73億現金在手！信也科技用財報證明：穩健纔是最強護城河

出品|中訪網

審覈|李曉燕

北京時間3月16日，美股上市金融科技企業信也科技（NYSE:FINV）發佈2025年全年及第四季度未經審計財務報告。在宏觀環境複雜、監管政策持續優化調整的行業背景下，公司全年實現淨收入135.7億元，同比增長3.8%；淨利潤25.4億元，同比增長6.6%，交出營收與利潤雙增長的穩健答卷。第四季度受國內業務主動收縮、風控計提增加影響，業績短期承壓，但核心盈利韌性不減，疊加海外業務高速爆發、現金流儲備充裕、科技創新持續加碼，信也科技以「國內穩質提質、海外加速擴張」的雙輪驅動戰略，走出一條高質量、可持續的發展路徑。

2025年是信也科技成立18周年，也是公司從國內金融科技先行者向全球化科技平臺轉型的關鍵一年。面對行業機遇與挑戰並存的格局，信也科技堅守審慎經營底線，平衡規模、質量與效益，在國內市場主動優化結構，在海外市場打造增長引擎，以科技賦能、合規先行、穩健盈利的綜合實力，鞏固行業頭部地位。

國內業務主動降速提質，是信也科技應對行業變化的戰略選擇，更是長期主義發展的必然體現。2025年，公司國內業務聚焦「收縮規模、提升質量、嚴控風險」核心思路，全年國內交易量1863億元，微降5%，第四季度交易量同比減少28.3%，貸款余額同步優化調整。看似規模收縮的背后，是公司對資產質量的極致追求——在不確定性較高的市場環境中，摒棄盲目衝量的粗放模式，聚焦優質資產與合規運營，從源頭防範信用風險。截至2025年末，公司國內90天以上逾期率控制在2.85%，風險水平處於行業可控區間，資產質量保持穩健。

用户基本盤的持續擴容，印證了國內業務的深厚韌性。截至2025年底，信也科技國內累計註冊用户達1.874億，同比增長8.6%；累計借款用户2900萬，增長8.2%，龐大且穩定的用户羣體，為業務精細化運營提供了堅實基礎。同時，公司積極踐行普惠金融使命，2025年全年服務小微用户約72萬戶，小微成交額超540億元，以科技手段提升小微企業融資效率，助力實體經濟發展。這種「寧可少做、也要做對」的經營理念，讓國內業務在調整中夯實根基，為長期健康發展築牢防線。

如果説國內業務是穩健前行的「壓艙石」，那麼海外業務便是驅動增長的「新引擎」。2025年，信也科技國際化戰略全面落地見效，國際業務迎來爆發式增長，成為集團業績增長的核心動力。全年國際交易量140億元，同比增長38.6%；第四季度交易量41億元，同比增長41.4%，延續高速增長態勢。用户規模實現跨越式提升，截至年末國際註冊用户5210萬，同比增長45.9%；累計借款用户1170萬，大增67.1%，第四季度單季國際借款人達380萬，同比增長133.8%，新借款人增長117.3%，用户增長勢能強勁。

經過多年深耕，信也科技海外市場盈利模式日趨成熟，印尼、菲律賓兩大核心市場實現全年盈利，業務覆蓋廣度與深度持續提升。國際貸款余額26億元，同比增長52.9%，四季度國際收入佔總收入比重達31.4%，創下歷史新高。值得關注的是，公司第四季度戰略性進入澳大利亞發達市場，依託當地成熟的金融監管體系，結合自身信貸科技優勢與海外運營經驗，推動全球化佈局向更高質量、更多元化方向邁進。從東南亞新興市場到澳大利亞發達市場，信也科技海外業務實現「量質齊升」，多元化市場佈局有效對衝單一市場風險，彰顯全球化戰略的前瞻性與韌性。

科技創新是金融科技企業的核心競爭力，信也科技始終堅持技術投入，以AI賦能業務全流程。2025年公司研發支出同比增長8%，持續加碼人工智能、大數據風控等核心技術研發。第四季度，公司將AI智能體引入服務申請流程，拆解複雜流程、提供實時引導，顯著提升用户申請完成率與轉化率；推出大模型原生多智能體對話引擎，推動客服系統智能化升級；將國內標準版數據中臺落地海外新市場，上線超70項任務，提升海外業務數據協同效率。技術創新不僅優化用户體驗、提升運營效率，更強化風控能力，為國內外業務穩健發展提供技術支撐。

財務基本面的穩健，是信也科技應對市場變化、推進戰略轉型的最大底氣。截至2025年末，公司現金及現金等價物42.85億元，短期投資30.15億元，合計超73億元，充裕的現金流為海外擴張、技術研發、風險抵禦提供充足資金保障。在回報股東方面，公司展現十足誠意，2025年全年股份回購總額達1.07億美元，第四季度回購4070萬美元創下季度紀錄，全年股息提高10.5%。2025年12月，公司董事長攜高管團隊自掏腰包增持約190萬美元股票，管理層以實際行動彰顯對公司未來發展的堅定信心。

客觀來看，2025年第四季度，受國內業務主動收縮、風控計提增加等因素影響，信也科技單季營收30.24億元，同比下降12.5%，淨利潤4.16億元，同比下滑39%，短期業績承壓明顯。但剔除非經常性因素后，調整后營業利潤仍達5.20億元，核心造血能力未受實質影響，業績波動屬於戰略調整中的正常現象。對於2026年，公司給出謹慎預期，預計全年總收入同比下降5%至15%，主動降速應對國內監管政策短期不確定性，體現「先求穩、再求進」的審慎態度，這種不盲目激進、順應行業趨勢的經營策略，更符合長期發展邏輯。

信也科技首席執行官李鐵錚表示，2025年公司完成從中國金融科技先行者到區域平臺的重要轉型，強韌的風險管理、持續的AI創新投資和負責任的增長，將確保國內業務審慎管理，同時加速可持續的國際擴張。首席財務官徐佳圓指出，國際業務的高速增長證明公司多元化模式具備韌性，未來將繼續平衡增長與風險管理，為投資者帶來可持續回報。

從行業視角來看，2025年金融科技行業步入合規化、高質量發展新階段，頭部企業憑藉合規能力、技術實力、資金優勢加速搶佔市場份額，行業集中度持續提升。信也科技在國內主動提質、海外快速擴張、技術持續創新、現金流充裕的多重優勢加持下，已構建起差異化競爭壁壘。國內業務穩紮穩打夯實基本盤，海外業務多點開花打造新增長極，ESG與社會責任同步推進，形成「穩健經營、創新驅動、全球佈局」的發展格局。

穿越行業周期，堅守長期主義。信也科技2025年財報，不僅是一份營收利潤雙增長的成績單，更是一份戰略清晰、韌性十足、前景可期的發展宣言。在國內監管趨嚴、全球金融科技需求增長的背景下，公司以「國內穩、海外強、科技優、現金流足」的綜合實力，穩步推進全球化轉型，有望在新一輪行業發展中搶佔先機，持續為用户、股東、社會創造長期價值。