財報速睇 | ADT, Inc. 2025財年Q4營收12.76億美元，同比增長1.3%；歸母淨利潤1.45億美元，同比下滑23.7%

華盛資訊3月2日訊，ADT, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收12.76億美元，同比增長1.3%，歸母淨利潤1.45億美元，同比下滑23.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全年總收入實現穩健增長，同比增長5%，達到51.29億美元。

② 安全安裝、產品及其他業務表現強勁，全年收入同比增長28.1%，達到7.75億美元，主要得益於直接銷售模式下專業安裝系統組合的增加。

③ 全年調整后每股收益（Adjusted EPS）為0.89美元，同比增長19%，盈利能力顯著提升。

④ 調整后自由現金流增長強勁，全年（包括利率互換）達到8.63億美元，同比增長16.0%，主要受盈利增長和用户獲取支出降低的推動。

⑤ 全年營業利潤達到13.09億美元，同比增長8.3%，反映了公司核心運營效率的改善。

2、業績不足：

① 第四季度持續經營業務的淨利潤出現下滑，同比減少26.0%至1.46億美元，主要受到利率互換的未實現收益/損失以及上年同期税收準備金釋放的影響。

② 季度現金流表現疲軟，第四季度經營活動產生的淨現金流為3.74億美元，同比減少18.7%；調整后自由現金流同比下降31.2%至1.54億美元，主要原因是現金利息支出增加。

③ 作為核心收入來源的監控及相關服務業務在第四季度增長停滯，收入為10.83億美元，同比微降0.2%。

④ 客户流失情況有所加劇，總客户收入流失率從去年同期的12.7%上升至13.1%，增加了40個基點，對長期收入穩定性構成挑戰。

⑤ 儘管全年收入增長，但按通用會計準則（GAAP）計算的全年持續經營業務淨利潤同比下降3.1%至6.01億美元，表明盈利能力面臨一定壓力。

三、公司業務回顧

ADT, Inc.: 我們在2025年再次取得了穩健的財務業績，創造了強勁的現金流，並進一步鞏固了我們的財務基礎。我們正在通過ADT+平臺和新的環境傳感能力，將ADT定位為智能家居智能新時代的領導者。本年度，我們繼續推廣集成了Google Nest和Yale設備的ADT+平臺，並於2026年2月收購了Origin AI，增加了革命性的環境傳感技術。此外，我們推出了新的安全功能My Safety和Live Light，並通過遠程協助和AI虛擬客服等方式提升了運營效率。在資本回報方面，我們於2025年通過股票回購和股息向股東返還了7.91億美元。

四、回購情況

公司在2025年期間回購並註銷了7800萬股普通股，總價為6.04億美元。此外，公司於2026年3月2日宣佈了一項新的三年期股票回購計劃，授權公司在2029年4月30日之前回購總額最高達15億美元的普通股。該計劃允許通過公開市場或私下協商交易進行回購。

五、分紅及股息安排

公司於2026年3月2日宣佈派發每股0.055美元的現金股息，股權登記日為2026年3月12日，股息將於2026年4月2日支付。在整個2025財年，公司支付的股息總額為1.87億美元。

六、重要提示

1. 公司於2026年2月收購了人工智能公司Origin AI，旨在為其智能家居平臺增加革命性的環境傳感能力，以提供保護隱私的新型安全和智能家居用例。2. 公司股票自2026年2月9日起被納入標普小型股600指數（S&P SmallCap 600® index），這標誌着公司業績和市場地位獲得重要認可。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

ADT, Inc.: 我們更新了多年財務框架，目標是實現5%的收入複合年增長率、10%的調整后每股收益複合年增長率以及超過10%的調整后自由現金流複合年增長率，淨槓桿率目標為2.5倍或以下。對於2026年，我們預計調整后自由現金流（包括利率互換）將比上一年增長約20%，而收入和調整后每股收益預計將大致持平。這一展望反映了我們對現金流、股票回購和有紀律的用户獲取支出的優先考慮，同時也包含了計劃在2026年對增長計劃進行的投資以及關税帶來的不利因素。

八、公司簡介

ADT是美國領先的安全、互動和智能家居解決方案提供商，服務於住宅和小型企業客户。通過創新的產品、無與倫比的安全性以及由美國最大的智能家居安全專業人員網絡提供的優質客户體驗，ADT致力於讓人們能夠隨時隨地保護和連接最重要的人和事。

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