華盛早報 | 美伊均稱「不惜代價」！市場恐慌加劇，美股三大指數跌約1%；小米稱新su7今日起陸續進店

• 美伊雙方都「不惜代價」，特朗普吹噓「無限」彈藥，並將很快回應大使館遇襲
• 特朗普下令兩手保海灣地區航運，伊朗警告船隻勿經霍爾木茲海峽
• 卡塔爾繼續關閉全球最大LNG廠，歐洲天然氣再暴漲32%，高盛大幅上調氣價預測
• 芯片「首選」英偉達、取代存儲，大摩的理由：股價滯漲已久，而「2026年增長見頂」論已破產
• 小米汽車：3月4日起，新一代SU7實車陸續大規模進店
• 美債收益率全線飆升，美聯儲首降預期推迟至9月

• 美伊雙方都「不惜代價」，特朗普吹噓「無限」彈藥，並將很快回應大使館遇襲

中東衝突持續蔓延，美國駐沙特和科威特大使館相繼遭伊朗無人機襲擊，以色列同步空襲德黑蘭與貝魯特，多線衝突驟然升溫。特朗普揚言彈藥「幾乎無限」、將「不惜代價」完成任務；伊朗則宣稱已為「長期戰爭」做好準備。

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• 特朗普下令兩手保海灣地區航運，伊朗警告船隻勿經霍爾木茲海峽

特朗普稱，指示相關公司為途經海灣地區的海上貿易提供保險，必要時美軍將在霍爾木茲海峽為油輪護航，未説明具體運作機制。美油漲幅一度收窄至不足0.7%。伊朗軍方稱，在霍爾木茲海峽通行的船隻可能面臨來自導彈或不受控無人機的風險。評論稱若伊朗繼續抵抗，即便有美方這些保障，該海峽運輸流全面恢復也需數周。

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• 大宗商品走勢分化，原油價格一度大漲8%，現貨金銀跳水，黃金一度失守5000美元

昨日美伊衝突加劇，市場避險情緒升溫，全球股市普跌，原油價格一度大漲8%，但核心避險資產黃金卻一度跌超5%，失守5000美元關口，白銀一度跌超10%，失守80美元大關。截止發稿，原油、黃金、白銀均小幅上漲。

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• 卡塔爾繼續關閉全球最大LNG廠，歐洲天然氣再暴漲32%，高盛大幅上調氣價預測

卡塔爾LNG出口設施遭伊朗無人機襲擊被迫停運，疊加霍爾木茲海峽實際封閉，歐洲天然氣期貨兩日內暴漲逾60%，單日最高飆32%。高盛將歐洲2026年4月氣價預測從36歐元上調至55歐元，亞洲買家搶貨潮已起，歐洲夏季補庫邏輯瓦解，2022年以來最劇烈能源衝擊正在蔓延。

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• 報道：國際能源署（IEA）擬罕見出手穩定市場，10億桶石油庫存待命

中東戰事致霍爾木茲海峽停航，布油自2024年7月以來首破85美元。報道稱國際能源署（IEA）擬緊急動員10億桶應急儲備待命穩市，或開啟史上第六次拋儲干預。儘管目前供應尚足，但海峽封鎖已重創LNG及原油外運，全球能源保衞戰一觸即發。

• 投資範式拐點！「新債王」岡拉克：遠離美元資產、私募信貸，黃金牛市延伸至整個大宗商品市場

岡拉克警告，以美元為中心的資產定價體系正面臨歷史性拐點，外國在美淨投資的反轉將使美元步入長期熊市。AI炒作已經透支預期，建議全面逃離美股，私募信貸正面臨波動性清洗。他堅定看好黃金，稱「不會在5000美元賣出黃金，我的目標價更高」。

• 美債收益率全線飆升，美聯儲首降預期推迟至9月

美債遭到拋售導致收益率走高，原因是美國和以色列在不斷升級的衝突中轟炸伊朗，此舉擾亂了能源市場並引發了避險資金外流。儘管美元走強，但對能源驅動型通脹以及長期衝突高昂成本的擔憂抑制了對美國政府債券的需求。Bannockburn的Marc Chandler表示：「這是倉位調整與油價上漲帶來的通脹影響共同作用的結果。」他指出，投資者正將美聯儲降息的押注從7月推迟到9月。

• 全國政協會議議程公佈，會期7天

據央視新聞，大會的主要議程是：聽取和審議全國政協常委會工作報告和提案工作情況的報告；列席十四屆全國人大四次會議，聽取並討論政府工作報告以及其他有關報告，討論國民經濟和社會發展第十五個五年規劃綱要草案。

• 機構：中國股市今年料將繼續上漲

法國巴黎銀行的分析師在一份研究報告中表示，得益於政府現行政策的正面影響等因素，中國股市今年料將繼續上漲。該行還稱，預計國內消費將增長。法國巴黎銀行表示，有證據表明企業的盈利前景正在改善，對於材料、工業和科技板塊而言尤其如此。

市場擔憂中東戰爭未能在短期內結束，國際油價飆升使各國央行減息預期驟降；美股三大指數集體收跌，納指跌1.02%，標普500指數跌0.94%，納指跌0.83%，費城半體指數跌4.58%。大型科技股多數下跌，美光科技跌約8%，英特爾跌超5%，特斯拉跌逾2%，英偉達跌超1%，谷歌、蘋果小幅下跌；微軟漲超1%，亞馬遜、奈飛小幅上漲。

納斯達克金龍中國指數收跌3.34%，熱門中概股里，金山雲收跌8.3%，晶科能源跌8%，小馬智行跌7.5%，小鵬跌6.7%，小米跌5.2%，阿里跌4.9%，比亞迪跌4.3%，百度跌3.9%，新東方跌3.8%，網易、攜程則微漲至多0.4%。

• 芯片「首選」英偉達、取代存儲，大摩的理由：股價滯漲已久，而「2026年增長見頂」論已破產

英偉達橫盤兩季，大摩卻將其重申為半導體「首選」。市場憂慮其2026年增長見頂，但云巨頭「三年鎖單、全額預付」的極端買單動作成為最硬反證，大摩認為僅18倍的遠期市盈率是極罕見的介入窗口。對於市場擔憂市場份額回落，大摩認為在英偉達規模已接近「每季度800億美元」的約束下，同行增速略快、份額回吐1—2個百分點並不意外。

• ChatGPT卸載量飆升295%，OpenAI承認與美軍簽約「太草率」，緊急改合同

CEO Sam Altman公開認錯，承認「倉促簽約顯得機會主義且草率」，並追加禁止監控美國公民的條款。

• 亞馬遜AWS證實中東數據中心遭襲擊，需較長時間修復

亞馬遜旗下雲端服務部門警告稱，其服務可能長時間中斷。先前公司透露，近日的無人機襲擊，導致其位於中東的三座數據中心受損。根據AWS與內部文件顯示，公司在阿聯酋與巴林的數據中心，在近日的中東衝突中遭到無人機襲擊，受損情況極為嚴重。在阿聯地區，有兩處設施遭到無人機直接擊中，其中位於杜拜、代號為DXB62的設施損毀最為嚴重，遭受了結構性損壞、電力中斷以及消防系統引發的水損，目前已封鎖並撤離人員。此外，巴林的一處設施也因鄰近的無人機爆炸導致基礎設施受損。公司在聲明中表示：「我們正在努力盡快恢復全部服務，但鑑於此次物理損壞的性質，我們預計恢復過程將較為漫長。」

• 蘋果M5系列芯片重磅登場，新款MacBook Pro算力實現跨代飛躍

蘋果發佈了搭載全新M5 Pro和M5 Max芯片的最新款14英寸及16英寸MacBook Pro，為全球頂尖的專業筆記本電腦帶來了顛覆性的性能提升和人工智能能力。憑藉M5 Pro和M5 Max，MacBook Pro搭載了擁有全球最快CPU核心的全新CPU、每個核心均內置神經加速器的下一代GPU，以及更高的統一內存帶寬；其AI性能較上一代提升高達4倍，與M1機型相比更是提升了8倍。新款MacBookPro提供深空黑色和銀色兩種配色，將於明日（3月4日）開始接受預訂，並於3月11日（周三）正式發售。

• 百思買績后大漲7%，Q4調整后EPS超預期

百思買股價績后大漲7%。消息面上，百思買第四季度調整后每股收益2.61美元，去年同期為2.58美元，市場預期2.46美元；美國同店銷售同比下降0.8%，去年同期增長0.2%，市場預期增長0.24%；總收入為138.1億美元，同比下降1%，市場預期138.8億美元；毛利率為20.9%，與去年同期持平，市場預期20.8%。

• 派拉蒙天舞大跌近7%，遭惠譽降評級至「垃圾級」

派拉蒙天舞 $PSKY 跌近7%。消息面上，惠譽將派拉蒙及其子公司的長期發行人違約評級從投資級邊緣的「BBB-」下調至「BB+」，即所謂的「垃圾級」或「投機級」，指派拉蒙處於負面觀察狀態，有待明確交易條款、融資及去槓桿舉措等細節。根據財務預測，合併后的實體將揹負790億美元的鉅額淨債務，這種財務結構的脆弱性在當前高度競爭且正經歷結構性變革的媒體環境中，顯著削弱了其抵禦風險的能力。

• MongoDB重挫超20%創逾半年新低，首季業績指引遜於預期

文檔數據庫平臺提供商MongoDB $MDB 重挫超20%，股價創逾半年新低。消息面上，MongoDB公佈遜於預期的第一財季業績指引，預計營收將在6.59億至6.64億美元之間，調整后每股收益將在1.15至1.19美元之間，對比分析師預期分別為6.625億美元和1.2美元。
摩根大通商業和投資銀行業務聯席主管Troy Rohrbaugh警告指，軟件股拋售潮可能會持續下去，且美股正處於「先賣后買」模式。他認為，軟件股持續下跌並不完全理性，但並不意味着該情況不會繼續下去，該種恐慌情緒更蔓延到其他產業。

• Claude一度「宕機」，需求「空前」，Anthropic稱1月以來免費用户增長60%，付費用户10月以來翻倍

用户激增的背后，是Anthropic與美國國防部之間持續升溫的爭端——后者已將Anthropic列為供應鏈風險，此舉被外界視為對美國本土企業的史無前例之舉，而競爭對手OpenAI卻選擇與國防部簽約，兩家公司的分道揚鑣意外加速了用户向Claude的大規模遷移。

• Pinterest漲超9%，獲Elliott注資10億美元以支持回購計劃

圖片分享社交平臺Pinterest $PINS 漲超9%。消息面上，激進投資者Elliott Investment Management向Pinterest注資10億美元，以支持該公司持續多年的股票回購計劃。根據Pinterest周二發佈的聲明，最新股票回購將作為公司董事會新批准的35億美元計劃的一部分進行。Pinterest還計劃動用現有現金額外回購至多5億美元的股票。

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• 小米汽車：3月4日起，新一代SU7實車陸續大規模進店

小米汽車發文稱，3月4日起，新一代SU7，實車陸續大規模進店。由於運輸時間差異，準確到店時間諮詢門店。預計3月中旬，全國143城492家門店陸續到店展出。

• 春節AI大戰覆盤：豆包「贏」流量，千問「佔」留存

摩根士丹利覆盤春節AI大戰顯示，四大平臺豪擲超80億元搶佔「AI超級入口」。字節豆包憑藉春晚營銷登頂流量榜首，「贏得」短期流量戰役。阿里通義千問在留存維度佔據優勢，但其節后DAU高位運行主要得益於優惠券多次延期至3月3日，真實留存仍有待檢驗。報告警示，燒錢買不來護城河，勝負取決於產品力與生態整合。

• 小摩：亞洲供應鏈重塑，看好中遠海運、東方海外及國泰等

摩根大通發表報告指，在集裝箱運輸、油輪、散貨運輸、港口、供應鏈、國防及航空領域，具備規模優勢、靈活性與戰略佈局的企業正把握上行機遇。集裝箱運輸與區域內營運商正憑藉其網絡覆蓋與定價能力獲益，而油輪及散貨運輸則受益於供應緊縮與嚴謹的資本配置策略。港口與供應鏈龍頭正從航線改道與倉儲收入中獲益，國防產業則因全球戰略重心轉移而迎來結構性上行周期。

另外，海空運輸的溢出效應正持續擴大，隨着貨主為規避海運瓶頸而轉向空運，國泰與新加坡航空等航司憑藉審慎的燃油避險策略、成熟的航線網絡管理，以及香港/內地航司獨有的俄羅斯領空通行權，最能把握新增需求，評級均為「增持」。在集裝箱航運領域，該行青睞中遠海運、東方海外國際及長榮海運，因看好全球規模與網絡靈活性。

• QuestMobile最新報告：百度文心助手月活3.6億，登頂國內第一

QuestMobile最新發布的《AI應用層發展核心報告》顯示，百度文心助手月活躍用户規模高達3.6億，穩居行業第一。值得一提的是，在月活躍用户規模TOP10 PC網頁版應用榜單中，百度旗下應用佔據三席，分別為文心助手、百度文庫、百度翻譯，且均位於前五名。行業人士分析，用户規模的持續增長，或與百度春節期間發起紅包活動、升級文心助手AIGC能力密切相關。

• 小米集團-W(01810.HK)：斥資9999.63萬港元回購315.64萬股，回購價31.6-31.76港元。
• 醫渡科技(02158.HK)：斥資約2276.16萬港元回購405.22萬股，回購價5.51港元至5.74港元。
• 順豐控股(06936.HK)：斥資5000.97萬元人民幣回購134.73萬股A股，回購價37.01-37.3元。
• 吉利汽車(00175.HK)：斥資6757.37萬港元回購436.3萬股，回購價15.35港元至15.8港元。
• 金風科技(02208.HK)：股東三峽能源減持約676.89萬股。
• 太平洋航運(02343.HK)：2025年營業額20.81億美元，同比減少19%；淨利潤5820萬美元，同比減少56%。
• 時代天使(06699.HK)：預計2025財年淨利潤介乎約2400萬美元至3000萬美元，同比增加140%至200%。主要得益於國際市場出色的臨牀療效與客户服務能力，以及在中國下沉市場和早期矯治領域的持續滲透。
• 五礦資源(01208.HK)：2025年收入62.18億美元，同比增長39%；稅后利潤9.55億美元，同比增長161%。主要得益於主要金屬的產量提升，包括銅(增長27%)、鋅(增長6%)、金(增長22%)、銀(增長17%)。
• 如祺出行(09680.HK)：預計2025年綜合收入不少於人民幣50億元，同比增幅不少於100%；淨虧損減少不少於人民幣2.45億元，減幅不少於43.4%。
• 晶泰控股(02228.HK)：預計2025年的稅后溢利及公司權益持有人應占利潤均不少於人民幣1億元，同比扭虧為盈，首次實現全年盈利。
• H&H國際控股(01112.HK)：預期2025年經調整可比純利同比增長15%至25%。
• 廣南(集團)(01203.HK)：發盈警，預期2025年綜合溢利將減少約21%至不低於約1.11億港元。
• 巨濤海洋石油服務(03303.HK)：預期2025年度股東應占溢利約3000萬元至6000萬元，同比減少約83.79%至約67.58%。
• 雅居樂集團(03383.HK)：前2個月預售金額合計約11.5億元 同比減少29.88%。
• 深圳高速公路股份(00548.HK)：1月梅觀高速、機荷東段、機荷西段、沿江項目及外環項目路費收入分別為人民幣1301.9萬元、6465.9萬元、5196.2萬元、7516.9萬元及1.13億元。
• 軒竹生物-B(02575.HK)：軒悦寧®第三個適應症上市申請獲得NMPA批准，用於一線治療HR+/HER2-晚期乳腺癌。

經濟數據/事件

• 中國2月官方製造業PMI | 9：30
• 全國政協十四屆四次會議在北京召開
• 美國2月ADP就業人數變動(萬人) | 21：15
• 美國2月ISM非製造業指數 | 23：00

港股新股

• 美格智能 | 招股中
• 兆威機電、埃斯頓、優樂賽共享 | 招股至10：00

港股財報

統一企業中國、山水水泥

美股財報

• 盤前：愛芬奇 $ANF 、哥倫比亞國家石油
• 盤后：博通、Rigetti Computing、美鷹服飾

直播預告

CrowdStrike (CRWD.US) 2026財年第四季度業績電話會 | 9：30

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