財報速睇 | Bath & Body Works, Inc. 2025財年年度營收72.91億美元，同比下降0.2%；歸母淨利潤6.49億美元，同比下滑18.7%

華盛資訊3月13日訊，Bath & Body Works, Inc.公佈2025財年年度業績，公司年度營收72.91億美元，同比下降0.2%，歸母淨利潤6.49億美元，同比下滑18.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 國際業務銷售額有所增長，同比增加0.15億美元，顯示出公司在海外市場的拓展取得一定成效。

② 全球門店網絡持續擴張，公司自營門店淨增加32家至1,927家，合作伙伴運營的門店淨增加44家至573家，增強了品牌覆蓋面。

③ 現金及現金等價物儲備顯著增強，從年初的6.74億美元增至期末的9.53億美元，增幅達41.4%，為公司轉型和投資提供了堅實的資金支持。

④ 公司積極優化債務結構，長期債務從38.84億美元減少至36.12億美元，淨減少2.72億美元，有助於降低財務槓桿和利息負擔。

⑤ 公司啟動了名為「消費者至上方程式」的轉型計劃，旨在通過節約成本來推動增長，計劃在未來兩年內實現2.50億美元的成本節約，其中1.75億美元預計在2026財年實現。

2、業績不足：

① 公司整體業績未達預期，總營收為72.91億美元，同比微降0.2%；歸母淨利潤為6.49億美元，同比大幅下滑18.7%，主要受宏觀經濟壓力和行業內表現不佳的影響。

② 營業利潤出現顯著下滑，同比減少11.0%至11.26億美元，營業利潤率從17.3%降至15.4%，主要原因是綜合、行政及店鋪運營開支增加以及毛利率下降。

③ 核心的北美市場銷售額同比下降0.31億美元，原因是交易量下滑，儘管訂單規模有所增加，但未能完全抵消交易量下降帶來的負面影響。

④ 儘管門店數量增加，但單店生產力指標有所惡化，平均每銷售平方英尺銷售額同比下降2.0%，平均單店銷售額同比下降1.0%，反映出店鋪運營效率有待提升。

⑤ 運營成本控制面臨壓力，綜合、行政及店鋪運營開支從19.68億美元增至20.63億美元，同比增長4.8%，侵蝕了公司的盈利空間。

三、公司業務回顧

Bath & Body Works, Inc.: 我們2025財年的表現未達到預期。我們認為，宏觀經濟壓力影響了全年的消費情緒，同時我們在行業內的表現也欠佳。因此，我們採取了行動以幫助公司重回可持續增長軌道。我們推出了「消費者至上方程式」（Consumer First Formula）——一項多年的綜合轉型計劃，旨在通過在品牌、產品和市場方面進行革新來重振Bath & Body Works。該計劃將投資於四個最大的收入增長機會，以吸引更年輕的新消費者，我們期望這將幫助我們開啟可持續增長的新時代。

四、回購情況

在2025財年，公司回購了1500萬股普通股，總成本為4.00億美元。此外，公司還進行了庫藏股註銷操作。

五、分紅及股息安排

根據財報數據，公司在2025財年宣佈並支付了每股0.80美元的現金股息，股息支付總額為1.67億美元。

六、重要提示

1. 法律訴訟進展：在財年結束后，公司因支付卡交換費訴訟的有利和解，獲得了淨額為0.88億美元的現金收益。 2. 債務贖回：在財年結束后，公司發出了於2027年1月到期的6.694%優先票據的贖回通知，預計總贖回價約為2.89億美元，並將因此在2026財年第一季度確認約0.09億美元的税前虧損。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Bath & Body Works, Inc.: 我們預計2026財年將是圍繞「消費者至上方程式」進行紀律性投資的一年，在嚴格的成本控制與有針對性的再投資之間取得平衡，旨在為公司的長期可持續增長進行定位。我們對我們的戰略以及將公司重新定位為全球領先品牌的能力充滿信心。雖然我們預計2026年的宏觀經濟環境將與2025年相似，消費者將持續表現出以價值為導向的行為，但我們的重點是將戰略轉化為行動，使業務與不斷變化的消費者期望重新對齊。

八、公司簡介

Bath & Body Works, Inc.是個人護理和家居香氛領域的全球領導者。公司通過其在美國和加拿大的零售店、電子商務網站及其他渠道銷售商品。公司的國際業務通過特許經營、授權和批發合作伙伴進行。

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