約翰·阿諾德（John Arnold）指出私人信用軟件貸款的再融資風險

前對衝基金經理約翰·阿諾德周四警告稱，一波到期的軟件貸款將成為當前壓力重重的私人信貸市場的更大問題。

阿諾德在一份社交媒體報告中表示，「私人信貸基金在軟件貸款到期后將非常不願意展期」，特別是因為許多封閉式基金在面臨持續的贖回壓力的同時缺乏為債務再融資的靈活性。

阿諾德寫道，其中一些貸款最初用於資助向私募股權發起人支付股息，導致公司在到期時償還貸款的現金有限。他發表上述言論之際，人們對私人信貸中的軟件貸款日益擔憂，最近媒體報道稱，由於人工智能的破壞給企業盈利的持久性蒙上了陰影，一些貸方正在重新評估軟件借款人。

阿諾德風險投資公司聯席主席表示，贊助商現在面臨着艱難的選擇：注入新資本、以潛在的大幅折扣籌集新股權、用成本更高的夾層債務進行再投資，或者退出並接受損失。

「在任何情況下，即使業務業績沒有改變，股權的價值也會降低，」他補充道。

Apollo Global Management首席經濟學家Torsten Slok表示，軟件領域將面臨將於2028年到期的約400億美元債務，其中很大一部分集中在B級信用狀況較低的公司中。

私人信貸掛鉤ETF：（VPC）、（PRIV）、（HyIN）、（XLF）、（KBWB）、（KBWD）和（BIWD）

軟件ETF：（IGV）、（GPT）、（XSW）和（AOTS）。