啤酒銷售舉步維艱，但安海斯-布希公司並非如此

　　去年，米凱羅Ultra成為美國最暢銷的啤酒。

　　紐約——啤酒銷售的不景氣對世界上最大的啤酒商來説應該是個噩耗。但安海斯-布希英博似乎並未受到太大影響。

　　該公司在經歷百威啤酒抵制風波后，已成為處境維艱的行業中的一個亮點，整個行業都在應對消費者飲酒量減少或完全放棄啤酒的問題。其股價徘徊在五年高點附近，米凱羅 Ultra 是美國最暢銷的啤酒，而其罐裝雞尾酒也深受消費者歡迎。

　　這家百威啤酒的製造商幾年前就開始致力於不僅以啤酒聞名——其計劃正在奏效。

　　啤酒分析師公司 Bump Williams Consulting 總裁戴夫·威廉姆斯表示：「安海斯-布希在投資組合多元化方面做得非常好。」

　　該公司迅速採取行動，將業務從啤酒擴展到快速增長的無酒精啤酒和即飲飲品領域。

　　威廉姆斯補充道，這「幫助緩解或抵消了他們以及許多其他（啤酒）製造商正在面臨的一些持續壓力」。

　　但其非啤酒品牌，包括 Cutwater Spirits 和 NÜTRL 伏特加基蘇打水等，在上個月的財報中得到了首席執行官米歇爾·杜克里斯的點名表揚。

　　他在與投資者的電話會議中表示，這些品牌的增長已經「加速」，使得安海斯-布希——是的，一家啤酒公司——成為美國增長最快的烈酒供應商。

　　杜克里斯表示，該類別目前佔安海斯-布希總收入的3%，並且「預計銷量增長速度將是整個啤酒類別的兩倍」。

啤酒困境

　　與此同時，作為安海斯-布希最大業務的啤酒，正面臨結構性下滑。

　　這一點在其第四季度財報中顯而易見，報告顯示美國收入下降1.8%，全球啤酒銷量下降1.9%。

　　部分原因在於百威啤酒，其銷量自三年前遭到抵制以來從未完全恢復。整個「高端清淡」啤酒類別——包括競爭對手 Coors Light 和 Miller Lite——仍在爭奪消費者的注意力。

　　威廉姆斯告訴媒體：「儘管這些品牌仍然隨處可見，但這一業務板塊規模最大，且增長持續面臨挑戰。」

　　他補充道，一些清淡啤酒飲用者正轉向即飲飲品或手工雞尾酒，但這不足以彌補流失的客户。

　　儘管如此，安海斯-布希的困境並沒有競爭對手那麼嚴重：其股價今年已上漲15%。

　　Molson Coors 報告第四季度銷售額下降，迫使公司新任首席執行官推出戰略轉型計劃；Corona 製造商 Constellation Brands 繼續感受到移民打擊的影響；Heineken 最近宣佈未來幾年將裁減全球7%的員工。

　　而啤酒類別中的一些亮點，如低碳水化合物的米凱羅 Ultra 和注重預算的 Busch Light Apple，均由安海斯-布希釀造。

　　上個月，米凱羅 Ultra Zero 成為銷量最高的無酒精啤酒品牌。根據《啤酒商業日報》，Heineken 0.0 在銷售額上仍保持領先地位，儘管「差距正在縮小」。

世界盃助推？

　　在2月份的財報電話會議上，安海斯-布希的杜克里斯表示，儘管「2025年行業銷量低於趨勢水平，但我們對2026年的開局感到鼓舞。」

　　他説，1月份啤酒行業的銷量和收入均有所增長。

　　此外，隨着公司大力支持今年夏天在北美舉行的 FIFA 世界盃，米凱羅 Ultra、NÜTRL 及其其他飲品的銷售應會獲得額外推動。這一盛事對該品牌來説應是一個亮點，因為在上一屆卡塔爾世界盃期間，其啤酒在最后時刻被禁止在體育場內銷售，令其措手不及。

　　法國巴黎銀行高級股票分析師吉恩·克羅斯表示，這場足球盛會「有能力在全球範圍內激發需求」。過去的世界盃年份使全球啤酒銷量增加了約0.25%，賽事月份的銷售額增幅高達十倍。

　　但威廉姆斯預計此次活動不會完全扭轉安海斯-布希的局面。

　　他説：「在這些‘高端清淡’品牌（即百威淡啤）能夠止血之前，其他品類和品牌的規模還不足以共同抵消這些品牌帶來的損失。」

　　威廉姆斯表示，儘管如此，安海斯-布希的「下滑幅度（比競爭對手）要小」。「這在目前來説就是勝利。」