悦刻母公司霧芯季報圖解：靠賣電子煙營收11.4億 淨利2.86億

雷遞網 雷建平 3月13日

悦刻母公司霧芯科技（紐交所：RLX）今日公佈2025年第四季度及全年未經審計財報。財報顯示，霧芯科技2025年營收為39.59億元（約5.66億美元），較上年同期的27.49億元增長44%。

霧芯科技2025年運營利潤為3.29億元（約4698萬美元），上年同期的運營虧損為1.07億元。

霧芯科技2025年淨利為9.34億元（約1.34億美元），較上年同期的5.64億元增長65.6%；Non-GAAP下淨利為11.62億元（約1.66億美元），較上年同期的9.41億元增長23.5%。

霧芯科技2025年第四季營收為11.41億，同比增40.3%；淨利2.86億元。

霧芯科技創始人、董事長兼CEO汪瑩表示，2025年，公司實現顯著且高質量的增長，過去一年，霧芯科技持續推進全球化戰略，國際業務保持快速發展，成為推動公司整體增長的核心動力。同時，中國內地市場監管的不斷加強，改善了合規企業的競爭環境，公司的中國內地業務温和復甦。

霧芯科技CFO陸超表示，2025年的收入增長主要來自國際業務的持續擴張，對海外的戰略投資帶來的協同效應，及中國內地業務的温和復甦。其中，國際業務已成為公司主要增長來源，2025年第四季度國際市場營收佔比達到76.5%。

霧芯科技Q4營收11.41億 同比增40%

霧芯科技2025年第四季度營收為11.41億元（約1.63億美元），較上年同期的8.14億元增長40.3%，營收增長主要來自國際市場的擴張，國際市場收入佔總收入的比例為76.5%。

霧芯科技Q4成本7.23億 同比增40%

霧芯科技2025年第四季度成本為7.23億元（約1.03億美元），較上年同期的5.16億元增長40%。

霧芯科技2025年第四季度產品消費税為6052萬元，上年同期為7728萬元。

霧芯科技Q4毛利3.58億 毛利率31%

霧芯科技2025年第四季度毛利為3.58億元（約5120萬美元），較上年同期的2.2億元增長62.7%。霧芯科技2025年第四季度毛利率為31%。

霧芯科技Q4費用2.39億 同比增3%

霧芯科技2025年第四季度費用為2.39億元（約3420萬美元），較上年同期的2.32億元增長3%。

其中，霧芯科技2025年第四季度銷售費用為1.11億元（約1590萬美元），上年同期為4540萬元，主要原因是薪酬福利支出增加。

霧芯科技2025年第四季度一般及行政費用為9530萬元（1360萬美元），而2024年同期為1.537億元，主要原因是股權激勵支出減少。

霧芯科技2025年第四季度研發費用為3260萬元。

霧芯科技Q4運營利潤1.189億 運營利潤率10%

霧芯科技2025年第四季度按美國通用會計準則（GAAP）實現營業利潤1.189億元（1700萬美元），而2024年同期則為營業虧損1150萬元。

霧芯科技2025年第四季度Non-GAAP營業利潤1.581億元（2260萬美元），較2024年同期的1.147億元增長37.9%。

霧芯科技2025年第四季度公司所得税費用為1640萬元，而2024年同期為2630萬元。

霧芯科技Q4淨利2.86億 同比增125%

霧芯科技2025年第四季度淨利潤2.863億元（4090萬美元），較2024年同期的1.274億元增長124.8%；經調整淨利為3.23億元（4620萬美元），較2024年同期2.532億元增長27.6%。

截至2025年12月31日，霧芯科技流動資產為112億元（約16億美元），非流動資產為67.26億元（約9.6億美元），總資產為179億元（約25.64億美元）。

截至2025年12月31日，霧芯科技流動負債為19.66億元（約2.81億美元），非流動負債為2.33億元，總負債為22億元（約3.14億美元），股東所有者權益為157億元（約22.5億美元）。

截至2025年12月31日，霧芯科技持有現金及現金等價物、受限現金、短期銀行存款淨額、短期投資、長期銀行存款淨額及長期投資證券淨額157.321億元（22.497億美元）。

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