港股醫藥和科技走強，政府工作報告首次提出「推出商業健康保險創新葯目錄」！港股創新葯ETF(513120)、恆生生物科技ETF廣發(159169)漲超3%

近期，《2026年政府工作報告》明確提出打造生物醫藥新興支柱產業、培育腦機接口等未來產業，並首次提出「推出商業健康保險創新葯目錄」；報告同時強調實施醫療衞生強基工程、健全長期護理保險制度覆蓋3億人，為創新葯商業化提供更可持續的支付基礎和基層滲透支撐。在政策頂層設計驅動下，生物科技板塊正從單一醫保依賴轉向「基本醫保+商保+長護險」多輪驅動的新階段。

光大證券研報觀點認為，《2026年政府工作報告》明確提出「推出商業健康保險創新葯目錄」，此舉標誌着創新葯支付體系由單一醫保依賴轉向「基本醫保託底、商保支撐高度」的多元格局，將顯著改善創新葯商業化環境；報告同步提出「長期護理保險制度覆蓋3億人」，有望驅動醫藥產業向「治療+康復+護理」全鏈條延伸，為具備差異化臨牀價值的港股創新葯企提供更可持續的增長空間。

公司動態方面，百濟神州2025年實現營業總收入53.4億美元，同比增長40%，GAAP淨利潤2.87億美元，首次扭虧為盈；公司2026年收入指引達62–64億美元，GAAP經營利潤指引7–8億美元，顯示其全球化商業化能力持續強化。此外，公司2026年將有多項關鍵研發里程碑落地：索托克拉r/r MCL適應症預計上半年在美國獲批；BTK CDAC有望下半年遞交r/r CLL潛在加速批准；CDK4抑制劑一線乳腺癌III期臨牀將於上半年啟動；GPC3/4-1BB雙抗后線肝癌II期臨牀亦將於下半年啟動。多項I期數據亦將在上半年集中披露，早研轉化效率與全球化臨牀推進節奏均達歷史高位。

晶泰控股2025年預計實現歸母淨利潤不少於1億元，首次全年盈利，既受益於AI製藥技術服務收入高增，也源於金融資產公允價值收益大幅增加；公司在2026年初密集落地多項合作，包括向巴斯夫、JW Pharmaceutical交付AI機器人實驗室解決方案，並與溪礫科技聯合推進國內首個「AI+RNA」小分子創新葯RTX-117進入臨牀開發階段。

隨着全球創新葯前沿技術平臺持續突破，小核酸、TPD（PROTAC/分子膠）、in vivo CAR-T等方向進入密集臨牀驗證期。國泰海通證券指出，小核酸正從「降脂/肝靶」邁向「減重+雙靶點+功能性治癒」，ARO-INHBE等項目聯合低劑量GLP-1展現差異化減重質量；TPD領域STAT6 PROTAC與NEK7分子膠分別在自免與炎症通路取得早期臨牀突破；禮來以最高24億美元收購Orna，標誌in vivo CAR-T已獲第五家MNC戰略加碼，LNP與慢病毒載體路徑均在自免及多發性骨髓瘤中實現POC。這些進展共同印證創新葯正從靶點驅動邁入技術平臺驅動的新階段。

西南證券表示，創新葯板塊近期利好頻頻。多家企業宣佈合作授權，包括前沿生物、和鉑醫藥，驗證了企業的研發實力。2026年前兩月的BD總包已經突破500億美元，接近2025年全年的四成，首付款超30億美元，超過2025年的四成，創新葯板塊基本面持續向好；多家創新葯企業發佈業績預增公告，疊加多家企業2026年盈利的目標，創新葯熱度有望持續提升；展望Q2，AACR、ELCC、ASCO、EHA等大會優異數據有望成為創新葯企業股價的重磅催化劑。

場內ETF方面，2026年3月6日午后，恆生生物科技ETF廣發(159169)衝高漲超3%，成分股和黃醫藥漲超7%，京東健康漲超2%。前十大權重股合計佔比70.63%，其中權重股三生製藥漲超10%，第三大權重股信達生物近6%，康方生物、晶泰控股等跟漲。

港股創新葯ETF(513120)盤中最高漲超3%，成分股和黃醫藥領漲，康諾亞-B漲近7%。前十大權重股合計佔比71.52%，其中三生製藥漲超10%，第一大權重股信達生物漲近6%，康方生物、晶泰控股等跟漲。拉長時間看，截至2026年3月5日，港股創新葯ETF近1年累計上漲36.36%。

規模方面，截至2026年3月5日，港股創新葯ETF最新規模達236.54億元。份額方面，港股創新葯ETF最新份額達205.17億份，創成立以來新高！從資金淨流入方面來看，港股創新葯ETF近5天獲得連續資金淨流入，最高單日獲得2.63億元淨流入，合計「吸金」6.97億元。

創新葯ETF(515120)盤中漲近3%，前十大權重股合計佔比46.43%，其中第三大權重股科倫藥業漲超6%，復星醫藥、華東醫藥、恆瑞醫藥等個股跟漲。

規模方面，截至2026年3月5日，創新葯ETF近1年規模增長44.66億元，實現顯著增長。份額方面，創新葯ETF近1周份額增長6200.00萬份。資金流入方面，拉長時間看，創新葯ETF近5個交易日內有3日資金淨流入，合計「吸金」4294.38萬元。

相關ETF：

1、恆生生物科技ETF廣發(159169)緊密跟蹤恆生生物科技指數，恆生生物科技指數（「HSBIO」）旨在反映於香港上市、同時符合港股通資格，最大的30間生物科技公司之整體表現。Wind數據顯示，按照申萬二級行業分類，前三大權重行業為生物製品（40.39%）、化學制藥（38.87%）、醫療服務（10.91%）。

2、港股創新葯ETF(513120)，（聯接A:019670，聯接C:019671）：緊密跟蹤中證香港創新葯指數，投資港股創新葯產業。值得注意的是，港股創新葯ETF(513120)支持T+0交易，這意味着投資者可以在交易日內進行多次買賣，極大地提高了資金的使用效率和流動性。

3、創新葯ETF(515120)，（聯接A:012737，聯接C:012738）：緊密跟蹤中證創新葯產業指數，投資A股創新葯產業。涵蓋創新葯研發、生產、銷售等環節的企業。