鉅虧預警拖累股價 中國玻璃（03300.HK）承壓前行

3月17日截至發稿，港股中國玻璃（03300.HK）股價大跌6.86%，報0.475港元/股，市值僅8.72億港元，投資者情緒受到顯著衝擊。此次股價異動，或源於公司前一日發佈的年度盈利警告，鉅額虧損預期成為壓垮股價的主要誘因。

3月16日，中國玻璃發佈公告稱，公司預期2025年度將錄得不超過58億元（人民幣，下同）的虧損，較2024年同期約9.64億元的虧損淨額，大幅增加約48億元，虧損幅度同比飆升，業績表現不及市場預期。

公告坦言，虧損主要源於行業環境的多重擠壓。受國內房地產深度調整與光伏產業增速放緩雙重影響，國內玻璃市場需求持續走弱，行業供需結構失衡問題凸顯，企業面臨價格與成本的雙向擠壓，導致公司國內產品毛利空間大幅收縮。在此背景下，中國玻璃國內部分玻璃生產線已於2025年度及隨后暫停生產，生產經營陷入階段性困境。

公告還提到，基於對市場環境、生產線運行狀況及未來規劃的綜合評估，公司對部分停產生產線計提約46億元的減值撥備，這一金額佔本次預期虧損的絕大部分。行業下行壓力凸顯。

面對嚴峻的經營形勢，中國玻璃表示將採取多項措施應對挑戰，包括強化營運資金管理、落實成本控制、尋求股東及地方政府財務支持，同時推進與銀行等貸款人的談判，並穩步開拓海外市場，積蓄中長期增長動能。

值得注意的是，當前玻璃行業正處於深度調整期，六部門已出臺相關政策嚴控玻璃產能、推動行業轉型升級，但短期內需求疲軟的格局難以扭轉。公司強調，本次公告數據僅為初步審閲結果，未經核數師及審覈委員會審覈，實際業績或存在調整可能，全年業績公告預計於2026年3月底前刊發。

對於投資者而言，中國玻璃的鉅虧預警及股價大跌，折射出行業周期性風險與企業經營壓力，后續需密切關注公司產能調整、成本控制及海外市場拓展進展。整體而言，投資者應理性評估行業及企業的長期發展潛力以及風險。

 作者|飛魚