財報速睇 | Bath & Body Works, Inc. 2025財年Q4營收27.24億美元，同比下降2.3%；歸母淨利潤4.03億美元，同比下滑11.0%

華盛資訊3月4日訊，Bath & Body Works, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收27.24億美元，同比下降2.3%，歸母淨利潤4.03億美元，同比下滑11.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度業績超出預期，淨銷售額和每股收益均高於公司此前發佈的指引。

② 國際業務表現強勁，第四季度銷售額達到0.91億美元，相較於去年同期的0.84億美元增長了8.6%。

③ 現金狀況顯著改善，截至2025財年末，現金及現金等價物為9.53億美元，同比增長41.4%，顯示出公司財務狀況的穩健。

④ 全年經營活動產生的淨現金流大幅增長，從去年同期的8.86億美元增至11.02億美元，增幅達24.4%，表明運營效率有所提升。

⑤ 2025財年，公司在美國和加拿大的實體店銷售額實現增長，達到55.82億美元，同比增長0.9%，顯示出線下渠道的韌性。

2、業績不足：

① 第四季度總營收為27.24億美元，較去年同期的27.88億美元下降了2.3%，主要受到北美市場銷售下滑的影響。

② 盈利能力承壓，第四季度歸母淨利潤為4.03億美元，同比大幅下滑11.0%，低於去年同期的4.53億美元。

③ 全年淨利潤下滑更為嚴重，2025財年全年淨利潤為6.49億美元，與2024財年的7.98億美元相比，大幅下降18.7%。

④ 線上直銷渠道表現疲軟，美國和加拿大的直銷收入在第四季度和全年分別下降了2.5%和5.4%，全年銷售額從14.74億美元降至13.95億美元。

⑤ 營業利潤率下降，第四季度營業收入從去年同期的6.78億美元降至5.99億美元，同比下降11.7%，反映出成本控制面臨挑戰。

三、公司業務回顧

Bath & Body Works, Inc.: 我們第四季度的業績超出了指引。自第三季度推出「消費者至上方程式」以來，我們緊急行動，加速核心品類的創新，更新和現代化我們的品牌，擴大分銷渠道，並簡化運營模式。比計劃提前在亞馬遜上推出產品以及推出新的品牌標識，都是我們團隊專注執行的明顯例子。我們正在取得進展，但這種規模的轉型需要時間。我們正在對業務進行全面、端到端的革新，旨在打造一個更具創新性、更具相關性且更易於購物的Bath & Body Works。這項工作為我們從專業零售商向全球頂級品牌的重新定位奠定了持續、長期增長的基礎。

四、回購情況

在2025財年，公司回購了1510萬股普通股，總耗資4.00億美元。

五、分紅及股息安排

根據現金流量表，公司在2025財年支付了總計1.67億美元的股息。

六、重要提示

公司預計將在2026財年第一季度確認一筆因支付卡交換費訴訟達成有利和解而獲得的0.88億美元税前收益（扣除法律費用后）。此外，公司預計因提前贖回2027年1月到期的債券而產生約0.09億美元的税前損失。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Bath & Body Works, Inc.: 我們預計2026財年的淨銷售額將比2025財年的72.91億美元下降2.5%至4.5%。全年每股稀釋后收益預計在3.00美元至3.25美元之間，調整后每股稀釋后收益預計在2.40美元至2.65美元之間。對於2026財年第一季度，我們預測淨銷售額將比去年同期的14.24億美元下降4.0%至6.0%，每股稀釋后收益預計在0.84美元至0.90美元之間，調整后每股稀釋后收益預計在0.24美元至0.30美元之間。我們的展望中未假設任何股票回購。

八、公司簡介

Bath & Body Works是全球個人護理和家居香氛領域的領導者。該品牌致力於為每個人帶來愉悦的感受，其標誌性香氛以卓越的性能和奢華的體驗而聞名。產品線涵蓋香氛噴霧、身體乳、香水、洗手液和著名的三芯蠟燭等，採用精心挑選的成分製成。消費者可以通過遍佈美國和加拿大的1900多家門店、超過500個國際分店以及官方網站和亞馬遜等線上渠道隨時隨地購買其產品。

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