華盛早報 | 美以突襲伊朗引爆市場，特朗普稱不達目標不停戰！油價飆升9%，黃金跳漲2%；伯克希爾Q4現金儲備逾3700億美元再創新高

• 霍爾木茲海峽禁航 ，原油飆升至近80美元
• 特朗普：軍事行動可能持續4周，同意與伊朗新領導層對話！
• 歐佩克+擬大幅增產應對霍爾木茲海峽供應中斷
• 張憶東：「韓流」對港股的影響已到后期，目前港股更像是處於需要「流淚撒種」的階段
• 多家車企公佈2月戰績
• OpenAI完成1100億美元融資，估值7300億美元，亞馬遜投了500億
• SpaceX考慮最快3月祕密遞交IPO申請，目標今年6月上市

• 霍爾木茲海峽禁航 ，原油飆升至近80美元，黃金、白銀亦大漲

伊朗伊斯蘭革命衞隊2月28日晚宣佈，禁止任何船隻通過霍爾木茲海峽。國際油輪交通監測系統實時數據顯示，霍爾木茲海峽周邊海域油輪航行速度普遍降至零，大量船隻停航避險。多位航運研究員表示，當前中東形勢迅速惡化，將推動航運價格進一步上漲，其中油運價格最值得關注。國際油價今日開盤跳漲，布倫特原油開盤飆升逾9%，至每桶79美元；現貨黃金、白銀開盤均漲逾2%；納斯達克100指數期貨下跌1.2%，標普500指數期貨下跌0.9%。

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• 特朗普：軍事行動可能持續4周，同意與伊朗新領導層對話！

據央視新聞報道，當地時間3月1日，美國總統特朗普表示，對伊朗的軍事行動可能持續四周左右。此外，特朗普在社交媒體發文稱，美方已摧毀並擊沉9艘伊朗海軍艦艇，並表示將繼續打擊其余艦隻。他還稱，在另一場襲擊中，美方「基本摧毀」伊朗海軍總部。特朗普還表示，伊朗新領導層希望恢復談判，他已同意進行對話。特朗普在佛羅里達州海湖莊園接受電話採訪時稱：「他們想談，我也同意談，所以我會和他們談。」他表示，伊朗方面「本應更早達成協議」，「那本來是非常實際且容易做到的事情，但他們等得太久了」。

• 歐佩克+擬大幅增產應對霍爾木茲海峽供應中斷

據路透社3月1日報道，歐佩克+將在當地時間周日（3月1日）的會議上討論每日增產41.1萬桶或更多的計劃，遠超最初預期的13.7萬桶/日，以應對美國-以色列軍事行動及伊朗報復導致的中東石油運輸中斷。消息人士稱，歐佩克+將在周日的會議上討論實施每日41.1萬桶或更多的增產，這一幅度高於原先預期的每日13.7萬桶。加拿大皇家銀行資本市場（RBC）資深歐佩克分析師赫利瑪·克羅夫特（Helima Croft）表示，中東地區領導人已警告華盛頓，對伊朗開戰可能導致油價飆升至每桶100美元以上。

• 美國1月核心PPI創一年最快增速，意外升溫，美聯儲貨幣政策複雜化加劇

美國1月PPI環比0.5%、同比2.9%，核心PPI環比0.8%、同比3.6%，均大幅超出市場預期，核心同比增速創2025年3月以來最快。服務成本飆升是主要驅動，批發零售貿易服務利潤率跳升2.5%。商品價格受能源拖累下跌，但核心商品環比上漲0.7%。PPI超預期或推高核心PCE，美聯儲降息預期再受打壓。

• 張憶東：「韓流」對港股的影響已到后期，目前港股更像是處於需要「流淚撒種」的階段

海通國際執委會委員、首席經濟學家張憶東2月27日在一場線上交流中分享最新觀點稱。對於當前市場最關心的港股，他直言，港股並非進入熊市，而是初夏遭遇「韓流」。但很多指標都顯示韓國市場短期處於情緒高點，所以「韓流」的衝擊隨時都有可能緩解。從估值與基本面看，騰訊、阿里等權重股已經進入「做空動能衰竭」的區間，目前港股更像是處於需要「流淚撒種」的階段。

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• 陳茂波：香港有足夠預案應對中東戰事帶來的市場風險

香港特區政府財政司司長陳茂波今日表示，香港與伊朗的直接貿易和投資不多，但有關戰事對環球造成很大不確定性。他估計受中東戰事影響，金融市場波動比較大，資金流可能轉向更快，也有不確定性，當地資金或尋求「安全港」而來到香港，特區政府要做好準備，小心處理金融風險，已經有足夠預案。他指出，此次衝突可能短期影響金價、油價以及國際貿易運輸成本，特區政府一直有評估相關風險。

美股三大指數上周五普跌，截至收盤，標普500跌幅0.43%，報6878.88點。道指跌幅1.05%，報48977.92點。納指跌幅0.92%。

英偉達跌超4%，延續財報后疲軟態勢。甲骨文、蘋果均跌超3%，奈飛暴漲近14%。財報后，Coreweave周五盤中一度暴跌超20%，Dell暴漲近22%。標普地區銀行ETF重挫5%。信用卡和支付提供商第一資本金融、美國運通等收跌至少6%。另類資產管理公司也大跌。軟件股重回跌勢。

中概股繼續受到科技板塊拖累，納斯達克中國金龍指數收跌1.81%。截至收盤，阿里巴巴跌2.66%、拼多多跌1.58%、網易跌0.41%、京東跌1.67%、百度跌0.57%、攜程漲0.67%、理想汽車跌1.73%。

• 庫克預告預告周一有大動作，蘋果新品發佈整裝待發

蘋果CEO庫克在X上發佈神祕帖子，預告周一有大動作，引發市場期待；②之前有傳聞稱蘋果下周將發佈iPhone 17e、新款iPad Air和新款MacBook，其中入門級MacBook備受矚目；③入門級MacBook可能幫助蘋果在入門級筆記本市場中贏得更大份額。

• 伯克希爾Q4運營利潤同比下降近30%，現金儲備3733億美元；阿貝爾首份致股東信：聚焦 "易理解、高壁壘、強管理" 標的

伯克希爾·哈撒韋在2月28日發佈2025年四季度及全年業績。按GAAP口徑，2025年歸屬於股東的淨利潤為669.68億美元，較2024年的889.95億美元明顯回落；四季度淨利潤191.99億美元，較上年同期196.94億美元小幅下降。2025年，公司持有的現金和美國國債總額已超過3700億美元，創下歷史新高。

• 揭祕AI主導的首次高層斬首行動：Claude和Palantir參與斬首哈梅內伊？

伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊昨日遭轟炸身亡。這場行動的標誌性意義在於，它是人類歷史上第一次由人工智能（AI）完全主導「殺傷鏈」（Kill Chain）的高層斬首行動。在德黑蘭深埋地下的指揮部里，哈梅內伊或許認為自己躲過了衞星，但他沒有意識到，他面對的不是單一的武器，而是由帕蘭提爾（Palantir）、安杜里爾（Anduril）和頂級大語言模型（Claude）共同構成的全球性監控與打擊網絡。這個網絡不再依賴昂貴的傳統平臺，而是依靠「軟件定義的武器」。

• 不再單押英偉達，Meta斥資數十億美元租用谷歌TPU

據報道，Meta已籤多年協議、以數十億美元租用谷歌TPU，並計劃把TPU用於AI訓練，而不僅僅是推理。此次交易發生在Meta剛承諾採購數百萬英偉達GPU之后，顯示其從「重押英偉達」轉向「多供應商」。谷歌還擬與投資機構建TPU租賃合資公司，加速把TPU做成新增數十億美元業務。

• OpenAI完成1100億美元融資，估值7300億美元，亞馬遜投了500億

雙方同步達成戰略合作，涵蓋聯合開發有狀態運行時環境、AWS獨家分發OpenAI Frontier、OpenAI採購2吉瓦Trainium算力及定製模型開發。此外，軟銀與英偉達各出資300億美元。

• SpaceX考慮最快3月祕密遞交IPO申請，目標今年6月上市

據彭博報道，SpaceX此次IPO的目標估值可能超過1.75萬億美元。今年2月，SpaceX完成對人工智能初創公司xAI的收購，交易完成后合併實體的估值已達1.25萬億美元。

• 五角大樓要求「所有權限」，Anthropic拒絕，但馬斯克的xAI同意，特朗普下令聯邦機構停用Anthropic產品，五角大樓宣佈Anthropic構成供應鏈風險。

五角大樓要求Anthropic按「所有合法用途」授權Claude，Anthropic因擔憂「大規模監控」和「完全自主武器」拒絕妥協，稱「無法昧着良心答應」。值得注意的是，在模擬戰爭遊戲中，頂級大模型95%的情況下會建議使用核武器。特朗普聲稱Anthropic試圖強迫美國國防部遵守他們的服務條款，而不是美國的憲法，給予聯邦機構六個月過渡期。

• 馬斯克又畫餅：特斯拉20年后將在月球建廠，機器人10年內讓工作成為「可選項」

馬斯克訪談指出，特斯拉自動駕駛FSD預計3月入歐，燃油車將成為歷史；今年是特斯拉產能與新產品落地的「大年」，預計賽博出租車年底量產；20年后特斯拉將在月球建廠，機器人擎天柱在十年內會讓人類工作變成可選項。

• 橡樹資本馬克斯：AI正在替代勞動力而非輔助，投資者不可全倉也不可空倉

橡樹資本馬克斯最新備忘錄：AI已進化為實質性替代勞動力的「自主智能體」。在投資領域，AI的信息處理能力碾壓人類，但定性與直覺判斷仍有不足。面對泡沫爭議，他指出這場技術革命真實存在，並給出明確策略：「精選標的，適度持倉」。

• CoreWeave電話會：CEO直言AI算力需求「無情且永無止境」，手握668億美元訂單，未來利潤率有望穩定於25%

CoreWeave一季度收入指引19-20億美元，遠低於分析師預期的22.9億美元。CFO表示主因數據中心租賃、電力及折舊成本先於營收確認，業務常態化后可實現25%-30%長期利潤率。管理層強調AI算力需求持續旺盛，客户平均合同期延長至5年。公司自研雲架構軟件獲英偉達生態認證，未來高毛利軟件收入空間廣闊。

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• 多家車企公佈2月戰績

小鵬汽車：2月共交付新車15256輛。

蔚來：2月交付新車20797輛，同比增長57.6%。

理想汽車：2月交付新車26421輛。截至2026年2月28日，理想汽車在全國已有539家零售中心，覆蓋160個城市；售后維修中心及授權服務中心548家，覆蓋223個城市。理想汽車在全國已投入使用4054座理想超充站，擁有22447個充電樁。

小米汽車：2月交付量超過2萬輛。同時，小米汽車正在為新一代SU7大規模量產做準備。

比亞迪汽車：2月份銷售190190輛，蟬聯中國新能源汽車銷量冠軍。同時，比亞迪股份在港交所公告：1—2月新能源汽車銷量同比下降35.8%，產量同比下降38.4%。

奇瑞汽車：2月五大品牌總銷量146173輛汽車，同比減少大約14.8%。

長城汽車：2月銷量72594輛；1—2月累計銷量162906輛，同比增長2.58%。2月新能源車銷售12744輛，1—2月累計銷售30773輛。

上汽集團：2月份公司整車銷量為26.95萬輛，同比下降8.64%。1—2月，公司累計整車銷量為59.69萬輛，較去年同期增長6.76%。其中，新能源汽車1—2月累計銷量為15.67萬輛，同比增長6.44%；出口及海外基地1—2月累計銷量為20.36萬輛，同比增長48.92%。

• 老鋪黃金開年首輪漲幅高達20-30%：熱門吊墜一夜漲近2萬，有人在排隊現場加價轉售訂單

據藍鯨新聞，2月的最后一天，老鋪黃金啟動開年首輪調價，傳聞是其歷來漲幅最大的一次。查詢發現，老鋪黃金主要產品本輪漲幅多在20%-30%之間（也有產品漲幅在此區間外），相比從前加價力度不小。老鋪上一次調價是2025年10月下旬，當時現貨黃金尚徘徊在4000美元/盎司左右，而如今金價已幾度震盪又重新站上5200美元大關。在此背景下，許多人抱着「買到就是賺到」的心態參與搶金，線上貨品大面積售罄，老鋪多地門店出現排隊潮。在這個奇妙的場域里，四處瀰漫着「買到即賺到」的聲音，有消費者直言不管剩下什麼款式都會買幾樣；甚至在排隊現場，就有人加價轉售剛剛搶到的線上訂單。

• 泡泡瑪特預熱新IP「KeyA」

泡泡瑪特2月27日在官微預熱新IP——KeyA，稱其是一個始終在「自我生成」的女孩。據泡泡瑪特，3月13日，KeyA未境之夢繫列即將發佈。

• 京東：希望今年外賣市場份額達到30%

據京東黑板報，京東外賣業務上線近一年，市場份額超過15%。隨着七鮮小廚加速拓展，京東外賣市場佔有率有望進一步提升，公司希望2026年京東外賣的市場份額達到30%。

• 據港交所文件：立訊精密工業股份有限公司向港交所提交上市申請書。
• 小米集團-W(01810.HK)：斥資9999.73萬港元回購285.82萬股股份，每股回購價格為34.92-35.04港元。
• 吉利汽車(00175.HK)：斥資5943.27萬港元回購367.3萬股，回購價16.1港元至16.3港元。
• 名創優品(09896.HK)：斥資約188.93萬港元回購5.26萬股，回購價35.64港元至36.34港元
• 網易雲音樂(09899.HK)：斥資約1499.59萬港元回購9.715萬股，回購價平均價154.36港元。
• 信達生物(01801)：捷帕力®(匹妥布替尼)在中國獲批覆發或難治性慢性淋巴細胞白血病或小淋巴細胞淋巴瘤適應症。
• 信義光能(00968.HK)：2025年收入208.61億元，同比減少4.8%；淨利潤8.445億元，同比減少16.2%。主要由於太陽能玻璃產品平均售價有所下降。
• 中創新航(03931.HK)：預計2025年淨利潤20.25億元至人民幣21.93億元，較去年同期上升約140%至160%。主要因領先技術產品在乘用、商用、儲能等領域持續高增長。
• 榮昌生物(09995.HK)：2025年營收32.51億元，同比增加89.36%；淨利潤7.09億元，同比扭虧為盈。主要由於泰它西普和注射用維迪西妥單抗銷量增加，銷售收入增加。
• 信義能源(03868.HK)：2025年收入24.53億元，同比增加0.53%；淨利潤10.11億元，同比增加27.79%。
• 信和置業(00083.HK)：發佈截至2025年12月31日止6個月業績，收入51.85億港元，同比增加34.54%；淨利潤15.33億港元，同比減少15.77%。
• 昊海生物科技(06826.HK)：2025年營收約24.73億元，同比減少8.33%；淨利潤約2.51億元，同比減少40.3%。
• 春立醫療(01858.HK)：2025年營業總收入約10.44億元，同比增長29.52%；淨利潤2.72億元，同比增長117.72%。

經濟數據/事件

• 美國2月ISM製造業指數 | 23：00
• 阿里千問將發佈首款同名AI眼鏡

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• 兆威機電、美格智能、埃斯頓、優樂賽共享 | 招股中

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港股財報

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• 盤后：  MongoDB $MDB  、 AST SpaceMobile $ASTS 、 Quantum Computing $QUBT 、BigBear.ai Holdings $BBAI

直播預告

MiniMax (00100.HK) 2025年全年業績直播 | 20：00

冬海集團 (SE.US) 2025年第四季度業績電話會 | 20：30

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