維密2025財年Q4營收超預期，股價卻大跌22.13%

經濟觀察網 儘管維多利亞的祕密（VSCO.N）在2025財年第四季度（截至2026年1月31日）的營收和調整后每股收益均超出市場預期，但其股價在財報發佈后（2026年3月5日至6日）連續大幅下跌，累計跌幅達22.13%。股價下跌主要受以下因素影響：

近期公司狀況

關税成本上升：公司預計2026財年將新增約1.6億美元關税成本，儘管計劃通過提價等方式對衝，但仍可能產生約4000萬美元的淨負面影響。

運營支出增加：2026財年第一財季銷售、管理及行政費用率預計升至33%，高於去年同期，主要因門店員工投入增加和營銷活動擴張（如與TWICE合作的情人節營銷）。

收購相關減值：2022年收購Adore Me帶來1.196億美元商譽減值損失及3630萬美元履約中心重組費用，拖累淨利潤表現。

業績經營情況

淨利潤同比下滑：第四季度淨利潤為1.84億美元，較上年同期的1.93億美元下降5.06%，儘管營收增長8%，但成本上升壓縮利潤空間。

短期情緒主導：儘管公司給出優於預期的2026財年營收指引（68.5億-69.5億美元），投資者更關注短期成本壓力，導致拋售。

資金面與技術面

成交放量下跌：3月5日成交額驟增178%至5.34億美元，換手率達12.75%，顯示資金集中流出。

板塊拖累：同期服裝零售板塊下跌3.74%，大盤納斯達克指數跌1.59%，加劇個股壓力。

以上內容基於公開資料整理，不構成投資建議。