財報速睇 | UWM Holdings Corp. Class A 2025財年Q4營收9.45億美元，同比增長31.1%；歸母淨利潤9.45億美元，同比增長31.1%

華盛資訊3月11日訊，UWM Holdings Corp. Class A公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收9.45億美元，同比增長31.1%，歸母淨利潤9.45億美元，同比增長31.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025年第四季度總營收達到9.45億美元，相較於去年同期的6.13億美元，實現了54.2%的強勁同比增長，主要得益於貸款發放量的顯著增加。

② 貸款發放量表現卓越，本季度總額達到496.00億美元，同比大幅增長53.1%，創下自2021年以來的最高季度發放記錄。

③ 盈利能力得到提升，總銷售收益率（Total Gain Margin）從去年同期的0.9%（94個基點）增至本季度的1.2%（122個基點），同比增長29.8%，顯示出每筆貸款的利潤空間有所改善。

④ 公司宣佈了對Two Harbors, Inc.的待定收購，此項戰略舉措將結合UWM的頂級貸款發放能力與Two Harbors的優質服務平臺，旨在打造一個更具韌性的業務模式。

⑤ 持續的股東回報承諾，公司自2021年上市以來，每個季度都穩定派發每股0.10美元的股息，體現了健康的現金流和對股東價值的重視。

2、業績不足：

① 公司業績高度依賴宏觀經濟和美國住宅房地產市場狀況，特別是利率政策的變化，使其業務面臨顯著的市場波動風險。

② 業務模式嚴重依賴獨立的抵押貸款顧問（經紀人渠道）來發放貸款，這種渠道集中性可能在市場競爭加劇或合作關係減弱時構成風險。

③ 公司在高度複雜的聯邦及州法律法規環境下運營，任何來自政府支持實體（GSEs）或監管機構的政策變動都可能對業務產生實質性影響。

④ 對倉庫和抵押貸款服務權（MSR）融資工具的依賴，使得公司在相關抵押品價值下降時，可能面臨意料之外的保證金追繳風險。

⑤ 運營面臨數據泄露或網絡安全系統故障的風險，同時對第三方軟件和服務的依賴也可能因供應商出現問題而傳導至公司自身。

三、公司業務回顧

UWM Holdings Corp. Class A: 我們在本季度取得了自2021年以來最高的季度貸款發放量，達到496.00億美元。這一強勁表現得益於我們領先的行業技術和經紀合作伙伴網絡。此外，我們宣佈了對Two Harbors, Inc.的待定收購，此舉將我們的#1發放能力與Two Harbors的服務平臺和投資組合相結合，旨在打造一個在各種利率和宏觀環境下都更具韌性的業務模式。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

根據公司披露，自2021年上市以來，公司每個季度都派發了季度股息。最近一期股息總額約為1.60億美元，即每股派發0.10美元，顯示了公司穩定的股息派發政策。

六、重要提示

公司宣佈了對Two Harbors, Inc. (TWO) 的待定收購。此項交易旨在整合UWM的貸款發放能力與TWO的服務平臺，預計將帶來約1.50億美元的成本協同效應，併爲合併后的公司創造增量收益和現金流。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

UWM Holdings Corp. Class A: 我們預計2026年第一季度的獨立總收入將在8.00億美元至9.00億美元之間，整個2026財年的總收入預計在35.00億美元至45.00億美元之間。我們將繼續利用行業領先的技術和經紀人網絡，在不斷變化的市場環境中保持增長並鞏固我們的領先地位。

八、公司簡介

UWM Holdings Corporation是一家總部位於美國的抵押貸款公司。按發放量計算，該公司是美國最大的批發抵押貸款機構，通過與全國各地的獨立抵押貸款經紀人合作開展業務。

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