港股概念追蹤 | 氫能產業化提速 三部門開展應用試點 機構稱行業戰略高度與政策力度空前(附概念股)

3月16日，工信部、財政部、國家發改委發佈《關於開展氫能綜合應用試點工作的通知》，其中提出，到2030年，城市羣氫能在多元領域實現規模化應用，終端用氫平均價格降至25元/千克以下，力爭在部分優勢地區降至15元/千克左右；全國燃料電池汽車保有量較2025年翻一番，力爭達到10萬輛。

另外，以燃料電池汽車為主要場景的城市羣，需推廣超8000輛合規燃料電池汽車、新建超30座加氫站，構建至少1條氫能高速公路或走廊，燃料電池關鍵零部件至少7項實現規模應用，IV型儲氫瓶、瓶口閥等實現產業化，平均單車累計用氫運行里程超過3萬公里。

值得注意的是，2026年政府工作報告將氫能定位升級為新增長點，並將綠色燃料首次寫入報告，「十五五」規劃亦將氫能提升至「未來產業」戰略高度。

在示範政策的持續推動下，我國燃料電池汽車推廣步伐不斷加快。中汽中心數據顯示，2025年12月，藉助國家燃料電池汽車示範應用政策末期窗口，我國燃料電池汽車市場終端銷量達6335輛，同比增長798.6%，帶動全年市場逆勢翻盤；2025年全年國內燃料電池汽車共銷售10782輛，同比增長51.2%，首次實現萬輛級突破。

眼下，眾多氫能產業鏈公司正開拓出海賽道。今年1月，隆基氫能發佈消息稱，其歐洲首臺套電解水制氫設備完成發貨，本次交付設備為1台套5MW鹼性電解水制氫系統；國富氫能公告，公司與Line Hydrogen Pty Ltd就位於澳大利亞塔斯馬尼亞氫能項目的採購事宜訂立預購訂單協議，包括但不限於水電解制氫成套設備、加氫站成套設備。

儘管氫能產業發展勢頭良好，但在從示範向市場化過渡的陣痛期，仍面臨諸多瓶頸。乘聯分會祕書長崔東樹分析認為，燃料電池車發展緩慢的核心原因是技術、成本、配套、市場等四重瓶頸疊加：其一，核心原材料與部件技術、整車耐用性與國際先進水平仍有差距；其二，制氫、加氫成本居高不下，使用經濟性不及燃油車和電動車；其三，大城市土地成本高昂，加氫站選址、建設難度大，現有配套設施規模小、盈利狀況不佳，制約了產業規模化推廣；其四，產業發展高度依賴政策補貼，市場內生需求不足，其中乘用車缺乏市場競爭力，商用車僅能依靠示範運行，市場化推廣缺乏有力支撐。

針對產業發展的核心痛點，行業內已在積極探索破局路徑。對於燃料電池系統的成本問題，全國人大代表、億華通董事長張國強在今年兩會期間表示，當前氫價普遍在35元/千克以上，距離市場化預期的25元/千克仍有差距。降價的關鍵在於規模效應。「堅持全國一盤棋思路，統一規劃氫能高速廊道、線路和節點，同步推進氫能制儲運加設施配套。只有通過氫能高速示範，帶動用氫需求集中釋放，才能推動氫源價格下行。」張國強認為，未來幾年，將是氫燃料電池汽車從「示範運行」向「市場化運營」過渡的關鍵時期。

國金證券表示，氫能正崛起為破解我國能源安全與深度脱碳雙重困境的核心樞紐，戰略高度與政策力度空前。作為未來國家能源體系的重要組成部分，氫能正站在規模化和商業化的歷史轉折點上。

一方面，能源安全壓力凸顯。2025年國內石油消費的43%、天然氣消費的17%依賴中東及俄羅斯進口。霍爾木茲海峽承擔着我國約40%的原油進口量，自伊朗進口的甲醇佔比高達50%-60%。近期國際地緣政治動盪，使能源供應鏈的脆弱性進一步暴露。

另一方面，脱碳進程步入深水區。工業、化工、交通等「難減排領域」已成為降碳攻堅的主戰場，減碳目標正倒逼氫氨醇需求加速釋放。

國金證券進一步表示，氫能下游應用的路徑正逐步清晰，將從價格敏感度最低的交通和化工領域率先突破，沿着「綠色航運、氫能重卡、化工、冶金、儲能」的路徑推進。其中，綠醇受益於國內政策與歐盟碳税雙重驅動，氫能重卡得益於成本下行與過路費減免，已成為當前最具經濟性突破條件的優先場景；非電領域深度脱碳，氫氨醇作為關鍵載體不可或缺，產業鏈正迎來系統性發展機遇，建議重點佈局率先跑通經濟性、需求確定性強、政策密集度高的三大方向：綠醇、電解槽、燃料電池。

中信證券指出，「十五五」時期氫能產業重心將從技術示範轉向體系化供給與場景放量，綠電—綠氫—綠色燃料一體化項目有望率先突破。建議關注綠氫氨醇等綠色燃料項目投資運營商。

廣發證券稱，減碳趨勢以及綠氫商業模式的不斷探索有望逐步助力綠氫產業化實現。預計綠氫、新能源與算力的深度融合，或為行業帶來新的增長點；建議關注三條主線，尤其是主業有安全邊際，氫能業務具備成長潛力的公司：綠氫電解槽設備環節；氫能儲運及綠色燃料相關；燃料電池產業鏈標的。

氫能相關概念股：

京城機電股份(00187)：京城機電股份有限公司的主營業務為氣體儲運板塊、智能製造板塊。公司主要產品有車用液化天然氣(LNG)氣瓶、車用壓縮天然氣(CNG)氣瓶等。

國富氫能(02582)：國富氫能是中國領先的氫能儲運設備製造商。公司研發及製造全產業價值鏈的氫能核心裝備，用於氫能的制、儲、運、加、用。公司重點發展中國的交通運輸領域，開發及製造氫燃料電池汽車核心部件（即車載高壓供氫系統）及氫能運輸基礎設施（即加氫站）的設備。

中集安瑞科(03899)：氫能產業將迎爆發，帶來儲、運、用環節氫瓶機會。公司產品主要為產業鏈上的各類氫瓶，主要驅動力來自：1）綠氫大基地建設和氫氣制用端的分離，帶動儲氫球罐和儲氫瓶大規模應用；2）政策支持和成本下行推動燃料電池汽車放量，帶來車載儲氫瓶的需求高增。公司在高壓運輸車和站用儲氫瓶已為市場龍頭，市佔率超過40%。隨着氫能行業的政策落地和商業模式的逐步成熟，公司卡位產業關鍵環節將充分受益。

中國中車(01766)：公司在互動平臺表示，已根據自身產業基礎、技術優勢和市場需求佈局氫能相關產業鏈環節，並與相關高校和科研院所開展了一系列產學研一體化合作。在氫燃料電池領域，公司下屬子公司自2017年起開始研發軌道交通用大功率燃料電池系統和電堆，擁有額定功率50-350kW燃料電池系統、100/200kW燃料電池堆技術，並實現裝機驗證。在新能源制氫領域，公司下屬子公司的大功率IGBT制氫電源處於國內領先地位，並正在開展電解水制氫系統、移動式在線制氫關鍵技術等研究。