大摩：濠賭股前景轉弱 銀河娛樂(00027)與永利澳門(01128)降級至「與大市同步」

摩根士丹利發佈研報稱，預期短期內澳門博彩股將跑輸大市，料今年澳門博彩收入增長6%，EBITDA僅增長2%，低於市場預期及同比轉弱。因下半年博彩收入受基數效應影響，增長將放緩，且基本中場持續疲弱。另外，行業的推廣優惠水平上升，加上非博彩開支持續。由於專注高端中場，成本壓力(特別是再投資)屬結構性。市場盈測向下重評將對今年EBITDA預測帶來壓力。

該行將行業觀點由「具吸引力」下調至「符合預期」，預期5月起博彩收入將同比增長放緩，而第二及第三季更會錄得EBITDA負增長。股份方面，該行偏好金沙中國(01928)及新濠博亞娛樂(MLCO.US)。同時，該行將銀河娛樂(00027)及永利澳門(01128)評級降至「與大市同步」。