分析師：英偉達的新產品可能有助於鞏固其推論地位

在英偉達（Nvidia）舉辦年度科技盛會GTC后，華爾街分析師表示，英偉達（Nvidia）的新產品可能有助於鞏固其在推理中的地位，重點介紹了產品和合作夥伴關係。

伯恩斯坦維持了Nvidia股票的跑贏大盤評級和300美元的目標價格。

「我們喜歡我們聽到的..英偉達的路線圖看起來非常穩固，他們的能力差距繼續擴大，新產品應該有助於鞏固他們在推理中的地位，就像他們在培訓中佔據主導地位一樣，訂單簿表明數字進一步上漲，鑑於他們的定位，該股（在我們看來）的估值幾乎荒謬（交易量~ 15倍我們26財年每股收益）。我們將成為買家，」以斯泰西·拉斯貢為首的分析師表示。

人工智能推理是經過訓練的人工智能模型將其學習的模式應用於新數據以做出預測、生成內容或做出決策的過程。

周一，Nvidia（NVDA）在GTC上發佈了多項公告，包括到2027年1 T美元的收入機會、與OpenClaw、Groq 3語言處理單元（LPU）的合作、與Vera Rubin的集成以及產品供應。

分析師表示，Nvidia首席財務官Colette Kress向他們證實，1 T美元的數字僅包括Blackwell和Rubin以及相關網絡。它不包括任何其他產品，例如Groq LPUs、CPX、中央處理器機架等。

「因此，我們懷疑數據中心的收入將遠高於1萬億美元的目標，也遠高於預期（我們注意到，新的CY 27預測中暗示的約500億美元已經超過了共識的約438億美元），」拉斯貢和他的團隊説。

分析師指出，Nvidia的全平臺方法似乎很難被顛覆，因為它不懈地在多種產品中構建了其軟件和硬件堆棧，包括圖形處理單元（即圖形處理單元）、中央處理單元（即中央處理單元）或中央處理單元（即中央處理單元）或DPU，現在還有LPU、網絡和存儲。分析師補充説，該公司每一代都會繼續將代幣成本降低一個數量級，這應該使他們能夠隨着推理計算指數的增長而進行資本化。

拉斯貢和他的團隊説：「坦率地説，我們越來越想知道其他人怎麼能與之競爭。」

花旗維持對英偉達股票的買入評級和300美元的目標價。

由Atif Malik領導的分析師表示：「我們在主題演講中對英偉達的路線圖感到放心，並且繼續擁有比競爭對手更快的創新能力。」

分析師指出，有三件事對他們來説很重要。首先，Nvidia看到了推斷的轉變，預計2025年至2027年其數據中心銷售額將達到1 T美元，符合花旗/投資者的預期，但高於華爾街的950億美元，鑑於1 T美元不包括LPU、獨立處理器和Hopper銷售，銷售額將達到數百億美元。他們補充説，由於提前時間為9至12個月，2027年的預測可能會走高。

其次，分析師表示，2026-2028年產品路線圖展示了Nvidia與圖形處理器、中央處理器和新型Co-Packaged Optics（CPO）芯片的極端聯合設計，用於橫向擴展和橫向擴展，以及其新的LPU芯片。

第三，分析師指出，Groq IP用於LPU芯片，據報道，當與Rubin結合使用時，該芯片可以提供35倍的吞吐量，並使Nvidia能夠在更快推理工作負載中更好地競爭。

摩根士丹利維持其增持評級，並重申英偉達為其半導體股票的首選。該公司還維持了260美元的價格目標。

分析師約瑟夫·摩爾（Joseph Moore）和他的團隊表示：「GTC的主題演講全部是關於推理的，Nvidia在硬件和軟件方面的領導地位使下一代代理人工智能工作負載成為可能。」「核心信息是，基於英偉達的推斷具有明確的每代幣領導力成本，魯賓會更好，我們的檢查也同意這一點。財務評論積極但低調，這是我們喜歡的。"