「你我貸」被監管約談，母公司嘉銀科技股價暴跌近七成

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（來源：源媒匯）

作者 | 童畫

助貸行業依靠「隱性費用」賺差價的好日子快到頭了。

「個人貸款業務息費信息披露方面也暴露出一些不規範、不透明問題，既容易引發金融消費糾紛 【下載黑貓投訴客户端】，又影響利率政策效果、削弱金融服務實體經濟質效。」3月15日，針對最新發布的《個人貸款業務明示綜合融資成本規定》（簡稱「《個貸規定》」），國家金融監管總局、中國人民銀行有關司局負責人再次強調，要「更好保護金融消費者合法權益，暢通金融惠民政策傳導，促進行業規範健康發展。」

就在《個貸規定》頒發前一周，3月13日，國家金融監管總局的一則約談公告，讓沉寂已久的互聯網助貸行業再度掀起波瀾，包括你我貸借款（簡稱「你我貸」）在內的5家平臺被集體「請喝茶」。此次約談公告的披露恰逢「3·15消費者權益日」前夕，釋放出的整治信號尤為強烈。

監管部門的約談要求，幾乎精準迴應了所有高頻投訴，這背后是行業長期野蠻生長積累的矛盾總爆發。為何你我貸這些助貸平臺總是屢教不改，背后到底是什麼原因在作祟？

從P2P公司到助貸平臺

時間回到十余年前，彼時互聯網金融（P2P）正值野蠻生長的前夜。

2012年7月，43歲的嚴定貴在上海成立了上海嘉銀金融服務有限公司（曾用名「上海嘉銀金融信息服務有限公司」，簡稱「嘉銀金服」），開始運營你我貸P2P業務；2014年，你我貸移動端APP正式上線。

嚴定貴或許不會想到，這個最初的P2P平臺，日后會通過一系列精妙的資本運作，成為其登陸資本市場的「敲門磚」。

2015年，監管層開始收緊類金融企業掛牌新三板的通道，嚴定貴果斷啟動 「借殼」計劃。

彼時，一家名為「上海復仁信息科技發展有限公司」（簡稱「復仁科技」）的新三板公司進入嚴定貴的視野。通過定增認購股份、變更實控人、注入你我貸核心資產、剝離原有業務等一系列操作，嚴定貴在2015年完成了對復仁科技的掌控。

2015年9月，復仁科技設立子公司上海你我貸互聯網金融信息服務有限公司（后更名為「上海五行嘉信息技術有限公司」，於2024年4月11日註銷）。一個月后，該公司以300萬元購買了嘉銀金服及其子公司的部分機器設備、預付賬款及無形資產，開始運營你我貸平臺，從而實現了你我貸借殼上市。

2016年2月29日，復仁科技公司名稱變更為「上海嘉銀金融科技股份有限公司」，證券簡稱變更為「嘉銀金科」，證券代碼依舊為832031。

P2P清退后，嘉銀金科加速剝離P2P業務，你我貸轉型為助貸平臺，從而變身為以助貸業務為核心的新三板公司。

但是，2018年4月23日，嘉銀金科宣佈摘牌，終止在新三板的掛牌；9個月后，即2018年12月19日，嘉銀金科向美國證券交易委員會正式提交IPO申請，擬於納斯達克交易所上市；2019年5月，嘉銀金科（JFIN）成功登陸納斯達克。

上市后的嘉銀金科，一度賺得盆滿缽滿。2023年11月，嘉銀金科的公司名稱變更為「上海嘉銀科技股份有限公司」（簡稱「嘉銀科技」）。

目前，你我貸的運營方為極融雲科信息技術有限公司（簡稱「極融雲科」），也是嘉銀科技旗下公司，商業模式已從最初的P2P平臺轉型為助貸平臺，即通過APP將用户推送至合作金融機構放款，自身賺取服務費，旗下還擁有「極融」等兄弟品牌。

2025年第三季度財報顯示，嘉銀科技營業收入14.7億元，同比增長1.8%；淨利潤3.8億元，同比增長39.7%，貸款撮合交易量達322億元。

但是光鮮業績背后，不僅有實控人嚴定貴「長袖善舞」的資本運作，還有消費者的大量投訴。

你我貸深陷投訴漩渦

近日，國家金融監管總局在約談時強調，你我貸等平臺運營機構在與金融機構合作開展借貸業務時，「應當切實規範營銷宣傳行為，清晰明確披露借貸產品息費信息，嚴格遵守個人信息保護規定，依法合規開展催收，健全客户投訴解決機制，有效保護金融消費者合法權益」。歸納起來，就是助貸行業存在的五個老毛病：「營銷宣傳不規範、息費披露不清晰、個人信息保護缺位、催收行為失當、投訴機制形同虛設」。

這如同五把利劍，精準刺中了你我貸的違規亂象。

截至2026年3月16日，黑貓投訴平臺上共有92857條投訴中包含搜索詞「你我貸」，從「被收取高額服務費」到「逾期后遭遇通訊錄轟炸」，消費者的控訴直指你我貸的核心痛點。

在這些針對你我貸的投訴中，最突出的問題集中在三個方面——「隱性費用」「暴力催收」「隱私泄露」，每一個都在挑戰法律紅線與行業底線。

打開你我貸APP，首頁位置標註着 「年化綜合融資成本(單利)7.2%起(1千元1天費用1毛1起)」，看似完全符合監管要求。但是，用户實際借款后才發現，這筆「低息貸款」藏着諸多隱性收費。

在黑貓投訴平臺上，有用户反映，借款6000元，分12期還款，每期還款602.67元，總還款7232.04元，真實年化利率高達36%，遠超國家規定的司法保護上限。

實際上，這種典型的等額本息還款模式，核心是通過「現金流現值相等」來計算利率，也就是把12期還款都折現到現在，總和等於6000元借款。考慮每月利息滾入本金的複利效應，該消費者實際承擔的真實年化綜合成本將超過40%。

另外，還有一些額外費用以「債務管理服務費」「擔保費」「諮詢費」等名義收取，部分消費者還被強制購買會員卡，借款第二日就被扣除2880元「砍頭息」。

按照2025年10月實施的助貸新規，所有費用都應統一納入綜合融資成本覈算，但是你我貸依舊通過拆分收費項目，規避了利率上限要求，讓消費者在借款時難以預判真實成本。

這種「明低暗高」的營銷手段，正是監管部門重點整治的「誤導性宣傳」。

如果説隱性收費是「温柔一刀」，那麼你我貸的貸后催收則堪稱「野蠻收割」。

根據用户投訴，助貸平臺的催收分為三階梯升級：短期逾期會被催收人員反覆打電話並帶有威脅性語言；中期逾期后，催收人員就開始啟動「爆通訊錄」的操作，開始電話或短信騷擾欠款人的親戚朋友；一旦長期逾期，欠款人將面臨催收人員的威脅恐嚇、上門蹲守等激進手段。

黑貓投訴上一位消費者的經歷頗具代表性。該消費者因失業導致借款逾期，結果你我貸的催收人員對其進行了電話催收、發信息等。

該消費者表示這「嚴重影響到了我的生活」，要求你我貸立即停止一切催收，同時「嚴禁泄露、傳播我的個人隱私，嚴禁聯繫、騷擾我的家人、親戚、朋友及任何第三方」。

賺差價的好日子到頭了

「商業銀行及互聯網助貸業務合作機構應當加強金融消費者權益保護工作」2025年10月開始正式實施的《關於加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知》中明確強調，商業銀行應當加強互聯網助貸業務貸后催收管理，「發現存在違規催收行為的，應當及時糾正，情形嚴重的，應採取終止合作等措施」。

但從黑貓投訴上的諸多信息來看，上述通知發佈以后，你我貸或者其合作的催收人員依舊存在暴力催收行為。

暴力催收環節中，最嚴重的違法行為就是泄露欠款人的個人隱私。你我貸的催收之所以能精準找到借款人的親友、同事，甚至多年未聯繫的親戚朋友，根源在於該平臺對個人信息的過度收集與濫用。

當一名新用户借款時，APP會強制要求讀取通訊錄、通話記錄，即便后續刪除，信息也已被平臺備份。

除此之外，某些催收團隊還通過大數據抓取、灰色數據交易等方式，拼接借款人的社交關係、職場信息，形成完整的「信息檔案」。這種行為嚴重違反《個人信息保護法》，未經用户同意泄露債務信息、濫用敏感數據，已構成對消費者隱私權、名譽權的侵犯。

更可怕的是，這些信息一旦流入地下市場，還可能被用於電信詐騙等其他違法犯罪活動，給用户帶來持續風險。

這些催收行為已經涉嫌違法，2024年7月施行的《個人貸款管理辦法》和2025年1月發佈的《金融機構個人消費類貸款催收工作指引（試行）》明確規定，禁止騷擾無關第三人、規範催收頻次、不得偽造法律文書。

但是，你我貸將催收業務外包給第三方機構，催收員薪資與回款金額直接掛鉤，提成比例高，在利益驅動下，暴力催收自然屢禁不止。

在此次國家金融監管總局的約談中，你我貸是否違反「依法合規開展催收」的要求？針對「暴力催收」等典型問題，是否已建立明確的整改機制呢？日前，源媒匯致函嘉銀科技，截至發稿尚未得到回覆。

3月15日披露的《個貸規定》明確自2026年8月1日起，所有個貸業務必須通過統一的「明示表」向借款人展示年化綜合融資成本。這也意味着個人貸款市場的隱性息費亂象將迎來終結，助貸平臺依靠隱性費用賺差價的好日子到頭了。

值得注意的是，二級市場早已開始用腳投票。2025年6月中旬，嘉銀科技的股價從19.23美元的高點開始大幅下跌，最低跌至12月末的5.73美元。截至2026年3月16日，嘉銀科技的股價為6.02美元，較最高點下跌了69%左右。

股價暴跌背后，是投資者對助貸平臺合規性的擔憂，也是行業轉型的必然結果。

你我貸等助貸平臺被監管約談，不僅是一次警示，更是對整個行業的宣告：野蠻生長的時代已經結束，合規經營纔是唯一出路，否則再精妙的資本運作，也終將在監管風暴中落幕。

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