財報速睇 | 瑞聲科技2025全年營收318.17億元，同比增長16.4%，歸母淨利潤25.12億元，同比增長39.8%

華盛資訊3月19日訊，瑞聲科技公佈2025全年業績，公司2025全年營收318.17億元，同比增長16.4%，歸母淨利潤25.12億元，同比增長39.8%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全年總收入同比增長16.4%至318.17億人民幣，股東應占溢利大幅增長39.8%至25.12億人民幣，主要得益於光學業務盈利能力持續改善及高毛利業務收入的增長。

② 電磁傳動及精密結構件業務表現強勁，收入同比增長21.3%至117.74億人民幣，毛利率提升1.2個百分點至24.5%，主要受橫向線性馬達市佔率提升及VC散熱板大規模應用所推動。

③ 散熱業務成為重要增長引擎，收入同比大幅提升410.9%至16.70億人民幣，主要受益於與大客户在散熱創新方面的緊密合作與出貨放量。

④ 傳感器及半導體業務實現翻倍增長，收入同比大增103.1%至15.71億人民幣，原因是高規格信噪比麥克風在大客户機型中的份額顯著提升。

⑤ 經營效率顯著提升，年內經營活動所得現金淨額為71.83億人民幣，同比增長38.1%，創歷史新高；淨資產負債率由3.8%降至2.1%，財務狀況更為穩健。

2、業績不足：

① 整體毛利率增長停滯，全年毛利率為22.1%，與去年持平，未能隨收入增長實現有效提升。

② 核心的聲學產品業務增長乏力，全年收入僅微增1.7%至83.52億人民幣，且毛利率同比下降2.6個百分點至27.6%。

③ 車載聲學業務雖然收入增長，但盈利能力下滑，毛利率為23.8%，同比下降1.0個百分點，主要受產品結構變化影響。

④ 傳感器及半導體業務在收入高速增長的同時，毛利率同比下降1.8個百分點至13.8%，反映出產品組合變化對盈利能力的壓力。

⑤ 存貨管理效率略有下降，存貨周轉天數從2024年的60天增加至2025年的62天。

三、公司業務回顧

瑞聲科技控股有限公司：於回顧期內，AI產業加速發展，集團收入再創新高，為318.17億人民幣，同比增長16.4%。聲學、電磁傳動和光學業務維持強勢，新興業務如散熱增速迅猛。集團毛利率為22.1%，同比持平。股東應占溢利同比增長39.8%至25.12億人民幣，主要由於光學業務盈利性持續改善與高盈利水平業務收入的增長。經營性現金流入同比增長38.1%至71.83億人民幣，財務狀況穩健。

四、回購情況

公司在報告期內積極執行股份回購。截至2025年12月31日止年度，公司在香港聯交所回購合共28,119,000股股份，佔已發行股份總數約2.35%，總代價約為10.89億港元。已回購的所有股份均作為庫存股份持有，擬用於未來股份獎勵計劃。此外，董事會已於2025年4月9日授權新一輪股份回購，涉及總金額最高達12億港元。

五、分紅及股息安排

董事會建議派發2025年度末期股息每股0.35港元，較2024年的每股0.24港元增長45.8%。股息派發須待股東於2026年5月21日舉行的股東周年大會上批准。派息記錄日期為2026年6月1日，股息預計將於2026年6月18日或前后派付。

六、重要提示

1. 公司對主要客户的依賴度較高，2025年來自五大客户的收入佔總收入的72.5%，任何主要客户的流失或其市場地位變動可能對集團業務產生重大不利影響。

2. 報告期后，集團於2025年9月3日訂立協議，將收購AR技術公司Dispelix Oy的實際控制權，代價為6600萬歐元，旨在加強AR技術在全球的商業化與創新。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

瑞聲科技控股有限公司：展望未來，AI產業正深刻重塑全球產業版圖，驅動人機交互範式實現跨代跨越。集團正加速從元器件供應商向「AI感知基礎設施構建者」的戰略轉身，將以創新為核心引擎，融合微型器件領域的深厚技術積澱，深耕智能座艙、數據中心熱管理、XR及機器人等高增長賽道，致力於構築穩健的經營閉環，在技術迭代中持續領跑。

八、公司簡介

瑞聲科技控股有限公司是一家投資控股公司，其股份在香港聯合交易所上市。作為全球領先的AI感知交互系統解決方案提供商，集團以聲學、光學、電磁傳動及精密結構件等核心技術平臺為支點，為智能手機、智能汽車、XR設備及機器人等領域的客户提供創新解決方案，致力於從底層硬件提供商向全球AI感知交互系統領航者轉變。

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