財報速睇 | 萬豪度假環球 2025財年年度營收50.32億美元，同比增長1.3%；歸母淨利潤虧損3.08億美元，由盈轉虧

華盛資訊3月2日訊，萬豪度假環球公佈2025財年年度業績，公司年度營收50.32億美元，同比增長1.3%，歸母淨利潤虧損3.08億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年總營收實現小幅增長1.3%，從上一財年的49.67億美元增至50.32億美元。

② 核心的度假所有權（Vacation Ownership）分部表現穩健，其營收同比增長1.6%，達到48.05億美元，是公司增長的主要動力。

③ 融資業務收入表現強勁，同比增長5.3%，從3.42億美元增至3.60億美元，顯示了公司消費信貸業務的良好發展。

④ 管理和交易業務收入同比增長2.0%，達到8.60億美元，主要得益於度假所有權分部管理費收入的增長。

⑤ 度假所有權產品銷售額作為關鍵收入來源之一，同比增長1.1%，達到14.64億美元，反映了市場需求的穩定。

2、業績不足：

① 公司由盈轉虧，歸母淨利潤從上一財年的盈利2.18億美元急劇轉為虧損3.08億美元，業績出現重大下滑。

② 鉅額資產減值是導致虧損的主要原因，本財年總減值費用高達5.77億美元，遠超去年的0.30億美元，其中包括1.59億美元的商譽減值和1.60億美元的待處置資產減值。

③ 公司為推動戰略轉型，現代化（Modernization）相關開支從0.04億美元激增至1.22億美元，對當期利潤造成了較大壓力。

④ 交換與第三方管理（Exchange & Third-Party Management）分部業務萎縮，其營收同比下降7.8%至2.13億美元，且該分部的商譽遭受了1.59億美元的減值損失。

⑤ 重組成本（Restructuring costs）同比增加超過一倍，達到0.15億美元，主要由於公司調整亞太區業務戰略，產生了相關遣散費及取消庫存採購承諾的費用。

三、公司業務回顧

萬豪度假環球: 我們是一家全球領先的度假公司，提供度假所有權、交換、租賃、度假村及物業管理以及相關業務、產品和服務。我們的業務分為兩個可報告分部：度假所有權（Vacation Ownership）和交換與第三方管理（Exchange & Third-Party Management）。在本財年，公司實現了50.32億美元的總營收，但由於5.77億美元的重大資產減值，導致淨虧損3.08億美元。

四、回購情況

2025財年，公司根據其股票回購計劃回購了1,004,613股普通股，總成本為0.61億美元。董事會已於2025年第四季度將該回購計劃的期限延長至2026年12月31日。截至2025年12月31日，該回購計劃下仍有約3.22億美元的授權額度可供使用。

五、分紅及股息安排

2025財年，公司宣佈的每股現金股息總額為3.17美元。公司在年內共宣佈了四次季度股息，分別為每股0.79美元、0.79美元、0.79美元和0.80美元。此外，在2025財年結束后，公司董事會於2026年2月19日宣佈了每股0.80美元的季度股息，將於2026年3月18日派發。

六、重要提示

2025財年，公司進行了一項全面的財務戰略審查，導致了總計5.77億美元的非現金減值費用，涉及商譽、品牌名、待處置資產及部分度假村未來開發階段的資產。此外，公司啟動了一項「現代化」戰略，產生了1.22億美元的費用，旨在通過成立戰略業務運營辦公室來提升運營效率和組織靈活性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

萬豪度假環球: 我們已成立戰略業務運營辦公室，專注於加速增長、推動各業務領域的運營效率並提升組織靈活性，以實現流程和系統的現代化與優化，包括利用先進技術和自動化、提高銷售效率和庫存優化，並從採購和企業管理費用等舉措中實現顯著節省。同時，我們重新評估了亞太區度假所有權業務的戰略，以推動強勁的盈利能力和改善現金流，這包括縮減部分高違約率國家的首次購房者巡演規模。

八、公司簡介

萬豪度假環球是一家全球領先的度假公司，提供度假所有權、交換、租賃、度假村及物業管理以及相關業務、產品和服務。公司的業務分為兩個可報告分部：度假所有權（Vacation Ownership）和交換與第三方管理（Exchange & Third-Party Management）。公司是萬豪度假會（Marriott Vacation Club）、萬豪大公館（Grand Residences by Marriott）、喜來登度假俱樂部（Sheraton Vacation Club）、威斯汀度假俱樂部（Westin Vacation Club）和凱悦度假俱樂部（Hyatt Vacation Club）等品牌的全球獨家開發商、營銷商、銷售商和管理商。

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