維多利亞的祕密2025財年營收65.53億美元，第四季度營收22.7億美元超預期

經濟觀察網 根據2026年3月4日發佈的2025財年第四季度（截至2026年1月31日）及全年財報，維多利亞的祕密（VSCO.US）業績表現有以下亮點：

業績經營情況

第四季度營收達22.7億美元，同比增長8%，超出公司此前21.7億至22億美元的指引區間，也高於華爾街預期的22.3億美元。全年營收65.53億美元，同比增長5%，同樣超出指引。調整后每股收益為2.77美元，高於市場預期的2.52美元。儘管淨利潤同比小幅下滑至1.84億美元，但盈利質量改善，全年調整后營業利潤指引上調至3.50億至3.75億美元。

經營狀況

第四季度可比銷售額增長8%，連續三個季度實現正增長，且增幅高於分析師預期的5.6%，為至少四年來最長增長周期。核心文胸業務四年來首次恢復增長，PINK品牌錄得十年來最佳表現。國際業務銷售額同比增長34%，成為增長主要驅動力。北美門店通過提升客單價和轉化率抵消線下流量壓力，直銷電商在經歷Q1系統中斷后已恢復增長。

公司業務狀況

調整后毛利率同比擴張170個基點，主要得益於折扣收斂和商品結構優化。公司通過供應鏈優化將全年關税影響從1億美元下調至9000萬美元，緩解部分成本壓力。公司預計2026財年營收區間為68.5億至69.5億美元（同比增長5%-6%），高於市場預期的67.7億美元。第一季度營收指引14.9億至15.3億美元（同比增長10%-13%）也超出預期。

維多利亞的祕密在營收增長、同店銷售回暖及國際擴張方面表現突出，戰略轉型初步見效。

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