報告指出，商業地產供需平衡逐步改善 大宗物業交易額有望繼續增長

中新網上海3月4日電 (記者 李佳佳)全球性地產服務和投資公司世邦魏理仕(CBRE)4日發佈《2026年中國房地產市場展望》報告指出，未來中國經濟發展重心正從「規模增長」轉向「高質量發展」。在商業地產領域，辦公樓、倉儲物流、零售物業等各板塊供需平衡逐步改善，物業投資市場得益於更低的貸款利率，交易額有望繼續增長。

報告指出，2025年全國主要城市辦公樓市場淨吸納量同比提升12%至215萬平方米。新設立和擴租交易面積同比分別增長9%和3%，增量交易動能在連續三年衰退后首次回彈，市場底部復甦的信號漸強。

世邦魏理仕預計，2026年辦公樓需求將繼續穩步增長，主要城市淨吸納量有望同比上漲10%—15%。科技、金融和消費將是推動需求擴張的主力行業。

2025年，在出口韌性和「以舊換新」政策共同利好下，全國高標倉淨吸納量突破1000萬平方米，創歷史新高。展望2026年，倉儲物流市場受「以舊換新」邊際效應減弱及跨境電商自建倉分流等因素影響，淨吸納量或將高位回落20%至800萬平方米，同時，新增供應亦預計同比小幅下降。

租賃需求方面，「健康經濟」「美麗經濟」和「情緒經濟」等新興消費主題表現搶眼。根據世邦魏理仕樣本統計，2025年醫美、户外運動、寵物和二次元相關業態新開業門店數量同比增速均達到20%以上，2026年仍將保持快速擴張；2025年美發、養生按摩等居民服務類業態的租賃需求增長18%，顯示服務消費的結構性提升空間。

報告還稱，2026年—2027年零售物業供應將迎來開業高峰與項目調改的疊加期，優質零售物業新增供應繼續保持充裕；而在需求端，品牌將繼續在拓店與整合間尋求平衡。世邦魏理仕預計主要八城的淨吸納量同比增長11%，整體租金仍面臨下行壓力。受益於核心商圈的更強韌性，京滬兩地的租金跌幅將收窄至1%以內。

2025年，中國大宗物業投資市場整體延續審慎基調。全年交易筆數回落至354筆，同比下降30%，而結構性機會催生出零售物業與數據中心板塊的超大額資產包交易支撐全年交易總額同比增長12%至2547億元。

展望2026年，世邦魏理仕認為，不斷增強的資產價格吸引力和融資環境的明確改善將為市場注入新動能，全國大宗物業交易額有望錄得5%—10%的小幅增長。監管層上調併購貸款成數、延長貸款期限，以及公募REITs對淨現金流分派率要求的調降，釋放出改善商業地產融資的明確信號。資金面和公募REITs市場的積極變化將推動資本化率迎來重要的趨勢性節點，2026年資本化率水平有望在連續多年上行后迎來高位企穩。(完)