波動性上升中的小盤優質股

小盤股通常與波動性呈負相關，由於伊朗衝突，波動率指數（VIX）已從去年年底的13低點飆升至本月的25以上。

美國銀行美國中小盤策略主管吉爾·凱里·霍爾（Jill Carey Hall）建議投資者關注資產類別內的特定風格。歷史上，當市場壓力增加時，優質小盤股和向股東返還現金的公司一直是表現最好的方式，而在這些環境下，價值始終優於增長。

霍爾表示，如果滯脹風險因長期石油衝擊而加劇，那麼質量和現金回報仍然是表現最好的風格，以及動力。

然而，她對優質股票提出了短期警告。退税額一直高於去年和近年來的水平，這表明「散户投資者活動有可能回升」，這可能會暫時提振低質股票。霍爾指出，低質量是過去一年零售活動增加中受益最多的小盤股羣體。

該策略師表示，2月份價值因素連續四個月優於等加權羅素2000指數，無論是中小股還是中小股，其阿爾法指數都優於增長因素。此外，美國銀行的美國製度指標已轉向復甦，「在此階段，價值在90%的時間內表現優於」。

展望未來，霍爾概述了支持價值持續優異表現的多種催化劑。其中包括加速每股收益增長，並指出「價值通常會導致每股收益復甦」。

其他有利於價值的因素包括：供應管理學會指數高於50，這在歷史上一直是支撐性的;由於質量特徵較高，在波動中進行了更好的頭寸;與增長相比，估值仍然處於歷史低位。

以下是向股東返還現金的高質量價值股票;換句話説，Russell 2000（IWM）公司在價值/質量/現金回報因素方面排名靠前：

小盤股ETF：（IZR）、（IWM）、（VB）、（VBR）、（VB）、（VB）、（SCHA）、（SPSM）和（DFAS）。