漲價潮！稀土概念，全線爆發

導讀：包頭稀土產品交易所報價顯示，截至2月26日，金屬鐠釹價格上漲4萬元/噸至108萬元/噸，鐠釹氧化物價格上漲5000元/噸至88.25萬元/噸。

2月27日，A股三大指數今日漲跌不一，截止收盤，滬指漲0.39%，收報4162.88點；深證成指跌0.06%，收報14495.09點；創業板指跌1.04%，收報3310.30點。

盤面上，金屬、煤炭、鋼鐵、稀土、光伏等板塊漲幅居前。下跌方面，玻璃纖維、造紙等板塊跌幅居前。

資金面上，滬深京三市成交額達到2.51萬億，較上一交易日小幅縮量504億。

丨稀土概念全線爆發

上周五，稀土概念再度走強，東方鋯業、廈門鎢業、中稀有色漲停，包鋼股份盤中一度漲停，北方稀土、金力永磁、中國稀土等漲幅居前。

稀土，是元素周期表中ⅢB族元素的統稱，包含鑭系15種元素(鑭、鈰、鐠、釹、鉕、釤、銪、釓、鋱、鏑、鈥、鉺、銩、鐿、鑥)及鈧、釔共17種金屬元素，是不可再生的戰略資源。根據其物理化學性質及分佈情況，可分為輕稀土和中重稀土兩大類。輕稀土儲量較豐富且分佈廣泛，而中重稀土更為稀罕且分佈不均。

近期，稀土價格持續走高。包頭稀土產品交易所報價顯示，截至2月26日，金屬鐠釹價格上漲4萬元/噸至108萬元/噸，鐠釹氧化物價格上漲5000元/噸至88.25萬元/噸。

相較於春節前，氧化鐠釹、金屬鐠釹、金屬釹分別上漲了4.57萬元/噸、7.60萬元/噸、9.63萬元/噸。

本次稀土價格持續上漲的核心邏輯，來自供給端的強力約束。目前，中國在稀土供給端佔據絕對主導地位：2025年全球稀土儲量超8500萬噸，中國佔比51%。2025年，我國稀土分離產能佔全球近90%，掌控稀土氧化物產出核心。

此外，政策層面持續加碼。2025年《稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》落地，首次將海外進口精礦冶煉額度納入管控，實現稀土全產業鏈環節約束。2024年中國開採與冶煉分離規模同比增速分別降至12.5%、10.43%，供給擴張持續收窄。疊加行業整合持續推進，2024年北方稀土與中國稀土集團合計控制全國100%的開採配額，形成雙寡頭格局，供給彈性進一步壓縮。

需求方面，新能源汽車、人形機器人和低空經濟等新興領域正在成為需求長期高速增長的核心驅動。以人形機器人為例在人形機器人關節驅動上，稀土永磁材料是伺服電機的核心組件。具體來看，釹鐵硼稀土永磁材料具備獨有的磁學、電學特性與物理性能，為機器人實現關節驅動高效化、環境感知精準化、運動控制精密化的技術跨越提供了底層支撐。

摩根士丹利研報測算，單台人形機器人需消耗0.9公斤稀土金屬，與電動汽車需求相當，未來或催生8000億美元的稀土需求。

同時，行業層面同樣傳來重磅消息，近期，國家市場監督管理總局批准沈陽工業大學籌建國家稀土永磁電機質量檢驗檢測中心，這一國家級質檢平臺將填補我國稀土永磁電機領域國家級檢驗檢測平臺的行業空白。

此外，中國五礦化工進出口商會發布通知，將於2026年3月25日舉辦稀土和稀有金屬出口政策及形勢説明會。本次會議將邀請商務部和海關總署有關部門領導參加會議併發言，就相關產品的出口政策和形勢進行解讀，同時也有助於政府部門瞭解企業出口面臨的問題。

丨染料龍頭再度漲價！

除了稀土價格不斷飆升，染料行業也掀起了一陣漲價潮。

2月24日，全球染料龍頭浙江龍盛發佈漲價函，對分散染料產品實施新一輪調價，漲價幅度分別為2000元/噸、4000元/噸。次日，閏土股份隨即跟漲，最高漲幅同樣觸及4000元/噸。

值得注意的是，這已是兩家公司月內的第二次聯手提價。早在2月8日，浙江龍盛就曾表示，對公司部分分散染料產品調價，其中主要產品分散黑報價當時累計調漲5000元/噸。同期，閏土股份也在投資者關係活動中表示，公司分散染料黑系列產品價格當時已每噸累計上漲約5000元。

據染印紡公眾號數據，1月20日至今，分散染料價格已經完成「四連跳」，主流常規品種累計漲幅超過40%，分散黑ECT300%出廠報價由年初1.6萬元/噸漲至2.5萬元/噸，累計漲幅達56.25%。百川盈孚數據顯示，截至2月25日，分散染料市場均價為2.5萬元/噸，月環比上漲38.89%，同比上漲47.06%。

受此影響，今年以來，染料龍頭浙江龍盛股價已上漲超50%。

本輪連續漲價的主要驅動因素，來自關鍵中間體「還原物」價格的大幅攀升。

還原物，即2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚，是生產分散染料藍、黑、紫系列的核心原料。據瞭解，由於還原物前幾年一直價格較低，近期產品報價有一定幅度的上調，染印紡公眾號數據顯示，2026年2月還原物價格約為10萬元/噸，較去年同期底部的2.5萬元/噸上漲300%。

閏土股份也在投資者關係活動中表示，還原物自2026年元月下旬開始上漲，截至目前市場報價在7萬元/噸左右。

目前，國內還原物市場呈寡頭壟斷格局。浙江龍盛年產能約2萬噸，閏土股份約8000噸；寧夏中盛新科技有限公司還原物產能居國內首位，約佔全球65%的市場份額。

從染料整體格局看，我國為全球染料生產、貿易和消費第一大國，產量佔全球70%至75%。經多年市場競爭與環保洗牌，行業集中度顯著提高。

卓創資訊染料分析師顧述靜表示，中間體企業通過「控量挺價」策略強化議價權，對短期價格形成強支撐，但供給彈性仍受制於產能恢復速度。

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