標準普爾500指數警告信號閃爍：每次重大拋售都出現了相同的模式

反覆出現的技術模式可能會給更廣泛的股市帶來麻煩。

每當金融股跌破200日移動平均線時，負面勢頭最終會蔓延到標準普爾500指數--而歷史數據顯示，損害通常會越遠越嚴重。

跟蹤銀行、保險公司和其他金融機構表現的金融精選行業SPDR基金（NYSE：XLF）於2026年2月12日跌破200日移動平均線。

在過去的十年里，這些技術故障經常與更廣泛的標準普爾500 ETF信託基金（NYSE：SPY）的熊市勢頭同時發生。

簡而言之，當金融業面臨壓力時，它往往會隨之拉低更廣泛的市場。

22 V Research技術分析師John Roque表示，自2018年以來，每當標普500指數和金融板塊MACD（衡量趨勢加速還是減速的動量指標）同時惡化時，市場就會大幅下跌。

「自2018年以來，當標準普爾和金融股的勢頭同時減弱時，保持謹慎始終是正確的。現在這種情況又發生了，」羅克在最近給客户的一份報告中説道。

當前一集脫穎而出的是它的序列。簡單的解釋是，石油導致了金融業拋售：伊朗戰爭、霍爾木茲海峽破壞、100美元的石油、通脹擔憂、金融股下跌。

但羅克指出，在2月28日美國首次對伊朗發動打擊之前，XLF已跌破200日移動平均線。

Goldman Sachs Group Inc. (NYSE：GS）在1月15日觸及970.75美元的歷史高點。到3月13日，它已經跌至782.21美元-在不到兩個月的時間里下跌了近19%，而更廣泛的標準普爾500指數僅從峰值回落了5%左右。

30多年來，金融業首次從峰值開始回調超過10%，而大盤甚至還沒有回落5%。

XLF崩潰是可見的信號。在此之下，2萬億美元的私人信貸市場正在形成一種不太明顯的壓力，這是直接向公共債券市場以外的企業放貸的資金池。

近年來，這些基金通過提供更高的收益率而蓬勃發展，但它們存在結構性弱點：投資者只能按季度退出，而且最高限額為固定百分比。

當大量投資者同時想要退出時，經理別無選擇，只能限制提款。

目前，業內一些知名公司正在發生這種情況。

基礎基金的壓力正在管理這些基金的公司的股價上顯現出來。

主要的另類資產管理公司--經營私人信貸、私募股權和房地產基金的上市公司--是今年金融行業表現最差的公司之一。

阿波羅全球管理公司(NYSE：APO）、KKR & Co.（紐約證券交易所代碼：KKR）、Blackstone Inc. (NYSE：NX）和Blue Owl Capital Inc. (NYSE：OLL）今年迄今市值已下跌29%至42%。

市場可能不僅僅是金融股的暫時市場調整--它正在定價私人資本模式前景惡化，而此時正值整個行業的贖回門檻正在提高。

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