不止石油！美伊戰火紛飛，這些領域也有望獲益……

財聯社3月4日訊（編輯 卞純）石油並非唯一一種在伊朗戰爭中價格會上漲的大宗商品。

美國知名投行傑富瑞（Jefferies）的分析師日前指出，更廣泛的大宗商品價格可能因最新的地緣政治動盪而飆升，一些特定金屬以及金屬和礦業板塊的股票有望受益。

該行在一份報告中表示：「我們認為，過去六個多月來金屬和礦業類股票價格的強勁表現可歸因於地緣政治風險加劇、美元結構性走弱以及通脹風險。」

以下是傑富瑞對金屬礦業類股以及黃金和鋁等大宗商品的展望。

首選股

傑富瑞重申了其對金屬和礦業板塊的看漲立場，並將自由港麥克莫蘭（Freeport McMoRan）、嘉能可（Glencore）和英美資源集團（Anglo American）列為該板塊的精選股票。

他們還指出，美國鋁業（Alcoa）也可能成為首選股，但這取決於戰爭持續的時間。

分析師們接着指出，將對整個行業產生積極影響，並列出了他們認為衝突帶來的三大影響：能源價格上漲導致成本上升、供應鏈風險以及戰略儲備需求加劇。

供應中斷風險利好鋁價

自2000年代中期以來，中東已成為主要的鋁生產地區，因此鋁價備受關注。霍爾木茲海峽的關閉或任何重大的供應鏈中斷都將直接影響鋁市場。

傑富瑞的研究顯示，全球約9%的鋁產量來自海灣國家，這些國家依賴霍爾木茲海峽進行運輸。分析師們還強調，僅伊朗就佔全球鐵礦石產量的約3%。

摩根大通的大宗商品分析師表示，鋁供應中斷是該金屬的「主要看漲風險」。

與此同時，囤貨行為也可能對銅價構成利好。銅價在2025年下半年與貴金屬黃金和白銀一同大幅上漲。

黃金作為避險資產走強

新的地緣政治衝突爆發，再次印證了支撐金價上漲的核心邏輯之一，這一理由過去一年中推動金價屢創新高。

分析師承認，戰爭導致的美元走強可能會抑制金價（美元與大宗商品價格往往呈負相關），但他們表示，金價的看漲基本面依然強勁。

「我們認為，就目前而言，地緣政治和通脹因素比美元走強更為重要，因此大宗商品價格應該會上漲。」他們補充道。

摩根大通分析師表示，黃金期貨的倉位表明，短期內金價可能上漲5%至10%。但他們也指出，「衝突引發的黃金風險溢價可能很高，但難以持續。」