分析師認為第四季度「弱於預期」，鎖止到期，Netskope股價暴跌

Netskope（NTSK）股價周四上市前暴跌約20%，分析師指出，第四季度業績弱於預期，以及禁止內部人士出售股票的禁售期即將到期。

這家網絡安全公司於去年9月上市，報告非GAAP每股淨虧損0.04美元，而2025財年第四季度每股淨虧損0.23美元。截至1月31日的2026財年，該公司收入同比增長32%，達到1.963億美元。頂線和底線數字均超出預期。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）維持其跑贏大盤評級，但將該股的目標價格從19美元下調至14美元。

「Netskope實現了30%+ ARR/收入增長，超出了共識/指導，但問題是ARR [年度經常性收入]增長減速、NRR [淨收入保留] q/q [季度環比]下降以及隨着投資者希望校準公司的節拍/加薪節奏而較小的節拍/q。FY/27年度指引與預期的好壞參半，但看起來是一個保守的起點，可能會上漲，」以Matthew Hedberg為首的分析師表示。

2027財年第一季度，該公司預計收入在1.97億美元至1.99億美元之間（中點為1.98億美元），而共識收入估計為1.9818億美元。Netskope預計非GAAP每股淨虧損在0.06至0.07美元之間，而普遍估計為每股淨虧損0.07美元。

Netskope預計2027財年全年總收入在8.7億至8.76億美元之間（中點為8.73億美元），而共識收入估計為8.74億美元。該公司預計非GAAP每股淨虧損0.19美元，與預期一致。

分析師指出，人工智能創新和定位，以及銷售代表的增加和持續招聘，使他們對持久高增長和不斷增長的利潤率充滿信心，以應對巨大且不斷增長的市場機會。

赫德伯格和他的團隊補充説，IPO鎖定定於3月13日開市時結束，Netskope管理層預計約有3.9億股股票可能有資格在公開市場出售。

富國銀行維持其超重評級和該股13美元的目標價格。

「2014年業績弱於預期加上禁售到期可能會給北領地股市帶來壓力。然而，圍繞數據安全、基於交易的人工智能定價和銷售能力（F2 H27）的樂觀評論增強了增長的持久性，」以理查德·波蘭為首的分析師表示。

分析師指出，淨新年度經常性收入（NNARR）為5700萬美元，比共識高出約1.6%，幅度較第三財年有所收窄。分析師表示，這意味着同比增長約4%，低於上季度的44%。分析師補充説，NRR從第三財年的118%降至116%。

波蘭及其團隊表示，該公司最初的2027財年收入指引體現了宏觀審慎。

相關股票：Zscaler（ZZ）、Fortinet（FTNT）和Cloudflare（NET）下跌約1%，而Check Point Software（CHKP）周四上市前基本持平。