財報速睇 | 維昇藥業-B 2025全年營收0.00億元，上年同期為0，歸母淨利潤虧損2.53億元，同比虧損擴大39.1%

華盛資訊3月12日訊，維昇藥業-B公佈2025全年業績，公司2025全年營收0.00億元，上年同期為0，歸母淨利潤虧損2.53億元，同比虧損擴大39.1%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心產品商業化取得重大突破，注射用隆培生長激素（維臻高®）於2026年1月26日獲國家藥監局批准上市，用於治療兒童生長激素缺乏症，標誌着公司正式邁入商業化階段。

② 關鍵在研產品那韋培肽（用於治療軟骨發育不全）的註冊進程取得積極進展，於2026年3月10日獲國家藥監局藥品審評中心擬納入優先審評，有望加速上市進程。

③ 另一關鍵產品帕羅培特立帕肽（用於治療甲狀旁腺功能減退症）率先在海南博鰲樂城先行區作為臨牀急需進口藥品獲批使用，於2025年10月實現首位患者治療，並錄得初步藥品銷售收入0.00億人民幣（16.5萬人民幣）。

④ 公司持續推進技術轉移與本地化生產，於2025年12月成功完成核心產品原液的技術轉移小試研發，並自主開發了雙腔裝置（DCD）給藥平臺技術，為未來的本地化穩定供應奠定基礎。

⑤ 積極拓展外部合作，於2026年2月與AI藥物研發公司晶泰控股達成戰略合作，佈局早期藥物發現；同時與安科生物就核心產品商業推廣達成合作，以加速市場滲透。

2、業績不足：

① 公司年度虧損進一步擴大，截至2025年12月31日止年度的年內虧損為2.53億人民幣，較去年同期的1.82億人民幣增加了39.1%，主要由於研發投入、管理及銷售開支增加。

② 運營成本顯著上升，其中管理費用同比增長33.2%至1.15億人民幣，主要由於股份獎勵計劃開支及上市后專業服務費增加。

③ 隨着核心產品臨近商業化，公司開始產生銷售及營銷開支，報告期內錄得此項新開支0.31億人民幣，增加了公司的現金支出壓力。

④ 經營活動現金流持續為負，報告期內經營活動所用現金淨額達4.48億人民幣，表明公司仍處於「燒錢」階段，依賴融資支持運營。

⑤ 公司面臨外匯波動風險，報告期內錄得其他虧損淨額0.15億人民幣，而去年同期為其他收益淨額0.02億人民幣，主要原因為不利匯率波動導致的外匯虧損增加。

三、公司業務回顧

維升藥業: 於回顧期內，公司作為一家處於研發后期、邁入商業化階段的生物製藥公司，專注於內分泌疾病治療方案。公司取得重大里程碑，其核心產品隆培生長激素（維臻高®）於2026年1月獲國家藥監局批准，標誌着公司正式向商業化階段轉型。此外，公司的關鍵候選藥物帕羅培特立帕肽和那韋培肽的臨牀開發與註冊審批也取得顯著進展。公司積極推進核心產品的技術轉移與本地化生產，並與安科生物、上藥控股、和睦家醫療等建立了商業化合作，為產品上市做好準備。

四、回購情況

自上市日期起直至本公告日期，公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回公司的任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會決議不建議派發截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

公司面臨外匯風險，報告期內外幣匯率波動導致了外匯虧損增加。此外，根據《上市規則》第18A.08(3)條，公司提示投資者，其無法保證最終將成功開發或營銷其核心產品及關鍵候選藥物。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

維升藥業: 展望未來，公司計劃迅速推進核心產品隆培生長激素的商業化，併爲未來候選藥物的商業化奠定基礎。公司將繼續推進其他管線候選藥物的臨牀開發和監管審批，同時建立本地化的生產能力以確保產品供應。此外，公司計劃通過戰略性授權引入、合作及夥伴關係，進一步擴展其在內分泌及代謝治療領域的產品管線組合，力求打造該領域內的領先企業。

八、公司簡介

維升藥業是一家於2018年11月成立的生物製藥公司，專注於為中國（包括香港、澳門及臺灣）市場開發和商業化內分泌相關療法。公司已建立由一款已獲批產品和兩款處於后期臨牀階段的關鍵候選藥物組成的產品管線。其核心產品隆培生長激素已於2026年1月獲國家藥監局批准上市，標誌着公司正式邁入商業化階段。

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