財報速睇 | Cactus, Inc. Class A 2025財年年度營收10.79億美元，同比下降4.5%；歸母淨利潤2.02億美元，同比下滑13.3%

華盛資訊3月17日訊，Cactus, Inc. Class A公佈2025財年年度業績，公司年度營收10.79億美元，同比下降4.5%，歸母淨利潤2.02億美元，同比下滑13.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 盈利能力保持行業領先，儘管市場環境充滿挑戰，2025財年調整后EBITDA利潤率仍高達32.7%，體現了公司產品和服務的差異化競爭優勢。

② 公司展現出強大的自由現金流生成能力，2025財年「調整后EBITDA減去淨資本支出」的金額達到了3.14億美元，為股東回報和戰略投資提供了堅實基礎。

③ 持續穩定的股東回報策略得到加強，公司在2025年7月將季度股息提高了8%，全年通過股息和股票回購合計向股東返還資本約0.39億美元。

④ 核心壓力控制（Pressure Control）業務表現出較強的韌性，全年收入為7.17億美元，同比僅小幅下滑1.0%，基本盤穩固。

⑤ 財務狀況十分穩健，截至2025年末，公司持有現金（含受限制現金）約4.95億美元，為未來的業務擴張和應對市場波動提供了充足的流動性。

2、業績不足：

① 整體經營業績出現下滑，2025財年總營收同比下降4.5%至10.79億美元，主要受兩大業務板塊收入減少的影響。

② 淨利潤水平顯著下降，全年歸母淨利潤為2.02億美元，較上一財年下滑13.3%，同時淨利潤率由20.6%壓縮至18.7%。

③ 可纏繞管技術（Spoolable Technologies）部門收入為3.68億美元，同比下降9.6%，成為拖累公司整體營收表現的主要因素之一。

④ 調整后EBITDA總額同比下降10.0%至3.53億美元，其利潤率也從上一年的34.7%收縮至32.7%，顯示出盈利空間受到擠壓。

⑤ 公司的核心壓力控制（Pressure Control）業務收入也小幅下滑1.0%至7.17億美元，未能完全抵消另一業務分部的下滑影響。

三、公司業務回顧

Cactus, Inc. Class A: 我們在2025財年應對了動態變化的市場環境，全年實現總收入10.79億美元。本年度，公司在繼續整合2023年收購的FlexSteel業務（現為可纏繞管技術部門）的同時，採取了重大的戰略舉措以擴張全球版圖，最終達成了對貝克休斯旗下地面壓力控制業務多數股權的收購協議，該交易已於2026年1月1日完成。儘管充滿挑戰的環境導致收入有所下降，但公司依然保持了強勁的調整后EBITDA利潤率和穩健的自由現金流。

四、回購情況

公司於2023年6月宣佈了其首個股票回購計劃。報告期內，公司持續向股東返還資本，其中包括股息和股票回購。根據公司披露，2024年進行了適度的股票回購，但並未提供2025財年具體的股票回購金額。

五、分紅及股息安排

公司在報告期內延續了其分紅政策。根據披露，公司在2025年7月將其季度股息提高了8%。截至報告期末，公司的季度每股股息為0.14美元。公司自2018年以來持續增加對股東的資本回報。

六、重要提示

公司於2026年1月1日完成了對貝克休斯（Baker Hughes）旗下地面壓力控制業務（Cactus International）多數股權的收購。此次交易將顯著擴大公司的國際業務版圖，尤其是在中東地區，預計將對公司未來的地理收入結構和業務規模產生變革性影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Cactus, Inc. Class A: 我們預計2026年第一季度，壓力控制業務（包含新收購的Cactus International）的收入將在2.95億美元至3.05億美元之間，調整后EBITDA利潤率預計為23%至25%。由於中東地區的事態發展，該預期傾向於此前指引的低端，且前景仍存在不確定性。對於可纏繞管技術業務，我們預計其第一季度收入將與2025年第四季度持平，調整后EBITDA利潤率預計在34%至36%之間。公司及其他業務的調整后EBITDA虧損預計約為0.05億美元。此外，公司預計2026年全年淨資本支出為0.40億至0.50億美元。

八、公司簡介

Cactus, Inc.（紐約證券交易所代碼：WHD）是一家為陸上市場提供設備解決方案的領先供應商。公司設計、製造、銷售和租賃高度工程化的產品，包括井口系統、採油樹、壓裂堆棧和可纏繞管技術等，旨在提高鑽井、完井和生產效率，同時增強作業安全性。公司通過其壓力控制和可纏繞管技術兩大業務分部，為客户提供創新的、差異化的產品與服務。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>