財報速睇 | National Vision Holdings, Inc. 2025財年年度營收19.87億美元，同比增長9.0%；歸母淨利潤0.30億美元，扭虧為盈

華盛資訊3月4日訊，National Vision Holdings, Inc.公佈2025財年年度業績，公司年度營收19.87億美元，同比增長9.0%，歸母淨利潤0.30億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年總營收達到19.87億美元，同比增長9.0%，同時歸母淨利潤成功扭虧為盈，錄得0.30億美元，而去年同期為虧損0.28億美元，業績顯著改善部分得益於本財年包含53周（去年為52周）以及公司轉型計劃的初步成效。

② 核心產品眼鏡和太陽鏡銷售表現強勁，實現銷售額12.69億美元，同比增長10.7%，增長動力主要源於公司對America's Best和Eyeglass World兩大品牌初始套餐價格的上調以及產品組合向更高價位鏡框的優化。

③ Owned & Host核心業務分部EBITDA錄得4.31億美元，較去年的3.44億美元大幅增長25.3%，反映了公司主要零售品牌在成本控制和收入增長方面的良好勢頭。

④ 服務與計劃淨銷售額同比增長6.4%至3.83億美元，其中驗光服務收入從2.34億美元增至2.55億美元，這主要得益於公司持續擴大驗光服務能力，以及在超過800家門店鋪設遠程醫療技術。

⑤ 毛利率從去年同期的58.1%提升至58.8%，顯示出盈利能力的改善。儘管面臨原材料價格上漲的壓力，但公司通過提高實驗室網絡效率、採取定價措施以及降低貨運成本成功抵消了負面影響。

2、業績不足：

① 銷售、一般及行政費用（SG&A）同比增長8.2%至10.16億美元，其增長速度接近營收增速，主要原因是公司為吸引和留住驗光師及員工而進行的有針對性的薪酬投資，預計部分市場的薪資壓力將持續。

② 公司期末現金及現金等價物大幅減少47.6%，從年初的0.74億美元降至0.39億美元，現金流狀況趨緊，主要與償還長期債務（約0.85億美元）有關。

③ 隱形眼鏡業務銷售額為3.24億美元，雖然同比增長5.5%，但增速明顯低於眼鏡業務（10.7%）和公司整體營收增速。這與包含線上隱形眼鏡銷售的「企業及其他」類別收入同比下降24.1%有關，顯示出該品類增長動力不足。

④ 儘管業績有所改善，但公司在財報中指出，宏觀經濟環境依然充滿挑戰，地緣政治不確定性導致2025財年客户需求減少，並引發了消費者行為和偏好的轉變，特別是對於現金支付的消費者，其重複購買行為的可預測性仍然不確定。

⑤ 招聘和留住合格的視力保健專業人員的成本持續上升，對公司盈利能力構成壓力。2025財年，服務與計劃的成本同比增長了8.3%，超過了其收入6.4%的增幅，反映出在競爭激烈的市場中，人力成本侵蝕了部分利潤空間。

三、公司業務回顧

National Vision Holdings, Inc.: 我們在2025財年開啟了業務轉型的新階段，致力於快速實現業務現代化以滿足當代消費者的需求。我們的戰略核心是創造更愉悦的消費體驗，具體措施包括更新商品陳列、升級營銷和品牌資產、引入新的店內技術以支持客户旅程，並調整了定價結構。作為轉型的一部分，我們刷新了National Vision和America's Best的品牌形象，並推出了「Every Eye Deserves Better」的新承諾。同時，我們對America's Best和Eyeglass World的入門級產品實施了提價，並優化了產品組合，以更好地服務現有客户並擴大目標消費羣體。

四、回購情況

根據現金流量表，公司在2025財年用於購買庫藏股的支出為0.03億美元。截至2026年1月3日，公司持有的庫藏股成本為2.21億美元，高於去年同期的2.18億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司指出，宏觀經濟環境的持續挑戰以及地緣政治的不確定性已導致2025財年客户需求減少，並改變了消費者的行為模式，未來客户重複購買行為的可預測性存在不確定性。此外，公司面臨招聘和留住合格視力保健專業人員（尤其是驗光師）的重大挑戰，相關成本已增加並可能繼續上升，這將直接影響服務能力和盈利水平。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

National Vision Holdings, Inc.: 我們計劃在2026財年開設約30至35家新店，主要為America's Best品牌。我們預計，原材料價格上漲的壓力可能會對2026財年的收入成本產生影響，同時部分市場的薪資壓力也可能在一定程度上持續。爲了應對挑戰並提升服務能力，我們將在短期內繼續投資於遠程醫療技術，主要集中在America's Best門店。

八、公司簡介

National Vision Holdings, Inc.是美國最大的光學零售商之一，也是美國光學零售行業價值細分市場的領導者。公司的使命是通過提供價格實惠且易於獲得的優質眼部護理和眼鏡，來幫助人們。公司通過為全國消費者提供眼科檢查、眼鏡和隱形眼鏡來實現這一目標。截至2026年1月3日，公司通過旗下四個品牌共1,250家零售店、相關的全渠道消費網站以及專門的電子商務消費網站為客户提供服務。

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