ADP報告：2月私營企業新增6.3萬個就業崗位，1月數據下修至僅1.1萬個

核心要點

• 2 月企業新增 6.3 萬名員工，較下修后的 1 月 1.1 萬個崗位有所改善，也高於市場普遍預期的 4.8 萬個。
• 新增崗位主要集中在醫療服務和建築業兩大領域，其他行業就業增長持平或下滑。
• 留任員工薪資同比增長 4.5%，跳槽者薪資漲幅降至 6.3%，為 ADP 開始追蹤該指標以來兩者差距最小的水平。

　　美國自動數據處理公司（ADP）周三發佈報告稱，2 月私營部門招聘情況略好於預期，但新增崗位高度集中在兩大行業。

　　這家薪資處理公司的最新數據顯示，經季節性調整后，2 月企業新增 6.3 萬個工作崗位，較下修后的 1 月 1.1 萬個崗位有所回升，也優於道瓊斯調查的市場普遍預期（4.8 萬個）。

　　儘管整體數據超出預期，但就業市場的增長廣度問題依然突出。

　　一直是就業增長主要驅動力的教育和醫療服務業，本月新增 5.8 萬個崗位，遙遙領先其他行業；建築業貢獻 1.9 萬個崗位，這兩大行業的增長抵消了多數其他行業的停滯態勢。

　　專業和商業服務業減少 3 萬個崗位，製造業減少 5000 個，貿易、運輸和公用事業減少 1000 個。除信息服務業新增 1.1 萬個崗位外，其他行業幾乎無變動。儘管特朗普政府試圖通過關税推動製造業崗位迴流，但該行業就業仍持續下滑。

　　薪資方面，留任員工薪資同比增長 4.5%，與 1 月持平；跳槽者薪資漲幅降至 6.3%，較上月回落 0.3 個百分點。這使得跳槽的薪資激勵降至 ADP 開始追蹤該指標以來的最低水平。

　　ADP 首席經濟學家內拉・理查森（Nela Richardson）表示：「我們看到招聘有所增加，薪資增長保持穩健，尤其是對留任員工而言。但由於招聘僅集中在少數幾個行業，數據顯示跳槽並未帶來普遍的薪資收益。」

　　與近幾個月不同，2 月新增崗位主要集中在員工數少於 50 人的小企業，該羣體新增 6 萬個崗位；員工數 500 人及以上的大企業新增 1 萬個；中型企業則減少 7000 個崗位。

　　過去一年，受特朗普政府收緊非法移民政策、后疫情時代招聘步伐放緩影響，就業增長有所降温。儘管企業不願新增員工，但裁員規模也保持在低位。

　　這份報告發布之際，市場對勞動力市場狀況存疑，同時擔憂通脹居高不下，而伊朗及中東地區的衝突進一步加劇了通脹擔憂。

　　美聯儲官員近期表態顯示，對就業市場趨於穩定的信心有所增強。與此同時，市場愈發擔憂油價上漲將推高通脹。據芝加哥商品交易所（CME Group）的美聯儲觀察工具顯示，交易員目前預計美聯儲最早要到 7 月纔會降息，且今年第二次降息的概率已有所下調。

　　ADP 報告發布后，美國勞工統計局將於周五公佈非農就業數據。華爾街預計 2 月非農新增 5 萬個崗位，與 ADP 數據不同，該數據還包含政府部門招聘。經濟學家預計失業率將穩定在 4.3%。