花旗：中國東方教育(00667)業績確認復甦 目標價7.8港元

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，維持中國東方教育(00667)「買入」評級，目標價7.8港元。中國東方教育2025財年業績確認復甦，經調整純利同比增長50.9%至7.92億元人民幣(下同)，處於盈利預告範圍的上限水平，並較該行預測的8.22億元低3.6%，但此差距完全來自非經營項目，與利潤率無關。期內收入為46.16億元，增長12.1%，勝於該行預測的10%及管理層指引。毛利率上升3.9個百分點至55.3%，顯示核心盈利能力正在好轉。實際派息比率約76%。

集團平均售價的提升由三個層面的組合變動帶動，業務分部優化方面，信息技術業務正在縮減招生人數，同時提升每名學生的價值，剔除低收費課程; 新業務擴張方面，美容業務屬最高利潤率分部，毛利率達63%，在低基數下招生人數增長58%; 課程期限延長方面，一至兩年課程的新招生人數增長66%至23,691人。