財報速睇 | 鷹君2025全年營收196.58億港元，同比增長80.7%，歸母淨利潤虧損16.54億港元，同比虧損縮窄4.6%

華盛資訊3月3日訊，鷹君公佈2025全年業績，公司2025全年營收196.58億港元，同比增長80.7%，歸母淨利潤虧損16.54億港元，同比虧損縮窄4.6%。

一、財務數據表格（單位：港元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 核心盈利能力顯著增強，年內權益持有人應占核心溢利錄得20.77億港元，相較於去年的15.53億港元增長33.7%，主要得益於物業銷售收益確認及財務收入大幅增加。

② 物業銷售業務表現強勁，收益同比飆升650.4%至100.59億港元，主要由於期內成功交付何文田「朗賢峰」項目的704個預售單位並確認銷售。

③ 財務管理成效顯著，利息收入同比激增481.9%至10.04億港元，主要來自為「朗賢峰」項目提供額外資金所賺取的財務收入；同時核心業務的財務成本同比減少16.5%。

④ 朗廷酒店投資（LHI）回報翻倍，本集團應占其分派收入達0.79億港元，同比增長100.8%，反映了香港酒店業務在訪港旅客增長帶動下的穩定表現。

⑤ 股東回報有所提升，全年股息增至每股1.11港元，同比增長27.6%。董事會建議派發末期股息每股0.70港元，高於上一年度的0.50港元，並已於年內派發了以朗廷酒店投資股份合訂單位為形式的特別股息。

2、業績不足：

① 儘管核心溢利增長，但按法定會計準則計，公司仍錄得權益持有人應占虧損16.54億港元，主要原因是投資物業組合錄得42.49億港元的公平值負變動。

② 物業銷售增收不增利，雖然銷售收益大增，但由於新交付的「朗賢峰」項目毛利率較低，導致物業銷售分部的收入（毛利）反而同比下跌14.3%至5.14億港元。

③ 核心收租業務承壓，來自冠君產業信託的總收入同比下降9.2%至8.23億港元，主要受香港寫字樓市場持續疲弱，旗下物業出租率及租金水平受壓影響。

④ 投資物業表現疲軟，租金淨收入同比下降3.1%至1.08億港元。其中，鷹君中心的寫字樓部分出租率由去年底的78.5%大幅下滑至67.6%，租金亦有下跌。

⑤ 海外發展項目遇阻，年內對美國三藩市兩個發展中酒店項目撇銷建築前成本2.01億港元，並在法定賬目中錄得發展中酒店項目減值虧損5.23億港元，反映海外市場的不確定性及成本壓力。

三、公司業務回顧

鷹君集團有限公司: 於回顧期內，本集團權益持有人應占核心溢利為20.77億港元，同比增長33.7%。然而，受投資物業公平值下跌等因素影響，法定業績錄得權益持有人應占虧損16.54億港元。業務方面，集團完成了「朗賢峰」項目，並自2025年6月起向買家交付單位，帶動物業銷售收益大幅增長。酒店分部整體表現維持穩定，EBITDA錄得4.3%的增長。但冠君產業信託的表現受到香港寫字樓市場疲弱的制約，收入有所下跌。集團投資物業組合的淨租金收入亦因鷹君中心出租率及租金下滑而下跌3.1%。財務方面，得益於「朗賢峰」項目的財務安排，利息收入大幅增加，而財務成本則有所下降。

四、回購情況

截至2025年12月31日止年度，2024年股份獎勵計劃的受託人根據信託契約及計劃條文，於香港聯合交易所有限公司購入合共792,250股本公司股份，總代價約為11百萬港元，用作向集團合資格參與者發放股份獎勵。除此以外，期內公司或其任何附屬公司概無購回、出售或贖回公司之任何證券。

五、分紅及股息安排

董事會建議派發截至2025年12月31日止年度之末期股息每股0.70港元，須待股東於2026年股東周年大會上批准。連同已派發的中期股息每股0.41港元，2025年全年股息合計爲每股1.11港元。此外，公司於2025年11月7日以實物分派方式派發了特別股息，即每持有15股股份獲分派1個朗廷酒店投資（LHI）的股份合訂單位，總市值約0.25億港元。建議的末期股息記錄日期為2026年5月21日，預計將於2026年6月12日派發。

六、重要提示

1. 海外項目風險：由於美國三藩市的市況不明朗及建築成本急劇上升，對盈利能力造成重大影響，該市的兩個酒店發展項目已被暫緩推進，公司亦考慮其他退出策略方案。年內已對此撇銷及計提減值合計超7億港元。

2. 公司管治：報告披露，公司在管治方面存在偏離企業管治守則的情況，包括主席與行政總裁之角色並未區分，由羅嘉瑞醫生一人兼任；同時，作為執行主席及董事總經理，羅醫生無須按規定輪值退任。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

鷹君集團有限公司: 展望2026年，儘管地緣政治緊張及利率走勢不明朗等全球性不確定因素依然存在，但集團仍對香港經濟保持樂觀。集團將為「朗賢峰」及「朗濤」的余下存貨採取靈活銷售策略，並推進位於啟德、馬頭湧及彩虹的合營項目。酒店業務方面，將積極優化營運及嚴控成本，並計劃於2026年在中國內地新開設8至10間毅風Ying’nFlo品牌酒店。然而，預計冠君產業信託及朗廷酒店投資的盈利能力將繼續分別受到寫字樓市場疲弱和偏高利率環境的挑戰。集團將憑藉充裕的流動資金和適度的槓桿水平，應對短期挑戰並尋求長期增長。

八、公司簡介

鷹君集團有限公司為一家在百慕達註冊成立的有限公司，其股份於香港聯合交易所上市。公司的主要業務為投資控股，其附屬公司的主要業務包括物業發展及投資、擁有及經營酒店（包括租賃酒店）、經營酒樓及靈活工作空間、資產管理及項目管理、建築材料貿易、證券投資、提供物業管理服務和物業代理及租賃服務。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

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