財報速睇 | 南方錳業2025全年營收63.69億港元，同比減少51.8%，歸母淨利潤1.67億港元，扭虧為盈

華盛資訊3月13日訊，南方錳業公佈2025全年業績，公司2025全年營收63.69億港元，同比減少51.8%，歸母淨利潤1.67億港元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：港元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 經營業績成功扭虧為盈，報告期內實現歸屬於公司擁有人的溢利1.67億港元，而去年同期為虧損7.25億港元，主要得益於貿易業務的戰略調整以及有效的成本控制。

② 毛利水平大幅提升，實現毛利10.66億港元，同比增長162.4%；整體毛利率從去年同期的3.1%顯著提升至16.7%，主要由於貿易業務由虧轉盈及電解金屬錳產品毛利率增長。

③ 核心的電池材料生產業務表現穩健，分部毛利增至5.19億港元。其中，主產品電解二氧化錳銷量同比增長14.4%至83,944噸，其毛利貢獻由4.86億港元增至5.24億港元。

④ 貿易業務戰略調整成效顯著，雖然收入大幅收縮，但毛利成功由上年同期的虧損4.65億港元轉為盈利0.83億港元，主要歸因於年內對貿易產品組合的審慎優化及銷售策略的調整。

⑤ 錳礦開採分部收入增長強勁，同比增長34.9%至15.86億港元，主要受加蓬錳礦銷量及平均售價上升所帶動。

2、業績不足：

① 總營業收入大幅下滑，同比減少51.8%至63.69億港元，主要是由於公司主動調整銷售策略，大幅縮減了貿易業務的規模。

② 電解金屬錳及合金材料生產分部收入有所下滑，同比減少9.3%至19.61億港元，主要原因是電解金屬錳產品銷量下降10.7%，且合金產品已全面停產。

③ 錳礦開採分部盈利能力下降，儘管收入增長，但其毛利同比下降25.8%至1.51億港元，毛利率由17.3%降至9.5%，主要原因是加蓬礦石的單位成本上升。

④ 資產減值損失依然存在，報告期內錄得金融資產減值虧損0.51億港元，以及非金融資產減值虧損0.43億港元，后者主要為於聯營公司的投資減值。

⑤ 財務費用有所增加，同比增長7.4%至1.55億港元，儘管總借貸有所減少，但財務費用上升主要與上一年同期確認的一項利息撥回有關。

三、公司業務回顧

南方錳業投資有限公司: 於回顧期內，集團持續聚焦於核心業務，包括電解金屬錳及合金材料生產、電池材料生產、錳礦開採與貿易業務。年內，集團實現總收益63.69億港元，同比減少51.8%，但成功扭虧為盈，錄得公司擁有人應占溢利1.67億港元。業績改善主要歸功於對貿易業務的戰略性調整，使其由毛虧轉為毛利，以及對主要產品成本的有效控制。其中，電池材料生產業務成果令人滿意，電解二氧化錳銷量增加；電解金屬錳產品雖然銷量下降，但平均售價上升及成本控制使毛利貢獻增加。

四、回購情況

於回顧年度內，公司及其任何附屬公司概無購買、贖回或出售公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會不建議就截至二零二五年十二月三十一日止年度派付任何股息。

六、重要提示

報告期末，集團存在流動負債淨額14.40億港元，其中28.52億港元借貸須於一年內償還，構成了流動性風險。公司正通過重組產品組合、加強成本控制、加快回收應收款項及積極進行借貸再融資等多種措施來改善流動性並維持持續經營。此外，集團存在顯著信貸風險，應收一名客户的貿易款項2.32億港元已逾期並全額撥備，另有應收聯營公司獨山金孟的款項3.24億港元也已悉數減值。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

南方錳業投資有限公司: 展望未來，儘管全球經濟存在不確定性，但集團主要市場中國有望通過經濟刺激政策提振國內消費，從而加速對電解金屬錳及電解二氧化錳等高純度錳產品的需求。集團將持續密切關注市場發展動態，並根據不斷變化的環境調整策略，憑藉管理體系、生產流程及穩固的客户與供應商關係，把握機遇以推動可持續的長期價值創造。

八、公司簡介

南方錳業投資有限公司是在香港聯合交易所上市的公司（股份代號：1091），致力於成為全球領先的一站式上下游產業鏈結合的錳礦生產商。集團的核心業務涵蓋錳礦開採、電解金屬錳及合金材料生產、電池材料生產以及商品貿易，主要產品包括錳礦石、電解金屬錳、電解二氧化錳及多種電池材料等。

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