港股午評：三大指數集體下挫，恆指跌近2.8%；石油、航運股回撤，中海油跌近4%，中遠海能跌超11%

華盛資訊3月4日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌2.78%，國企指數跌2.40%，恆生科技指數跌1.96%。

恆指成分股中，小米集團-W漲1.46%，中國宏橋漲3.76%，信義光能漲2.89%；中國人壽跌6.72%，友邦保險跌5.47%，藥明生物跌4.97%。

科指成分股中，商湯-W跌0.90%，攜程集團-S漲1.33%，網易-S漲0.67%；京東集團-SW跌4.08%，小鵬汽車-W跌3.94%，阿里巴巴-W跌4.23%。

板塊方面

稀土概念-HK漲跌不一，中國鋁業漲4.29%，金風科技漲1.28%，金力永磁漲0.17%，江西銅業股份跌1.74%。

綠電走勢分化，東方電氣漲10.84%，凱盛新能漲5.36%，信義光能漲2.89%，龍源電力跌0.78%，華電國際電力股份跌1.11%。

金屬與採礦走強，佳鑫國際資源漲8.89%，中國宏橋漲3.76%，重慶鋼鐵股份漲2.46%，創新實業漲1.59%，稀美資源漲0.72%。

航運及港口概念普跌，中遠海能跌11.44%，太平洋航運跌8.71%，中遠海控跌7.00%，中遠海運港口跌4.89%，海豐國際跌3.79%。

內險股普跌，中國人壽跌6.72%，新華保險跌5.86%，中國太平跌5.55%，中國太保跌4.89%，中國平安跌4.62%。

個股方面

京城機電股份漲41.92%；

喜相逢集團漲22.76%；

佳鑫國際資源漲8.89%；

中油燃氣跌23.75%；

達力普控股跌13.55%；

太平洋航運跌8.71%，太平洋航運於2026年3月4日發佈公告，宣佈實施股份購回計劃，執行期間為2026年3月4日至2026年12月31日，用於購回股份的資金上限為4000萬美元，公司表示財務狀況穩健，董事會認為股份購回計劃反映了對長遠業務前景及增長潛力的信心，並預期通過優化資本架構來提高每股盈利、每股資產淨值及股東回報。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：霍爾木茲變局可能助推能源轉型加速

華泰證券指出，美以聯合軍事打擊伊朗及霍爾木茲海峽關閉將通過供應中斷、航線繞行成本上升和市場預期放大等三個路徑影響全球能源供給和價格。該機構認為此次事件將提升各國對能源安全的緊迫性認知，加速能源轉型進程以減少對中東油氣依賴。預計高LNG進口依賴國家短期內將增加煤炭採購並快速部署光儲系統，中長期轉向風光儲+核電、綠氫制甲醇等自主可控方案，推升煤化工用煤需求。華泰證券重申推薦電新和煤炭板塊。

招銀國際：中東地區潛在的供應受限將支撐鋁價

招銀國際指出，中東地區2025年電解鋁產量約佔全球總產量的9%，當前伊朗戰爭將從兩方面影響鋁供應：伊朗鋁產量約62萬噸佔全球0.8%，其電力基礎設施和物流系統若遭破壞將影響鋁生產；霍爾木茲海峽封鎖將影響整個中東地區氧化鋁、鋁土礦運輸及鋁出口。美國總統特朗普透露空襲可能持續四周，該機構預計供應鏈不穩將支撐鋁價，中國宏橋（01378.HK）將從中受益，同時看好創新實業（02788.HK），因其沙特產能仍在建設階段，預計當前局勢對公司影響有限。

中金公司：今年北京、上海樓市房價有望企穩，房地產板塊或漸進beta行情

中金公司發研報稱，房地產周期調整已逾四年，結合近期供給側和政策端變化，預計今年北京、上海樓市房價有望企穩，房地產板塊或迎來漸進beta行情。該行建議投資者根據風險偏好把握三類投資思路：配置beta特徵明顯的穩健標的；關注產品力強、存貨質量優以及估值折價深且潛在彈性大的地產開發標的；部分民企重回"牌桌"，在超跌估值下有望實現重估。

中金公司：外部風險引致全球股市調整，A股顯韌性

中金公司發研報稱，A股在近期全球股市尤其亞太市場表現不佳的背景下顯現較強韌性，波動幅度相對較小。儘管海外地緣局勢變化影響投資者風險偏好，但受益於上市公司年報業績增速持續回穩、高景氣產業數量增多、資金面與宏觀流動性相對寬裕以及兩會召開在即的積極政策預期等因素，A股指數表現相對穩健。該行認為，國際秩序重構與國內產業創新趨勢共振是推動本輪A股上漲、中國資產重估的核心驅動，中東衝突等短期衝擊未動搖此邏輯。在宏觀範式轉換與資本市場制度改革推進下，A股底層環境正發生結構性改善，市場防範"大起大落"能力增強，中長期仍有望延續穩健上行趨勢。

中金公司：市場「穩進」趨勢有望延續，當前仍是配置可為「窗口期」

中金公司研報指出，2月市場呈現結構性分化，"漲價"主題表現突出，包括受地緣風險推動的有色、石油石化、油運板塊，以及受益於AI投資擴張的存儲、PCB、MLCC等成長細分行業。該行認為3月"兩會"召開有利提振市場情緒，作為"十五五"開局之年，市場對穩增長政策落地預期積極，涉及消費、民生、科技、能源等領域的中長期改革有望逐步部署實施。在全球貨幣秩序重構、AI應用推廣、國內穩增長與改革等因素支撐下，市場"穩進"趨勢有望延續，當前仍處配置"窗口期"。

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