聯亞「退場」新鋭「接棒」——鋭步中國換操盤手，運動老牌能否「開新局」？

連年虧損、業績持續下滑的鋭步，在中國市場迎來運營權更迭。

全球品牌開發與授權平臺Authentic Brands Group（ABG集團） 剛剛宣佈，將運動品牌鋭步（Reebok）在中國大陸、中國香港及中國澳門地區的核心運營合作伙伴，由香港聯亞集團更換為新鋭運動科技（上海）有限公司。

這一調整意味着鋭步在中國市場的運營進入新的階段。此前聯亞集團運營期間，鋭步在中國市場表現持續承壓，2024年收入同比下降19%，線下門店規模明顯收縮。新運營方接棒后，能否讓這一老牌運動品牌在國內競爭激烈的運動市場重新找到位置，仍待市場檢驗。

收入連降、門店收縮，聯亞選擇退出

曾經是全球第三大運動品牌的鋭步，近年來可謂「命運多舛」，多次易主。

資料顯示，鋭步成立於1958年，主要產品包括運動鞋、運動服飾、健身服飾等。2006年，阿迪達斯斥資38億美元收購鋭步，希望通過擴大品牌陣營與耐克競爭。然而，收購后鋭步的業績並不理想，未能恢復昔日輝煌。

2021年，ABG集團以25億美元從阿迪達斯手中接手鋭步。與傳統服裝集團不同，ABG更像是「品牌運營平臺」，核心策略是收購品牌IP，然后通過授權合作伙伴負責生產、分銷和零售，實現輕資產運營。在中國市場，ABG選擇香港聯亞集團作為鋭步的運營合作伙伴，自2022年5月起全面負責大中華區業務。

這幾年，鋭步在中國市場一直沒能翻身。貝殼財經記者梳理聯亞集團財報發現，2023年，鋭步中國淨虧損同比上升，其中包括特許經營權以及物業、廠房和設備減值損失4900萬港元；此后虧損雖有所收窄，但中國市場仍未能帶來穩定業績：2024年收入同比下降19%，2025年上半年又下降21%。為控制運營成本，聯亞集團不斷關閉表現欠佳的門店，鋭步國內市場門店在2024年一度擴張至36家，據多家媒體報道，目前國內線下門店已幾乎「歸零」。

連年虧損讓聯亞集團逐漸萌生退意，其在2024年財報中指出，面對國內零售市場的挑戰，公司已對鋭步品牌組合及業務目標進行戰略性審視，並考慮調整其業務策略，其中可能包括修改或縮短現有特許經營權期限。

2025年底，聯亞集團正式公告調整策略，於2025年12月25日提前終止在中國市場鋭步品牌的特許經營權協議，並自2025年12月31日起生效。

新鋭運動接棒，能否為鋭步「開新局」？

從聯亞集團手中接棒鋭步的是一家新公司。據天眼查信息，新鋭運動成立於2025年12月，法定代表人為武新明，經營範圍涉及技術服務、服裝服飾零售等業務。根據ABG集團披露，經過合作調整后，新鋭運動將全面負責鋭步在大中華區的產品生產、進口、分銷與銷售。

新鋭運動成立時間雖不長，但其控股股東為上海新潤投資管理有限公司，持股比例為80%，在體育及運動品牌代理領域已有較深佈局，也是此次鋭步中國業務接棒計劃中不可忽視的力量。而新潤投資的另一筆核心投資佈局是杭州國潤投資有限公司，法定代表人同爲武新明，旗下控股有佑旅運動科技（杭州）有限公司，據瞭解這家公司負責安德瑪兒童產品線在中國市場的授權運營。

換言之，新鋭運動背后擁有與國際品牌本土化運營相關的實操經驗。這一點在行業人士看來，是決定其能否在接手鋭步后實現本地市場突破的關鍵因素之一。

早在新鋭運動接盤鋭步中國運營權之前，曾傳言安踏體育將收購鋭步。對此，安踏方面迴應「不對市場傳聞發表評論」。最終，安踏並未接手鋭步業務，而是在2026年初敲定了另一筆重磅投資，以約123億元收購彪馬29.06%的股權，進一步鞏固其國際品牌佈局。

回頭看鋭步本身，在進入新合作期前，其在中國市場的表現並不理想，包括連續多年出現業績下滑、門店縮減，品牌認知度和市場動能均面臨挑戰。

隨着中國運動消費市場規模持續擴大，各大品牌也在加速佈局。業內普遍認為，體育用品仍是極具增長潛力的賽道。但與此同時，市場競爭也愈發激烈，包括耐克、安踏、李寧等國內外品牌持續加碼，中國運動消費市場已進入高度競爭階段。對於鋭步而言，要在國內市場重新獲得一席之地，仍需儘快找到新的增長敍事。

在獨立時尚諮詢師王寧看來，新鋭運動接手鋭步后，在渠道整合、市場運營以及國際品牌本土化代理方面具備一定經驗，這或為其探索新的增長模式提供基礎。「不過，這些條件仍不足以在短期內扭轉鋭步在國內市場長期低迷的局面。」他指出，目前鋭步最緊迫的任務仍是提升品牌影響力和市場份額。「在保持產品創新的同時，還需要加強市場營銷策略，與消費者建立更緊密的情感連接，並通過優化供應鏈管理提升運營效率。」

在競爭愈發激烈的中國運動消費市場，鋭步能否藉助新運營團隊實現品牌重振，仍有待市場檢驗。

新京報貝殼財經記者 曲筱藝

校對 楊許麗