摩根大通概述了CRM選項對不確定的伊朗戰爭結果的影響

根據最近的一份報告，摩根大通的股票衍生品團隊由策略師布拉姆·卡普蘭（Bram Kaplan）領導，傾向於將看跌期權作為目標買入策略，出售波動性較高、較少面臨人工智能中斷風險的超賣、高質量軟件名稱。

該團隊此前曾對帕洛阿爾託網絡公司（PANW）和微軟公司（MSFT）建議採用類似的策略，這兩家公司在伊朗衝突期間表現相對較好。現在，該團隊建議在Salesforce（CRM）中部署相同的方法，該公司今年迄今因人工智能中斷擔憂而下降了約25%，造成了可採取行動的混亂。

摩根大通的軟件分析師維持對Salesforce（CRM）的超重評級，認為該公司是一個利潤豐厚、現金生成平臺，隨着管理層平衡增長、利潤率擴張和自由現金流，同時在其雲平臺中嵌入生成人工智能，該公司的優勢將進一步擴大。

分析師認為，隨着投資者越來越認識到Salesforce（CRM）的結構粘性並預計其增長軌跡將出現拐點，Salesforce（CRM）具有從當前水平進行重大重新評級的潛力。最近宣佈的500億美元回購授權標誌着管理層對人工智能生存擔憂的信念。

隨着人工智能顛覆敍事的持續存在，Salesforce（CRM）的波動性和傾斜性都仍然居高不下。過去兩年，三個月價內隱含波動率為第94百分位，90% ATM波動率利差約為第95百分位。

鑑於基本信念、因生存擔憂而過度拋售和回購順風順水，摩根大通傾向於利用Salesforce（CRM）豐富的波動性，將價外出售Salesforce（CRM）股票作為目標購買策略。

具體建議是以192.47美元的參考價格以9.25美元（約佔名義金額的4.8%）的價格出售Salesforce（CRM）2026年6月的175看跌期權。如果罷工被打破，投資者將以165.75美元的淨價購買Salesforce股票，比分析師的目標價格上漲約93%。美國東部時間周一中午12：07，股價易手至197.89美元。

以下列出了iShares Expanded Tech-Software Sector ETF的前10名持股，以及它們的Seeking Alpha Quant評級和YTD表現：