Netflix放棄華納的追求，迴歸「平凡的商業」

Netflix公司（納斯達克股票代碼：NFLX）在放棄收購華納兄弟探索頻道（納斯達克股票代碼：WBD）資產的擬議后，正在重新關注其核心流媒體和廣告戰略。

此舉凸顯了Netflix對有機增長的持續重視。儘管降低了價格預期，但美國銀行證券仍然看好這家流媒體巨頭。

分析師傑西卡·賴夫·埃利希（Jessica Reif Ehrlich）在Netflix上維持買入評級，同時將價格預測從149美元下調至125美元。

據分析師稱，在派拉蒙Skydance Corp.（納斯達克股票代碼：PSKY）將競爭出價提高至每股31美元后，Netflix退出了對華納兄弟探索頻道工作室和流媒體資產的收購計劃。華納兄弟董事會認為修改后的提案更好。

Netflix選擇不匹配更高的報價並退出，並指出華納兄弟的資產對其投資組合來説是「不錯的擁有」，而不是「必須擁有」。

做出這一決定后，賴夫·埃爾利希表示，Netflix已迴歸以有機增長為中心的核心戰略。該公司繼續投資內容，以提高參與度並擴大其廣告業務。

該分析師指出，現場賽事、體育節目和國際市場是增長的關鍵驅動力。她還強調了播客、移動內容、垂直視頻和遊戲領域的新興舉措。

賴夫·埃爾利希補充説，Netflix仍然具有有意義的擴張潛力。該平臺在全球聯網電視家庭中的滲透率仍不到50%，為成熟市場和新興市場的訂户增長留下了空間。

她預計2026年收入為513億美元，同比增長13%。運營利潤率預計為31.5%，每股收益為3.19美元，自由現金流為113億美元。

該分析師還指出，同行之間可以看到多次壓縮。然而，她表示，Netflix的全球規模、品牌實力和明確的增長動力使其能夠繼續表現出色。

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