晨星：上調中國旺旺(00151)公允價值預測2%%至每股6.5港元 新渠道推動銷售增長

智通財經APP獲悉，晨星發佈研報稱，上調窄護城河的中國旺旺(00151)公允價值預測2%至每股6.5港元，主要原因是人民幣走強和貨幣時間價值的影響。

晨星表示，中國旺旺即將在今年6月公佈截至2026年3月止全年業績，該行維持對該公司收入預測，因為該公司在新興渠道方面的銷售額不斷增加。然而，由於促銷費用增加及來年投入成本上升，該行將淨利潤預測下調3%-5%。

公司管理層強調新興渠道的擴張能夠提振兩年度的銷售額。管理層強調，為滿足不斷變化的消費者需求，公司加大了對快速電商平臺的投資，這導致下半年度銷售費用增加。棕櫚油是旺旺米餅和零食業務的主要投入成本。近期棕櫚油價格飆升，加上大宗商品市場(尤其是原油)整體不確定性加劇，可能會對來年度毛利率造成壓力。