財報速睇 | 雲白國際2025全年營收11.08億港元，同比增長46.8%，歸母淨利潤0.05億港元，同比減少74.7%

華盛資訊3月13日訊，雲白國際公佈2025全年業績，公司2025全年營收11.08億港元，同比增長46.8%，歸母淨利潤0.05億港元，同比減少74.7%。

一、財務數據表格（單位：港元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全年總營收錄得顯著增長，同比增長46.8%至11.08億港元，主要得益於貨品及商品貿易分部的強勁表現。

② 香港地區業務成為增長核心引擎，該市場收益同比增長111.2%至6.95億港元，顯示出公司在香港市場的業務拓展取得顯著成效。

③ 財務費用大幅降低，由上年同期的0.03億港元降至本年度的0.00億港元，同比減少約87.1%，主要由於可換股債券並無有效權益以及銀行借款利息開支減少所致。

④ 公司資產規模與股東權益穩步擴張，總資產增至5.93億港元，股東權益增至3.58億港元，資產負債結構健康，資產負債比率為零。

⑤ 應收貿易賬款由去年同期的1.15億港元增至3.49億港元，反映出隨着營業收入的增長，公司業務規模持續擴大。

2、業績不足：

① 公司擁有人應占年內溢利大幅下滑，同比減少72.2%至0.05億港元，盈利能力承壓。

② 毛利率出現顯著下降，由去年同期的8.7%降至4.6%，主要原因是銷售毛利率較高的產品銷量下降，導致整體產品組合的盈利水平降低。

③ 核心業務分部增收不增利，貨品及商品貿易分部雖然收入大增，但分部溢利卻由上一年的0.54億港元下降至本年度的0.39億港元，盈利能力有所減弱。

④ 中國內地市場業務出現萎縮，該地區收益同比下降3.3%至3.78億港元，與香港市場的強勁增長形成對比。

⑤ 每股基本盈利大幅減少，由去年同期的0.27港仙降至0.06港仙，降幅達77.8%，直接影響股東回報。

三、公司業務回顧

雲白國際有限公司：於回顧期內，本集團主要從事貨品及商品貿易業務，涵蓋電子商務、一般貿易及原材料貿易，並提供包括產品註冊及推廣在內的專業服務。貨品及商品貿易分部作為核心，錄得收益11.08億港元，同比增長46.8%，業務包括向中國知名網上平臺銷售第三方品牌產品、保健品原材料貿易，以及依據與控股股東雲南白藥集團的框架協議，向海外市場分銷雲南白藥系列產品。其他分部（營銷、產品註冊服務等）期內未產生收益。

四、回購情況

報告期內，公司及其任何附屬公司概未購買、贖回或出售公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會不建議就截至二零二五年十二月三十一日止年度派發任何股息（2024財年：無）。

六、重要提示

1. 報告期后，於2026年2月27日，公司就一筆可換股債券完成轉換，向受託人配發及發行了1,937,984,496股換股股份。

2. 公司面臨商品價格風險，由於相關產品的國際及國內市場價格及供求波動並非公司所能控制，這可能會對集團的收益及全面收益造成影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

雲白國際有限公司：展望未來，董事會認為中國電子商務產業的強勁發展、中醫藥國際認可度的提升以及全球牙膏市場的擴張，為集團的商品貿易、雲南白藥產品分銷等關鍵業務帶來重大機遇。公司將延續成功的商業策略，憑藉卓越的過往實績與強勁的戰略定位，把握有利的市場環境和政府扶持政策。集團將持續推進戰略部署、優化業務運營、開拓增長新機遇，以推動2026年實現可持續且盈利的增長。

八、公司簡介

雲白國際有限公司於百慕達註冊成立，其股份在香港聯合交易所上市，最終控股公司為於深圳證券交易所上市的雲南白藥集團股份有限公司。公司之主要業務為投資控股，旗下集團主要從事貨品及商品貿易業務。

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