CPI發佈前夕，華爾街激辯交易策略

北京時間周三20點30分，美國勞工統計局將發佈2月消費者價格指數（CPI）報告，交易員們將該報告視為一個重大轉折點——它將重塑對美聯儲前景的預期，並決定這個被伊朗衝突和人工智能衝擊恐慌所標記的年份里市場的走向。

道瓊斯調查的經濟學家預計，CPI環比上漲0.3%，同比上漲2.4%。剔除波動較大的食品和能源后，預計核心CPI環比上漲0.2%，同比上漲2.5%。

富國銀行的吳升成（Ohsung Kwon音譯）周二寫道，2月非農就業人數減少9.2萬，而非預期的增加5萬——這隻會增加CPI數據的重要性。

他在一份報告中表示：「上周疲弱的非農數據給后續宏觀數據帶來了更大壓力。我們認為，即使對伊朗戰爭可能降級，標普500指數也將被壓制在7000點以下，直到出現以下兩種情況之一：1）美聯儲轉向更鴿派，或2）經濟增長重新加速。」

交易CPI降温

Capital Area Planning的馬爾科姆·埃斯里奇（Malcolm Ethridge）預計CPI將低於預期，但他認為這將對市場情緒產生負面影響。

「我們一直看到好消息變成壞消息，市場總能找到辦法把好消息變成壞消息，」埃斯里奇表示。他補充稱，他正在數據公佈前買入軟件股，並將任何進一步下跌視為可買入的回調。

受AI衝擊擔憂影響，iShares擴展科技軟件行業ETF（IGV）較9月創下的歷史高點下跌逾26%。

「客户一直問我，‘現在買軟件股是不是太晚了？’答案顯然是否定的，因為我們談論的很多股票都已經跌了40%到50%，」埃斯里奇表示。「如果市場因對CPI的預期或CPI本身而再次下跌，我會把資金投進去。」

Bone Fide Wealth的道格·博內帕斯（Doug Boneparth）建議客户即使CPI低於預期，也要對美國股市的走勢保持謹慎，但他認為國際市場存在機會。

「我通過對國際股票保持相當高的配置來對衝風險。它們受伊朗消息的影響比美國股市更大，所以如果出現折扣，那里可能是更值得撿便宜的地方，」博內帕斯表示。「但面對這些頭條新聞，你必須非常謹慎地控制自己的行為。」

交易CPI升溫

Pivotal Advisors的蒂芙尼·麥吉（Tiffany McGhee）認為，如果CPI數據高於預期，「實體經濟」資產將持續上漲。

「如果通脹被證明是粘性的，我傾向於那些與實體基礎設施、能源系統和大宗商品相關的資產，」麥吉表示。「市場關注CPI作為美聯儲的信號，但我認為從機構投資者的角度來看，他們關注的是通脹可能出現在經濟的哪些地方，而這往往是在實物資產中。」

麥吉表示，Van Eck實物資產ETF（RAAX）是在公開市場佈局這一主題的好方法。

Capitalwize的喬治·阿昌龐（George Acheampong）認為當前市場與2022年同期有相似之處——當時俄烏衝突爆發，通脹走高，美聯儲轉向鷹派。

「這與我在2026年看到的非常相似，大宗商品、石油和貴金屬都在上漲，」阿昌龐表示。「我看漲能源板塊、大宗商品、石油和美元。我看跌大型科技股。」

關注周期性交易

財富諮詢集團的吉米·李（Jimmy Lee）表示，無論CPI報告結果如何，周期性板塊都是最佳選擇。

「2026年的擔憂不是通脹，而是經濟放緩，最新的就業報告和一些修正數據可能就是證據，」吉米表示。

「材料板塊是可以佈局的板塊，我們認為在CPI公佈前它將繼續表現良好，」他表示。「還有工業板塊，我認為一旦當前的一些頭條新聞過去，金融板塊將反彈。我還認為我們將繼續看到市場的廣度擴大。我們也相信，今年做一個主動型投資者，而不是試圖簡單買入市場，非常重要。」