財報速睇 | Kontoor Brands 2025財年Q4營收10.18億美元，同比增長45.6%；歸母淨利潤0.74億美元，同比增長15.3%

華盛資訊3月3日訊，Kontoor Brands公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收10.18億美元，同比增長45.6%，歸母淨利潤0.74億美元，同比增長15.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收達到10.18億美元，同比大幅增長45.6%，主要得益於對Helly Hansen品牌的收購，該品牌貢獻了2.54億美元的收入。

② 核心品牌Wrangler表現強勁，其全球收入同比增長12.0%至5.62億美元，美國市場的直面消費者（DTC）和批發渠道分別實現了16.0%和11.0%的穩健增長。

③ 調整后毛利率提升至46.8%，同比增加了210個基點，主要受益於「Project Jeanius」成本節約計劃、更優的產品與渠道組合以及Helly Hansen收購帶來的積極影響。

④ 盈利能力顯著增強，調整后營業利潤同比飆升48.0%至1.50億美元，推動調整后每股收益（EPS）增長26.0%至1.73美元。

⑤ 公司展現了卓越的財務紀律，在本季度主動償還了2.00億美元的定期貸款，凸顯了其強勁的現金生成能力和優化資本結構的決心。

2、業績不足：

① 儘管季度收入強勁，但2025財年全年的歸母淨利潤同比下降7.7%，從2.46億美元降至2.27億美元，顯示全年整體盈利能力面臨壓力。

② Lee品牌在國際市場的表現疲軟，第四季度收入同比下降6.0%，主要原因是批發渠道的下滑。這拖累了該品牌全年全球收入同比下降5.0%。

③ 由於為收購提供資金而增加的債務，第四季度的利息支出同比翻倍，增長100%至0.20億美元，給公司利潤帶來了額外負擔。

④ 根據公認會計准則（GAAP），公司第四季度的營業利潤率從去年同期的12.1%微降至11.9%；全年GAAP營業利潤為3.37億美元，同比下降2.0%。

⑤ 截至季度末，總庫存同比增長45.2%至5.67億美元。雖然部分增長源於新收購的業務，但庫存水平的大幅攀升可能帶來潛在風險。

三、公司業務回顧

Kontoor Brands: 我們以超出預期的營收、盈利和現金生成為這一年畫上了圓滿的句號。2025年對公司而言是轉型的一年，其亮點在於收購了Helly Hansen、Wrangler品牌的強勁增長以及嚴謹的執行力。我們的業績凸顯了擴大后品牌組合的實力與韌性，以及轉型舉措帶來的影響。在創紀錄的現金生成（包括Helly Hansen貢獻的1.00億美元）支持下，我們的去槓桿化進程已超前於計劃，這使我們能夠在第四季度抓住機會進行股票回購。

四、回購情況

公司在第四季度通過股息和股票回購向股東回報了0.54億美元，其中包括回購了價值0.25億美元的普通股。截至報告期末，公司的股票回購計劃尚余1.90億美元的授權額度。

五、分紅及股息安排

公司董事會宣佈派發每股0.53美元的常規季度現金股息，該股息將於2026年3月20日支付給截至2026年3月10日收盤時登記在冊的股東。

六、重要提示

公司的業績展望包含了產品來源國（墨西哥除外）關税增加帶來的影響。此外，公司正在評估美國最高法院近期關於關税和與孟加拉國貿易協定的裁決可能產生的影響，這可能對公司從孟加拉國採購的產品（佔該國採購量的80%以上使用美國種植的棉花）的關税豁免資格構成不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Kontoor Brands: 我們正以強勢姿態進入2026年，並有能力推動又一個創紀錄的營收、盈利、現金生成和品牌投資年。對於2026財年全年，我們預計營收在34.00億美元至34.50億美元之間，同比增長約9%；調整后營業利潤預計在5.06億美元至5.12億美元之間，同比增長8%至9%；調整后每股收益預計在6.40美元至6.50美元之間，同比增長15%至16%。此外，公司預計運營現金流約為4.25億美元，並計劃進行2.25億美元的自願性定期貸款償還，目標是到年底將淨槓桿率降至1.5倍以下。

八、公司簡介

Kontoor Brands, Inc. (NYSE: KTB) 是一家擁有全球標誌性生活方式、户外和工裝品牌的公司，旗下品牌組合包括Wrangler®、Lee®和Helly Hansen®。Kontoor Brands是一家以目標為導向的組織，專注於利用其全球平臺、戰略採購模式和一流的供應鏈來推動品牌增長，併爲其利益相關者創造長期價值。

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