應用光電獲超2億美元訂單但股價下跌15.77%

經濟觀察網 應用光電（AAOI）宣佈獲得超2億美元訂單后，股價反而大幅下跌，主要受大盤拖累、獲利了結及估值分歧等因素影響。

股票近期走勢

儘管應用光電（AAOI）於2026年3月10日宣佈獲得超大規模客户逾2億美元的1.6T光模塊量產訂單（預計2026年Q3出貨），但3月12日股價下跌15.77%，收於106.98美元。這一反差主要受大盤拖累、前期漲幅過大后的獲利了結壓力及估值分歧影響。

市場環境

3月12日，納斯達克指數下跌1.71%，道瓊斯指數下跌1.35%，科技股普遍承壓。通訊板塊整體下跌2.01%，市場風險偏好下降加劇資金流出壓力。

資金面與技術面

截至3月12日，AAOI年初至今漲幅仍達206.88%，過去20日漲幅達121.03%。訂單利好公佈后（3月10日股價盤中漲超8%），部分資金選擇兑現收益，導致拋壓集中釋放。當日成交額達15.76億美元，換手率18.85%，顯示籌碼松動明顯。

公司估值

儘管訂單規模顯著（佔2025年營收約44%），但市場關注點轉向產能落地與盈利兑現進度。公司預計800G/1.6T產品需至2026年底才實現月產能50萬顆目標，且當前市盈率（TTM）為負值（-167.16），短期盈利壓力仍存。第一上海證券等機構雖看好長期空間（目標價159美元），但部分投資者對高速擴產下的成本控制存在擔憂。

行業與風險分析

光模塊領域技術迭代迅速，華為、中際旭創等廠商已具備800G量產能力。AAOI需在擴產同時保持技術領先，市場對其能否持續獲得大訂單存在觀望情緒。

以上內容基於公開資料整理，不構成投資建議。