財報速睇 | 艾倫建材 2025財年Q4營收4.24億美元，同比增長42.5%；歸母淨利潤0.32億美元，同比增長29.7%

華盛資訊3月2日訊，艾倫建材公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收4.24億美元，同比增長42.5%，歸母淨利潤0.32億美元，同比增長29.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總銷售額表現強勁，同比增長42.5%至4.24億美元，主要得益於數據中心應用對空氣側和液體冷卻設備的強勁需求。

② BASX品牌業務成為核心增長引擎，其銷售額同比飆升138.8%至1.81億美元，反映出公司在數據中心市場的份額持續擴大。

③ 公司期末積壓訂單創下歷史新高，達到18.28億美元，同比激增110.9%，為2026年的增長提供了強有力的可見性。

④ 每股攤薄收益（EPS）同比增長30.0%至0.39美元，顯示出盈利能力的提升。

⑤ BASX業務分部的毛利率從去年同期的18.8%大幅提升至27.1%，主要得益於孟菲斯新工廠產能的提升和生產加速。

2、業績不足：

① 全年毛利率出現顯著下滑，從2024年的33.1%降至26.7%，主要原因是為支持未來增長而在產能擴張和ERP系統實施方面進行的戰略性投資導致前期成本增加。

② 2025財年全年歸母淨利潤同比大幅下降36.1%至1.08億美元，反映了投資擴張對短期盈利能力的侵蝕。

③ 儘管營收強勁增長，但第四季度整體毛利率微降至25.9%（去年同期為26.1%），主要受新孟菲斯工廠產能爬坡初期固定成本未被充分攤薄的拖累。

④ 核心業務分部AAON Oklahoma的毛利率從去年同期的30.7%下降至27.5%，原因是新孟菲斯工廠相關的額外管理費用增加了0.06億美元。

⑤ 全年經營活動產生的淨現金流急劇下降，從2024年的1.93億美元驟降至2025年的約53.4萬美元，主要由於為支持積壓訂單增長而對營運資本進行了大量投資。

三、公司業務回顧

艾倫建材: 我們將2025年視為創紀錄增長的一年，強勁的訂單和銷售反映了我們市場份額的擴大以及客户對我們產品和定製解決方案日益增長的需求。年內，我們執行了有針對性的投資以支持長期增長和盈利能力，包括加強領導團隊、提升供應鏈管理能力和擴大製造產能。這些投資行動使我們的生產吞吐量增加，服務客户的規模能力也得以擴展，儘管由於訂單活動強勁和先前生產挑戰的恢復，交付周期仍然較長。BASX品牌收入翻了一番以上，積壓訂單增長了141.3%，反映了數據中心市場對我們定製化空氣側和液體冷卻解決方案的高度認可。

四、回購情況

公司於2026年3月2日宣佈，董事會已授權一項新的股票回購計劃，允許公司在公開市場上回購最多價值1.00億美元的普通股。根據現金流量表，在截至2025年12月31日的財年中，公司已通過公開市場回購了價值約0.30億美元的股票。

五、分紅及股息安排

公司在第四季度宣佈派發每股0.10美元的現金股息，高於去年同期的每股0.08美元。2025財年全年累計派發每股0.40美元的現金股息。

六、重要提示

公司在財報中指出，新的企業資源規劃（ERP）系統實施在初期對德克薩斯州朗維尤工廠的生產造成了影響，但運營表現已在持續改善。此外，公司為支持產能擴張和積壓訂單進行了大量投資，導致2025年營運資本大幅增加及債務水平顯著上升，這些因素對短期盈利能力和現金流構成了壓力。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

艾倫建材: 我們進入2026年初，已準備好在2025年對人員、產品、製造能力和營運資本投資的基礎上再接再厲。儘管這些舉措帶來了前期成本並影響了短期業績，但它們已顯著增強了我們的運營基礎，使公司能夠滿足數據中心市場日益增長的需求。我們的ERP系統升級雖然帶來了短期挑戰，但現在已基本解決，預計將通過提高生產吞吐量、運營效率和利潤率擴張帶來持久的效益。基於創紀錄的積壓訂單，我們預計2026年銷售額將增長18%-20%，毛利率將在29%-31%之間。同時，預計銷售、一般和行政費用佔銷售額的比例約為16%，折舊和攤銷費用將在0.95億美元至1.00億美元之間。

八、公司簡介

艾倫建材（AAON）成立於1988年，是商用、工業和數據中心室內環境HVAC解決方案的全球領導者。公司採用行業領先的方法，設計和製造高度可配置和定製化的設備，以滿足客户的確切需求，從而創造卓越的擁有體驗，並提供更高的效率、性能和長期價值。其高度工程化的設備以AAON和BASX品牌銷售。公司總部位於俄克拉荷馬州塔爾薩市。

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