財報速睇 | HNI Corporation 2025財年年度營收28.39億美元，同比增長12.4%；歸母淨利潤0.54億美元，同比下滑61.1%

華盛資訊3月3日訊，HNI Corporation公佈2025財年年度業績，公司年度營收28.39億美元，同比增長12.4%，歸母淨利潤0.54億美元，同比下滑61.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年總營收達到28.39億美元，同比增長12.4%，主要得益於辦公家俱和住宅建築產品兩大業務分部的共同增長。

② 核心業務辦公家俱（Workplace Furnishings）分部表現強勁，淨銷售額同比增長14.6%至21.64億美元，其中新收購的Steelcase貢獻了1.88億美元的銷售額。

③ 住宅建築產品（Residential Building Products）分部實現穩健增長，淨銷售額同比增加5.7%，從6.38億美元增長至6.75億美元，顯示出其在挑戰性市場中的韌性。

④ 公司盈利能力有所提升，毛利潤同比增長13.8%至11.76億美元，毛利率由去年同期的40.9%小幅上升至41.4%。

⑤ 在辦公家俱產品類別中，「系統、存儲和桌子」產品的銷售額從11.47億美元增長至12.98億美元，同比增長13.2%，是該分部增長的重要驅動力。

2、業績不足：

① 公司淨利潤大幅下滑，歸母淨利潤從去年同期的1.40億美元驟降至0.54億美元，降幅達61.4%，主要原因是與收購Steelcase相關的一次性成本。

② 營業利潤同比下降38.9%至1.26億美元，主要受高達0.95億美元的收購成本及0.19億美元的重組、減值和剝離損失的拖累。

③ 利息支出顯著增加，淨利息費用同比增長30.9%至0.36億美元，主要由於為收購Steelcase而增加的借款導致融資成本上升。

④ 重組、減值及剝離損失大幅增加，從上一年的0.06億美元增至本年的0.19億美元，其中包括剝離HNI印度業務產生的0.07億美元税前虧損以及對一家小型辦公家俱業務的無形資產計提的0.08億美元減值。

⑤ 每股基本收益從2.95美元大幅下降至1.13美元，降幅為61.7%，直接反映了淨利潤的下降對股東回報的影響。

三、公司業務回顧

HNI Corporation: 我們在2025財年實現了28.39億美元的合併淨銷售額，較去年增長12.4%。這一增長主要由辦公家俱部門14.6%的銷售增長和住宅建築產品部門5.7%的銷售增長所驅動。然而，歸屬於公司的淨利潤從2024年的1.40億美元下降至本年度的0.54億美元，主要原因是本年度產生了0.95億美元的收購成本、0.10億美元與Steelcase交易相關的額外利息支出、0.08億美元的無形資產減值、0.07億美元剝離HNI India的損失以及0.05億美元的收購會計調整。若不計這些項目，由於傳統HNI業務的淨銷售額增加和生產率提高，淨利潤有所增長，但部分被核心銷售及管理費用的增加所抵消。

四、回購情況

根據財報，公司在2025財年回購了180萬股股票，總現金購買價格為0.83億美元，平均回購價格為每股45.95美元。截至2026年1月3日，公司當前的回購授權下仍有約0.84億美元可用於未來的股票回購。

五、分紅及股息安排

在2025財年，公司宣佈並支付了每股普通股1.35美元的現金股息，高於2024財年的每股1.31美元。

六、重要提示

於2025年12月10日，公司完成了對全球設計和家俱公司Steelcase的收購，交易價值約19.00億美元，通過現金和股票支付。此項交易旨在加速公司在辦公環境工作趨勢下的發展。此外，在資產負債表日之后，即2026年1月8日，公司宣佈將於2027年退出其位於紐約州韋蘭的工廠，預計將產生約0.07億美元的現金重組費用和0.05億美元的非現金加速折舊費用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

HNI Corporation: 我們正在進行對Steelcase的整合工作，這預計將加速我們在長期運營提升、數字化轉型、產品創新及客户體驗方面的投資能力。我們繼續從2023年收購Kimball International以及墨西哥工廠的產能提升中實現顯著的協同效應節省。此外，與Steelcase整合相關的協同效應將在未來五年內增加收益，預計2026年將有温和的增值。在辦公家俱領域，我們的戰略重點仍然是利潤率擴張。對於住宅建築產品業務，儘管當前面臨利率波動和可負擔性問題帶來的挑戰性住房市場動態，我們的長期目標依然是推動收入增長。

八、公司簡介

HNI Corporation是一家擁有超過80年曆史的辦公家俱和住宅建築產品製造商。公司的業務分為兩個可報告分部：辦公家俱（Workplace Furnishings）和住宅建築產品（Residential Building Products）。辦公家俱產品線包括家俱系統、座椅、存儲、桌子、建築產品及酒店產品等，主要通過獨立經銷商和辦公產品分銷商網絡銷售。住宅建築產品則包括全系列的燃氣、燃木、電動壁爐、火爐、户外火盆等，通過獨立經銷商、分銷商及公司自營的渠道進行銷售。公司的產品主要在在美國和加拿大市場銷售。

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