財報速睇 | Grocery Outlet Holding 2025財年年度營收46.89億美元，同比增長7.3%；歸母淨利潤虧損2.25億美元，由盈轉虧

華盛資訊3月5日訊，Grocery Outlet Holding公佈2025財年年度業績，公司年度營收46.89億美元，同比增長7.3%，歸母淨利潤虧損2.25億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年總營收達到46.89億美元，同比增長7.3%，其中包含的第53周貢獻了0.82億美元的銷售額。

② 按52周可比口徑，同店銷售額實現了0.5%的增長，主要得益於交易數量1.6%的增加。

③ 盈利能力指標保持穩定，毛利率從上一財年的30.2%微增至30.3%。

④ 公司持續擴張門店網絡，年內新開42家門店，關閉5家，截至財年末在16個州共擁有570家門店。

⑤ 易腐品類業務表現強勁，其銷售額從16.16億美元增長至17.65億美元，同比增長9.2%，增速超過非易腐品類。

2、業績不足：

① 公司由盈轉虧，2025財年錄得歸母淨虧損2.25億美元，而上一財年為淨利潤0.39億美元。

② 鉅額非現金減值是導致虧損的主要原因，其中包括1.49億美元的商譽減值、1.14億美元的長期資產減值以及與重組計劃相關的0.46億美元費用。

③ 銷售、一般和行政費用（SG&A）同比增長8.5%至13.32億美元，其增速超過了7.3%的營收增速，佔銷售額的比例也從28.1%上升至28.4%。

④ 儘管交易量有所增加，但平均交易規模同比下降了1.1%，對同店銷售增長構成拖累。

⑤ 剔除特殊項目影響后，調整后淨利潤同比下降1.5%至0.75億美元，調整后稀釋每股收益也從0.77美元降至0.76美元，顯示核心盈利能力有所減弱。

三、公司業務回顧

Grocery Outlet Holding: 我們在2025財年實現了7.3%的銷售額增長，達到46.89億美元，這得益於第53周帶來的額外銷售以及0.5%的同店銷售增長。年內我們新開了42家門店，進一步擴大了業務版圖。然而，本財年公司錄得2.25億美元的淨虧損，與上一財年0.39億美元的淨利潤形成鮮明對比。此虧損主要源於幾項重大的非現金費用，包括1.49億美元的商譽減值、1.14億美元的長期資產減值，以及0.46億美元的重組費用。儘管面臨這些挑戰，我們的調整后EBITDA從2.37億美元增至2.54億美元。

四、回購情況

公司在2024財年第四季度批准了一項新的股票回購計劃，授權回購最多1.00億美元的普通股，以取代2021年的回購計劃。在截至2026年1月3日的2025財年期間，公司未進行任何股票回購。截至財年末，該回購計劃下仍有1.00億美元的授權額度可供使用。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、公司於2026年3月2日採納了一項業務優化計劃，旨在加強長期盈利能力。該計劃包括關閉36家財務表現不佳的門店、終止一個未使用的配送中心租約，並終止與相關門店獨立運營商的協議。公司預計在2026財年因此產生0.14億美元至0.25億美元的淨重組費用。

2、公司正面臨多起法律訴訟，包括於2025年提起的聯邦證券集體訴訟和股東派生訴訟。這些訴訟指控公司及其部分高管在向新內部系統過渡期間發佈了虛假和誤導性陳述。公司計劃對這些訴訟進行有力辯護，但目前無法確定訴訟結果或預估可能的損失範圍。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Grocery Outlet Holding: 我們計劃在2026財年淨新開30至33家門店（不包括因優化計劃而關閉的門店）。作為優化計劃的一部分，我們將關閉36家表現不佳的門店，預計在2026財年將產生0.14億美元至0.25億美元的淨重組費用。此外，為清理關閉門店的庫存，預計2026財年的毛利潤可能受到0.04億美元至0.06億美元的負面影響。我們還打算在近期增加促銷活動以提升投機性產品的銷售，預計這將對2026財年上半年的毛利率產生不利影響。

八、公司簡介

Grocery Outlet Holding Corp.是一家以增長為導向的極限價值零售商，主要通過獨立運營商（IOs）網絡銷售優質品牌消費品和生鮮產品。公司靈活的採購模式使其能夠以通常比傳統零售商低40%至70%的價格提供優質的名牌機會性產品。截至2026年1月3日，公司在加利福尼亞州、華盛頓州、俄勒岡州、賓夕法尼亞州等16個州擁有570家門店。

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