又一家？華虹突然飆漲16%，7nm傳聞引爆半導體

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　　來源丨深藍財經

　　撰文丨王鑫

　　3月16日午后，A股半導體板塊突然躁動，華虹公司股價直線拉昇，漲幅一度超過16%。

　　資金突然「打雞血」，背后只因爲一條消息：中國第二大芯片製造商華虹集團旗下華力微電子，已開發出可用於生產AI芯片的7納米制程技術。

　　在當下的資本市場里，「7納米」這三個字幾乎就是情緒開關。如果消息屬實，這意味着我們又一家科技企業摸到了先進製程的大門！

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　　一度漲超16%，帶飛半導體板塊

　　今日午后，總市值超2000億的華虹公司A股一度大漲超16%，盤中最高衝到139.33元，H股，也一度狂飆11%。整個半導體板塊被帶飛。

　　A股兆易創新漲停，朗科科技、盈新發展（維權）、太極實業封板，金太陽、國科微、雅創電子（維權）、佰維存儲均漲超10%；港股這邊，中芯國際、晶門半導體跟漲，兆易創新、瀾起科技漲超7%。

　　消息面很熱鬧。GTC 2026大會正在加州聖何塞舉行，OpenAI、谷歌、Meta、微軟、特斯拉全來了。廣發證券説，這次大會不光是英偉達的催化劑，可能是整個半導體板塊的催化劑，預計英偉達要展示第二代CPO交換機。

　　漲價傳聞也在飛。德州儀器、恩智浦、英飛凌三大芯片大廠剛發調價通知，4月1日起漲價。今天又傳聯電、世界先進、力積電等成熟製程晶圓廠最快4月調價，幅度最高超一成。

　　但最重磅的一顆深水炸彈，來自國內媒體援引的外媒消息。

　　據最新報道，知情人士稱，中國第二大芯片製造商華虹集團，已開發出可用於生產AI芯片的7納米制程技術。消息人士透露，華虹旗下華力微電子，正籌備在上海工廠推出7納米工藝。

　　這是繼中芯國際之后，中國又一家企業拿下「7納米高地」。

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　　華虹「殺」進7nm，華為神助攻

　　為何市場如此興奮？除了期待已久的7nm外，華虹公司原來並不是一家「做先進製程」的公司。這家公司在過去很長一段時間內，貼着「功率器件代工廠」的標籤。

　　要理解華虹為什麼突然被市場重新定價，還得從它的來路説起。

　　華虹的故事，始於1996年的「909工程」。那是中國電子工業史上投資最大的項目，這一年，在上海浦東的打樁聲里，華虹誕生了。

　　此后的二十多年，華虹幾經沉浮。從DRAM血虧后轉型晶圓代工，到押注功率半導體成為「功率器件代工之王」，再到2023年登陸科創板募資212億元，創下當年A股最大IPO紀錄，實現「A+H雙」重上市。但資本市場始終有個疑問：華虹能不能做AI芯片？

　　現在，華虹給出了答案。

　　據報道援引知情人士消息，華為一直在與華虹就7納米技術進行合作，研發工作得到了包括華為支持的設備商新凱來（SiCarrier）在內的本土供應商支持。

　　這條消息之所以引發關注，是因為華虹旗下華力微電子，目前最先進的邏輯芯片產線主要還是22nm和28nm芯片。如果從22nm直接跨越到7nm，技術跨度並不小。

　　另一個點也值得玩味。被列入美國實體清單的GPU設計商壁仞科技，已經開始利用華虹的7nm產線進行流片。如果這一消息能夠能到更多證實，也就意味着7nm產線並不只是實驗室里的技術展示，而是已經有了客户導入。

　　就在市場為7nm突破歡呼之時，華虹在資本層面也落下一枚重子。去年12月，華虹宣佈計劃收購華力微的控股權，並募集75.6億元人民幣用於該晶圓代工廠的技術升級和研發。業內普遍認為，這筆錢，大概率會流向國產設備採購。

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　　狂歡之外，還有三件事要看清

　　不過，資本市場的狂歡背后，也有不少冷靜聲音。

　　第一是技術落地。衆所周知，技術突破是一回事，而量產和良率是另一回事。華虹7nm良率如何、成本如何，都還需要時間驗證。

　　第二是業績節奏。翻看財報，華虹仍處於產線爬坡階段，目前並未跟上股價的躁動。2025年三季報顯示，公司營收同比增長19.82%至125.83億元，但歸母淨利潤只有2.5千億元，同比下滑56.52%。毛利率承壓、折舊高企，成熟製程的周期性波動仍在影響盈利能力。技術突破到業績兑現，通常需要更長的時間。

　　第三是估值預期。截至3月16日收盤，華虹公司A股滾動市盈率高達4307倍。這意味着，即便7nm帶來業績爆發，當前股價也已透支了相當樂觀的預期。

　　與此同時，此次收購華力微控股權的發行價為43.34元/股，較公告前一日A股收盤價折44.79%。這一方面體現了大股東對上市公司的支持，另一方面反映了某種程度上，內部人眼中的合理價位，可能遠低於二級市場的狂歡價。

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　　結語

　　先進製程的每一次進展都具有象徵意義。

　　過去幾年，美國對先進製程設備與高階GPU的限制，讓中國半導體產業鏈更加明白：依賴別人的風險太大，必須培育本土替代方案。

　　如果華虹的7nm工藝能夠逐步走向穩定量產，那麼中國先進製程的格局，將進一步放大。

　　這條自主之路註定不會一帆風順，但至少現在，又多了一家公司邁步向前了。

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