高盛昇華住集團H股目標價至48港元 維持「買入」評級

觀點網訊：3月19日，高盛發表研究報告，指華住集團-S(01179.HK)2025年EBITDA錄得85億元人民幣，當中包括與租賃及自有酒店相關的2億元減值支出，以及出售四間租賃及自有酒店所得的1億元收益。撇除以上項目及其他一次性項目后，集團EBITDA按年增長16%至86億元，符合該行預期並高於市場預期。

根據公開資料整理，華住集團2025年全年酒店營業額1081億元，同比增長16.4%；營收253億元，同比增長5.9%；經調整淨利潤49億元，同比增長32.9%。2025年第四季度，華住集團收入約65.25億元，同比增長8.3%；歸母淨利潤約11.73億元，同比增長2293.9%；經調整EBITDA約21.94億元，同比增長76.1%。

該行將2026及2027年基本經調整EBITDA預測調整約4%，將華住H股目標價由47港元上調至48港元，華住集團(HTHT.US)美股目標價由60美元上調至62美元，維持買入評級。

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