財報速睇 | 範爾度假村 2026財年Q1營收10.84億美元，同比下降4.7%；歸母淨利潤2.10億美元，同比下滑14.1%

華盛資訊3月10日訊，範爾度假村公佈2026財年Q1業績，公司Q1營收10.84億美元，同比下降4.7%，歸母淨利潤2.10億美元，同比下滑14.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 儘管滑雪者總人次下降12.5%，但得益於季前北美通行證銷售收入增長3%的預售策略，核心的纜車（Lift）業務收入僅小幅下降2.9%至6.26億美元，顯示出強大的經營韌性。

② 有效票價（ETP）實現顯著增長，同比增長11.0%至每人次92.29美元，成功提升了單次訪問的價值，有效對衝了客流量下滑帶來的部分影響。

③ 公司成本控制措施成效顯著，資源效率轉型計劃有望實現超出預期的0.42億美元增量效益，同時山區業務的人工成本同比下降4.1%至2.54億美元。

④ 儘管面臨30年來最低降雪量的挑戰，公司仍創下歷史新高的企業客户滿意度得分，特別是在科羅拉多州和猶他州的度假村，滿意度同比有所提升。

⑤ 公司成功修訂並重述了其信貸協議，不僅延長了循環信貸和定期貸款的到期日，還降低了借款利率，優化了資本結構。

2、業績不足：

① 受30多年來最差降雪和温暖天氣影響，公司季度總營收同比下降4.7%至10.84億美元，歸母淨利潤同比下降14.1%至2.10億美元。

② 遊客數量大幅下滑，截至3月1日的雪季累計滑雪總人次同比下降11.9%，對度假村內各項業務造成了直接衝擊。

③ 配套服務收入全面下滑，其中滑雪學校（Ski school）收入同比下降9.3%至1.21億美元，餐飲（Dining）收入同比下降6.9%至0.85億美元。

④ 住宿（Lodging）業務由盈轉虧，其報告的EBITDA從去年同期的盈利0.02億美元惡化至本季度的虧損0.01億美元，顯示出該部門的經營壓力。

⑤ 基於持續的不利天氣狀況，公司下調了2026財年全年業績指引，預計歸母淨利潤區間為1.44億美元至1.90億美元。

三、公司業務回顧

範爾度假村: 我們本季度經歷了有史以來最具挑戰性的冬季，科羅拉多州和猶他州度假村的降雪量為30多年來最低，疊加氣温偏高導致可用地形減少。在此背景下，度假村淨收入下降4.7%至10.84億美元，度假村報告的EBITDA下降8.3%至4.21億美元。儘管如此，我們對運營模式所展現的實力和穩定性感到滿意，纜車收入僅出現温和下降，這主要得益於我們的預售承諾策略。我們專注於可控領域，包括推進關鍵舉措以優化遊客量，並通過嚴格的成本管理部分抵消了天氣帶來的不利影響。

四、回購情況

公司在本季度回購了約30萬股股票，平均回購價格約為每股139美元，財年迄今回購總額達到0.45億美元。

五、分紅及股息安排

公司董事會宣佈派發每股2.22美元的季度現金股息，將於2026年4月9日支付給截至2026年3月26日登記在冊的股東。

六、重要提示

公司面臨的主要風險與不利的天氣條件及氣候變化影響有關，本財年已遭遇30多年來最低降雪量，對遊客量和經營業績產生重大負面影響。此外，公司於2026年2月9日修訂並重述了其信貸協議，以延長債務期限並降低利率。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

範爾度假村: 我們由於落基山脈地區持續存在的歷史性挑戰天氣條件，我們正在下調2026財年的業績指引。我們現在預計全年歸屬於公司的淨收入將在1.44億美元至1.90億美元之間，度假村報告的EBITDA將在7.45億美元至7.75億美元之間。儘管下調了預期，但我們對業務模式的韌性以及團隊的執行力感到自豪，這些因素通過預售承諾策略和資源轉型努力緩解了天氣狀況帶來的影響。

八、公司簡介

範爾度假村是全球領先的山地度假村網絡，旗下擁有包括範爾山、佈雷肯里奇、帕克城山、惠斯勒黑梳山、斯托等北美32個度假村，以及瑞士的安德馬特-塞德龍和克朗-蒙塔納山區度假村，和澳大利亞的佩里舍、霍瑟姆和福爾斯克里克等知名滑雪勝地。公司致力於為團隊成員和客人提供「一生一次的體驗」，並通過其EpicPromise承諾到2030年實現零淨運營足跡。此外，公司還擁有和/或管理RockResorts品牌下的精品酒店、度假租賃物業以及懷俄明州傑克遜霍爾的大提頓小屋公司。

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