「人形機器人第一股」併購落定 交易方註冊在寧波

甬派客户端記者 張恆

日前，優必選（09880.HK）公告稱，公司已持有鋒龍股份（002931.SZ）29.99%股權，併成為其控股股東。

鋒龍股份也公告稱，本次股份協議轉讓事項已全部完成，公司實際控制人由董劍剛變更為優必選創始人、董事會主席兼CEO周劍。

截至3月13日，董劍剛和誠鋒投資持股比例分別為9.72%和9.50%。

交易總對價為16.65億元

鋒龍股份成立於2003年，原控股股東浙江誠鋒投資有限公司註冊於寧波北侖，於2024年第四季度成為其第一大股東，持股比例為42.13%。

鋒龍股份主要從事園林機械發動機及電動整機、液壓控制系統和汽車零部件的研發、生產和銷售，產品廣泛應用於割草機、油鋸、綠籬機、吹風機等園林機械整機以及各類工程、工業、半導體機械的液壓、氣壓控制系統和輕量化及新能源汽車零部件領域。

根據2025年12月24日披露的交易安排，此次協議轉讓只是整體控制權變更方案中的關鍵一步。

按照方案，優必選通過協議轉讓方式，受讓鋒龍股份6552.99萬股無限售流通股，佔公司總股本的29.99%，交易對價達11.61億元，轉讓價格為17.72元/股；后續，優必選還計劃通過要約收購方式，進一步受讓公司13.02%股份，與協議轉讓價格一致，合計斥資16.65億元拿下43%股權，實現完全控股。

本次「入主」計劃自公佈之日計算，僅歷時三個月。其間，鋒龍股份股價一路「狂飆」，走出「18連板」的行情，股價漲超4倍，還曾多次發佈風險提示並停牌覈查。

1月23日，深交所公告稱，鋒龍股份股價出現嚴重異常波動，公司停牌覈查並多次發佈風險提示公告，復牌后公司股價仍連續漲停，部分投資者在交易該股過程中存在影響股票交易正常秩序的異常交易行為，依規對相關投資者採取了暫停交易等自律監管措施。

不過，鋒龍股份的上漲勢頭仍未快速消退，直至2月5日鋒龍股份股價觸達118.1元/股的新高后才下行。截至3月16日收盤，該股股價報收73.42元/股，較此前高點已回落33.52%，最新市值160.4億元。

未來仍將聚焦主業

優必選作為「人形機器人第一股」，在智能機器人研發、產業生態佈局等方面具備核心優勢。此次「入主」鋒龍股份，曾被市場視為「借殼回A」之舉。

而同樣採取收購方式獲得市值飆升的公司還有勝通能源、嘉美包裝等。不過，這些企業至今尚未完成控制權變更。

對此，有業內人士指出，根據現行監管政策要求，優必選藉助鋒龍股份「回A」的可能性並不高。方案通過「協議轉讓+部分要約」的收購方式，巧妙避開全面要約收購。如果真藉助此舉「回A」，這次收購併非最划算的方案，未來要想實現資產注入，難度也仍然較大。

鋒龍股份在最新公告中強調，本次收購完成后36個月內，優必選不存在向公司注入其所持有資產的計劃。公司與優必選及其關聯方的生產經營、核心技術發展等各自獨立。截至目前，公司與優必選及其關聯方不存在其他應披露的關聯交易。

鋒龍股份表示，截至目前，公司不涉及人形機器人業務，未來仍將聚焦主業。

2025年前三季度，鋒龍股份實現營收3.73億元，同比增長9.47%；歸母淨利潤2151.85萬元，同比驟增1714.99%。其中，第三季度實現營收1.22億元，同比增長8.99%；歸母淨利潤620.44萬元，同比增長1082.14%。

市場人士表示，深入分析業績增長原因不難發現，鋒龍股份淨利潤的大幅飆升，主要得益於上年同期業績基數較低，同時疊加公司內部費用壓縮、閒置資產處置等非經常性因素推動，主營業務的實質性改善相對有限。

優必選由周劍於2012年創立，2023年登陸港股，最新股價105港元/股，總市值517.5億港元。該公司聚焦工業製造、商用服務、家庭陪伴三大場景，實現人形機器人落地應用。2025年，該公司斬獲人形機器人訂單近14億元。

（股市有風險，入市須謹慎。本文中所有觀點僅供參考，不構成任何投資建議。）