一周財經日曆 | 霍爾木茲海峽告急！美伊局勢衝擊全球供應鏈；美國2月CPI揭曉降息前景

編者按：事關降息！美國2月CPI下周三公佈；美伊局勢告急！霍爾木茲海峽若長期受阻，將危及全球供應鏈；寧德時代、蔚來、理想等明星股下周將放榜；美股交易時間下周改為夏時令>>

一、宏觀方面

受中東地緣衝突持續升級影響，市場避險情緒持續升溫，本周港美股均呈現震盪下行走勢。

美伊對峙下的霍爾木茲海峽局勢需持續關注，伊朗封鎖霍爾木茲海峽，引發油價周內大漲。作為全球能源供應的關鍵閥門，其通航狀況將直接影響原油價格走勢。若緊張局勢導致海峽長期關閉，全球能源供應鏈將面臨斷裂風險，石油、天然氣運輸受阻，進而衝擊化工、航運及全球製造業。該風險的演變將成為未來一段時間內，全球通脹預期和金融市場避險情緒的重要風向標。歐佩克、IEA、EIA下周均將公佈月度原油市場報告，投資者應密切關注。

展望下周，中國2月CPI、2月M2貨幣供應下周將公佈，全國兩會將於下周閉幕，屆時會有相關政策出臺；

下周三美國將公佈2月CPI數據。作為美聯儲最核心的通脹監測指標，該數據將直接驗證近期物價走勢是否支持貨幣政策的轉向。 鑑於3月議息會議在即，若CPI超預期回落，或將為美聯儲重啟降息窗口提供關鍵依據；反之，若通脹粘性猶存，則可能迫使聯儲維持高利率更久。同時，北美地區開始實行夏時令，美股盤中交易時段將改為北京時間21:30 - 04:00 (次日凌晨)。

港股下周有4只新股上市，可重點關注優樂賽共享。美股IPO方面，預計下周則有7只新股上市，可關注軟銀集團旗下日本最大移動支付應用程序和數字錢包公司PayPay $PAYA。

財報方面，港股可重點關注新能源龍頭寧德時代、蔚來-SW、理想汽車-W、布魯可等；美股主要關注甲骨文、哈莫尼黃金、Adobe。

下周重點經濟事件方面可關注：

下周重點經濟數據方面可關注：

二、新股方面

港股新股市場當前無新股招股，下周有4只新股上市，可重點關注優樂賽共享；美股IPO方面，預計下周則有7只新股上市，可重點關注PayPay $PAYP

• 優樂賽共享：中國汽車共享運營服務市場的最大提供商，孖展認購倍數4103.75倍，預計3月9日上市

公司擬發售2033.6萬股H股，香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有超額配股權15%。最高發售價每股14港元，每手500股，孖展認購倍數4103.75倍，預計3月9日上市。公司公司是中國循環包裝服務第二大提供商，市場份額為1.5%且是中國汽車共享運營服務市場的最大提供商，市場份額為8.2%。

• 兆威機電：中國最大的一體化微型傳動與驅動系統產品提供商，孖展認購倍數1186.38倍，預計3月9日上市
• 埃斯頓：連續多年保持中國本土企業工業機器人出貨量第一名，預計3月9日上市
• 美格智能：全球無線通信模組行業中排名第四孖展認購倍數1854.56倍，預計3月10日上市

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• 軟銀集團旗下日本最大移動支付應用程序和數字錢包公司PayPay $PAYA ，擬赴美IPO目標估值134億美元

軟銀集團旗下支付應用運營商 PayPay，擬在美國首次公開募股，目標估值最高134億美元。此舉有望為這家日本科技投資集團補充資金，以支持其在人工智能領域的鉅額投入。PayPay 營收增長 26% 至 2780 億日元，營業利潤翻倍至 610 億日元（約合 3.872 億美元）。

• 加拿大金屬及礦產資源特許權收購公司：The Metals Royalty Company Inc.( $TMCR )
• 美國數字媒體發行公司：FreeCast Inc.( $CAST )
• 阿聯酋和香港ESG諮詢服務提供商：DT House Ltd( $DTDT )
• 加拿大日式主題餐廳運營商：Riku Dining Group( $RIKU )
• 能源存儲和半導體制造EPC公司：BW Industrial Holdings( $BWGC )
• 中國定製化營銷解決方案公司：浩福創意集團 Hartford Creative Group( $HFUS )

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三、財報方面

港股逐漸進入財報季高潮，重點關注寧德時代、蔚來-SW、理想汽車-W、布魯可等；美股主要關注甲骨文、哈莫尼黃金、Adobe。

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• 寧德時代業績增長強勁，現金流穩定，預測全年營業收入5007.06~5794.02億元

有機構預測全年營業收入5007.06~5794.02億元；全年淨利潤773.53~915.00億元。東北證券認為公司動力電池業務穩健增長，海外市場成為重要增量，與國際主流車企的合作推動了歐洲市場份額的提升。儲能電池業務雖然收入微降，但毛利率提升，盈利能力增強，公司在儲能領域持續推出創新產品，保持技術領先地位。產能建設穩步推進，海外產能開始進入收穫期，德國圖林根工廠已投產並實現盈利，匈牙利工廠一期項目設備已進場調試。

• 蔚來李斌：預計2025年Q4實現季度盈利

蔚來此前發佈了2025年第四季度盈利預告，預計公司2025年第四季度錄得經調整經營利潤（非公認會計准則）（界定為剔除股權激勵費用后的經營利潤），介於人民幣7億元（約1億美元）至人民幣12億元（約1.72億美元）。這是蔚來首次錄得單季度經調整經營利潤（非公認會計准則）。

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• 預測理想汽車-W第四季度營業收入278.68~354.61億元，同比變動-37.1%~-19.9%

有機構預測理想汽車-W第四季度業績承壓，營收預計278.68~354.61億元，淨利潤或虧損5.42億元至盈利7.83億元。受MEGA召回影響，毛利率下滑至16.3%，但雙供應商模式有望加速i6交付。未來聚焦具身智能機器人，2026年將推出自研M100芯片AI系統。

• AI燒錢太猛拖垮現金流！華爾街預計甲骨文現金流未來幾年轉為負值

華爾街預計，雲業務部門在數據中心上的支出將在未來幾年拖累甲骨文現金流轉為負值，直到這些投資預計在2030年前后開始產生回報。上個月，甲骨文表示，今年計劃通過債務和股票融資籌集最多500億美元資金。據報甲骨文正計劃裁減數千個崗位，這是其應對大規模AI數據中心擴張帶來的現金壓力的一項舉措。3月財報預告 | 中概財報月來襲，「股王」騰訊、小米等財報在即！最新業績能否提振科網股投資信心？

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